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市场化债转股风险研究

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市场化债转股风险研究对外经济贸易大学薛经纬

【摘要】2016年10月国务院出台《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，拉开了本次市场化债转股的序幕，本次债转股以“市场化”“法制化”为基本原则，与1999年政策性债转股存在显著差异，在此背景下银行、实施机构、企业所面临的风险将成为研究的重点。本文从合规性、经营风险、资金安全、金融稳定等角度进行分析，以期为市场化债转股各参与方提供建设性意见。【期刊名称】中国商论【年(卷,期】2018(000005 【总页数】2
【关键词】市场化债转股政策性债转股风险
1 债转股的概念与内涵
债转股指的是债权人将对目标企业的债权转为对目标企业的股权，目标企业的义务从定期还本付息转变成根据盈亏情况和股东会决议分配红利。从债权人到股东身份的转变，意味着银行、实施机构与企业的关系发生了质的变化，从仅收取固定利息到主动参与企业经营管理，银行、实施机构将比做企业债权人面临的风险更多。
债转股根据债权人性质可以分为债务重组式债转股以及金融机构参与的债转股两大类。其中债务重组式债转股指债权债务双方通过协商确定债转股方案，债权人直接转换为股东，此债权人仅限于非金融机构，包括与债务人发生日常业务往来形成的应收账款债权、企业之间发生的借贷行为形成的债权；金融机构

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/1f80a06450d380eb6294dd88d0d233d4b04e3f30.html