以兴业银行为例快速读懂银行财报之—资产负债表
以兴业银行为例快速读懂银行财报之—资产负债表
观点精要：
1.资产负债表，顾名思义分作资产和负债两部分。如果你往银行里存钱，这笔存款就是你的资产。但对于银行来说，这笔存款就是它的负债，因为是它欠了你的，当你拿者银行卡去网点提款时，它得还钱给你。在财报中所有的资产和负债，都是站在银行的角度去思考的。
2.银行的资产三大块：贷款、债券、同业资产。投资者需要在各银行之间进行横向对比，看银行重点配置在哪块及哪个行业。投资者还需要针对具体某只银行股，在时间维度上进行纵向比较，由此可以看出银行经营策略的变化。
3.银行的负债不存在质量安全问题，它的主要属性有两点：一是成本高低（利率），二是负债期限的长短。
4.银行的资产减去负债，就是自己“净拥有”的-财务报表上叫“股东权益”，也可以理解为上市公司的净资产。
每股净资产=归属于本行股东权益合计÷股本。
5.对于银行股的报表而言，最重要的是资产负债表，它的变化过程，也是银行经营战略的执行过程。在这里你能看到它的战略发力点，是在同业业务，还是小微贷款、按揭贷款等。
6.在资本充足率的约束下，银行股投资产生了一个新的评判指标“加权风险资产收益率”。加权风险资产收益率=净利润/加权风险资产（三大类加总），它更适合银行在各业务线条中作为大类资产配置、业绩考核之用。
7.银行的利润表中“业务及管理费”衍生出银行股一个重要的横向比较指标-成本收入比：成本收入比=业务及管理费/营业收入。一般来说，银行的成本收入比越低越好。
8.银行利润表中“归属于母公司股东的净利润”-持有银行股的投资者，这一部分净利润才属于你。归属于母公司股东的净利润=净利润-归属于少数股东的净利润。
9.重点看不良资产的几个指标：
不良贷款拨备负债率=贷款减值准备/不良贷款额
拨贷比=贷款减值准备/总贷款
逾期贷款率=逾期贷款/总贷款
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一、银行的报表几乎是天下最复杂的财务报表
1.和传统实体公司记账不同，银行的资产需要通过投放到贷款、债券、同业资产等才能产生利润，由于银行的体系业务范围复杂，组织架构繁多，投资的行业及板块多，最后产出的财务报表让很多投资者很难全部理解；
2.各银行之间的记账名称各不相同；
3.计算公式多，有些不能一步到位地计算；
4.“真实的不良”每个银行宽松严格程度不同，不能单靠数据分析得来；
二．银行财务报表的可信度高吗？
之所以如此强调上市银行报表的可信度，主要原因有：
（1）中国有大大小小银行四千余家，而A股和港股上市银行加起来也仅二十余家。这些已上市银行是行业中的佼佼者，它们管理制度更为完善、关联交易也受到证监会监管。
（2）中国人民银行、银监会等上级主管单位对国内银行进行监管，紧盯各类资金异动，是银行股投资者的免费管家。
（3）各银行的董事长、行长等高管并不是银行的老板，而只是受聘的职业经理人。对银行高管来说，没动力主动去造假-因为造假捞不到什么好处，一旦东窗事发……
（4）银行的资金往来太多，账目繁琐，牵一发动全身，财务造假所需“技能”太高。 综上所述，银行主动去财务造假的动力不足，其财务报表的可信度高于普通企业。
第一、解读资产负债表
所谓资产负债表，顾名思义分作资产和负债两部分。资产就是我们拥有的东西（如你的房子、汽车等），负债是我们欠别人的东西（如你的房贷、车贷等）。如果你往银行里存钱，这笔存款就是你的资产。但对于银行来说，这笔存款就是它的负债，因为是它欠了你的，当你拿者银行卡去网点提款时，它得还钱给你。在财报中所有的资产和负债，都是站在银行的角度去思考的。
1、初解银行资产端
下面以兴业银行2016年的年报为例。有些银行在资产负债表上标注“本集团”或“本行”，前者指的是银行及附属子公司（一些银行有信托、金融租赁、境外银行等子公司），后者指的是银行自己。对于银行股投资者来说，我们重点看“本集团”的就行。
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⑴、根据资本端上的项目，根据安全等级给它们分类。如下表：
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⑵资产端不可忽略的表外项目
有些东西虽然所有权不属于银行，但它同样可能给银行带来风险（损失），在这一点上它与银行的资产是相似的。因为这些东西不体现在资产表上，所以许多投资者叫它“表外资产”。招商银行称之为“信贷承诺”或“信贷承担”。中信银行、民生银行称之为“表外项目”“表外信用承诺”等。表外项目给银行带来的营业收入，绝大多数属于中间业务收入。
⑶资产端的奥秘 银行的资产绝大部分属于债权性资产，抛开那些七七八八的杂项，大头只有三大块：贷款、债券、同业资产。
首先，投资者需要在各银行之间进行横向对比，比如各家银行各种资现，有重点配同业资产的银行，有侧重债券的银行；而贷款中也有对重工业占比较多的，或者重视发展零售贷款的。
下面以兴业银行为例，该银行贷款占比的前三位为：个人贷款36.09%，制造业14.92%，批发和零售业9.46%。
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其次，投资者还需要针对具体某只银行股，在时间维度上进行纵向比较，一是总资产增长速度，二是各类资产比重的变化，由此可以看出银行经营策略的变化。
2、初解银行负债表
下面以兴业银行2016年的年报为例。
负债是银行欠别人的债，许多负债项目与资产项目的含义是对应的。负债不存在质量安全问题，不管欠了谁的钱都是要还的，所不用进行安全性分类。
它的主要属性有两点：一是成本高低（利率），二是负债期限的长短。
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⑴向中央银行借款-兴业银行明明在央行存了3959.32亿元，为何还要向央行借1318.49亿元？其实这里的“向中央银行借款”，它并不一定是银行缺钱，此处央行的主动性更高。它相当于央行发放的高能货币，主要是调节金融货币市场的短期流动性。
⑵“同业和其他金融机构存放款项”“拆入资金”“卖出回购金融资产款”，这三项通常被投资者称作“同业负债”。 同业负债与存款相比，其主要优点是可以快速大幅地增长，且耗费的业务及管理费较少；缺点则是利率成本较高—既然这些同业金融机构愿意将钱借出，那么在利率条件上它们已经考虑过自身所耗费的业务及管理费。
要赚取同业利差有几种可能的途径，一是配置风险略高的同业资产（利率更高），以便拉开利差；二是同业资产与负债匹配时“借短配长”（ 比如借入1个月的同业负债，配置3个月的同业资产。在风险相近的情况下，期限越长则利率越高。），这种方法在利率下行周期特别管用，因为借短配长时负债端的重定价速度快于资产端（负债端比资产端利率下降更快）；三是许多小型金融机构因为业务需要，常常囤积了一些结算资金在大银行，这些结算资金（同业负债）的利率较低。
⑶吸收存款（客户存款）-存款是银行最重要的负债之一。
⑷应付利息-暂时未付给客户的利息。
⑸以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债-资产价格会变动所以才有公允价值，为何这里的负债也会变化，难不成欠下的负债还能少还？其实很好理解，主要是因为这些负债短期内可以赎回，且在资本市场上有报价。比如某企业的债券100元/张，并且约定企业可以随时赎回该债券。那么当该债券在市场上以90元/张交易时，企业负债的公允价值就是90元/张。
⑹衍生金融负债-结合衍生金融资产理解。
⑺应付债券-银行发行的债券
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⑻应付职工薪酬、应交税费-按字面意思理解即可。
⑼递延所得税负债-与递延所得税资产的概念对应，即按照自己账目核算缴税权责已经发生，但税务局还没来收的税款。有的银行将递延所得税资产和负债分别列出（如招商银行、中信银行）；也有的银行则只将两者相抵后的净额列在递延所得税资产中（如兴业银行），而负债表中则找不到“递延所得税负债”。
⑽其他负债-都是些杂项，多数情况下可以忽略。
3、初解银行股东权益表
前面我们提到，资产是自己拥有的东西，负债是欠了别人的东西。那么资产减去负债，就是自己“净拥有”的-财务报表上叫“股东权益”，也可以理解为上市公司的净资产。
即：资产-负债=股东权益，因此：资产=负债+股东权益
也就是说，银行每次配置一笔资产，都会有一笔相应的负债或股东权益出现，且它们的金额是相等的。因为银行高杠杆的特点，它的资产和负债都远远大于股东权益-所以我们主要是看银行资产端与负债端的匹配，至于资产和股东权益的匹配问题就不用细究。在看待资产配对问题时，我们把股东权益看作不用付息的存款即可。
仍以兴业银行为例：
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⑴股本-即上市公司发行股份的数量。对于目前上市的16家A股银行来说，股票的面值都是1元。这里兴业银行的股本是207.7亿元，等同于有207.7亿股。许多投资者喜欢在财经网站或软件里查看每股收益、每股净资产、市盈率等数据。但这种查阅方法只适合初筛股票，记住买入股票前还要再手动算一次。比较常用的计算有：
每股收益=归属于本行股东的净利润÷股本
每股净资产=归属于本行股东权益合计÷股本
有时以上两个公式计算出来的结果，跟财务报表中列示的结果不一致。这是为什么？主要原因是在报表期间，出现了增发、配股，以及转增股本、分红股等情形。报表列示的每股收益、每股净资产等数据，股本数是采用加权方法计算的，这会使实际数据失真。而以上两个公式的计算所得数据，为股权摊薄后的结果。如果遇到年初与年末股本数不相等时，记得把财务数据摘出来手动算一次。
⑵资本公积-主要由接受捐赠、溢价发行股本以及法定财产重估增值等原因造成。
⑶其他综合收益-银行的这个项目，主要来源于债券投资，其次是少量的外汇等业务。
⑷盈余公积、一般风险准备-《公司法》第167条规定须从净利润中提取10%作为盈余公积，盈余公积累计额为公司注册资本（就是上面的“股本”科目）的百分之五十以上的，可以不再提取（要提也不拦着你）。至于一般风险准备，指的是为增强金融企业风险抵御能力而设定的准备金。 只需知道它们的作用主要是限制分红，意思是银行你赚了那么多钱不能全部分红，得提取一部分留着扩大经营规模（盈余公积），防范以后的金融风险（一般风险准备）！
⑸未分配利润-没有分配给股东的利润，它也是银行净资产的一部分。
⑹归属于母公司股东权益合计-反映公司集团的所有者权益中归属于母公司所有者权益的部分。
⑺少数股东权益-反映非全资子公司的所有者权益中属于少数股东享有的份额，即不属于母公司的份额。
⑻优先股-已发行优先股的银行，有两类股东：普通股股东和优先股股东。目前为止，普通散户还没办法买到银行的优先股，像我们买了银行股股票的，属于普通股股东。我们作为普通股的买家，要把优先股剔除出去再计算。这里兴业银行的每股收益、每股净资产（摊薄后）计算方法略有不同： 每股收益=归属于母公司普通股股东的当年净利润÷股本=52,703÷19052=2.77元 每股净资产=（归属于母公司股东权益合计-其他权益工具优先股）÷股本=（350129-25905）÷19052=17.02元
4、资产负债表的重要性
对于银行股的报表而言，最重要的是资产负债表，研读它需要花费一半以上时间。资产负债表的变化过程，也是银行经营战略的执行过程。在这里你能看到它的战略发力点，是在同业业务，还是小微贷款、按揭贷款等。
其次才是利润表，它是资产和负债匹配后盈利能力的体现，是资产负债表的结果。利润表是可以被会计手段合理调节的。
最后的现金流量表，对于银行股权投资者来说是一个好消息-可以完全忽略。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/32360851c4da50e2524de518964bcf84b9d52dfe.html
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