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正在进行安全检测...

发布时间：2024-01-12 17:53:07 来源：文档文库

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***公司
企业债券发行方案及工作计划书
为进一步降低融资成本，提升林*公司（以下简称“贵公司"或“潍坊髙新"）的资本市场形象，规范公司治理结构，拓宽融资渠道，建议贵公司在债券市场公开发行不超过15亿元、不超过7年期的企业债券。
为进一步推进贵公司本期债券的相关工作，国泰君安在与贵公司前期紧密沟通的基础上提供财务调整方案，并制定本期债券工作计划书，供贵公司参考。
一、财务调整目标与净资产、净利润提升方案（一）财务调整目标
根据企业债券发行相关法规，发行债券有两个基本财务条件：一是净资产。要求累计债券余额不超过企业净资产的40%o若14年上半年申报发行15亿元债券，则发债主体在2013年底至少需要37.5亿元净资产。二是净利润。要求申报前三年连续盈利，平均净利润足以支付债券一年的利息。还要求申报前三年主营收入与财政补贴之比
大于7:3。若在14年上半年申报发行15亿元企业债券，发债主体2011-2013年累计净利润需要3.6亿元（为留有余地，按照8%的年利率计息）。
贵公司2013年9月底账面净资产26亿元，净利润金额较小，若发行15亿元企业债券，对照发债的基本财务条件，资产整合目标是:1、净资产整合增加11.5亿元以上，同时申报报表期间，净资产变化幅度不能过大。2、净利润整合增加3.6亿元以上，同时2011、2012年、2013年
主营收入与补贴之比超过7:3。
参照上述财务调整目标，我们做出以下净资产、净利润提升方案。
（二）净资产提升方案
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1、高端产业加速器、软件园、生物园补签租赁合同并由管理层
就开发产品转为投资性房地产出具决议文件，将其作为投资性房地产核算，经具备证券、期货评估资质的资产评估机构评估后入账，预计增加净资产4.9亿元，具体如下：
单位：万元
项目

账面值评估增值（预计）

备注
2,479.08,900.0

3,000.043,000.03,000.0

7.9万平米

9,200.0
合计
20,579.049,000.0
注：上述调整至投资咽2房地产的资产需在上报前办理完毕相关房产证等产权
证书。
2、政府至2013年底增资5亿元；3、三年净利润留存增加2.8亿元；
经过上述调整，2013年公司净资产预计可达到38.70亿元，可以支撑15亿元企业债券发行。
（三）营业收入与净利润提升方案
1、旧城改造和代建收入
贵公司已建项目收入测算如下：
注：收入确认的年份需保证11-13年收入水平保持较为平稳的水平，最好是稳步增长，会计师入账时间需注意进行微调。
2、补贴收入
按现行发债政策，财政补贴收入不大于收入总额的30%计算，按
发行15亿元测算，财政补贴三年约在2亿元。
3、收入和净利润测算
2011年至2013年贵公司收入测算如下:单位：万元
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本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/3765ad346094dd88d0d233d4b14e852459fb39c4.html