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公司估值四种方式
公司估值四种方式
发布时间:2023-02-11 12:33:37 来源:
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公
司
估
值
四
种
方
式
Thedocumentwasfinallyrevisedon2021
公司估值方式
1
、可比公司法
首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司,以同类公司的股价与财务
数据为依据,计算出主要财务比率,然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的
价值,比如
P/E
(市盈率,价格
/
利润)、
P/S
法(价格
/
销售额)。
目前在国内的风险投资(
VC
)市场,
P/E
法是比较常见的估值方法。通常我们所说的
上市公司市盈率有两种:
历史市盈率(
TrailingP/E
)-即当前市值
/
公司上一个财务年度的利润(或前
12
个月
的利润);预测市盈率(
ForwardP/E
)-即当前市值
/
公司当前财务年度的利润(或未来
12
个月的利润)。
投资人是投资一个公司的未来
,是对公司未来的经营能力给出目前的价格,所以他们
用
P/E
法估值就是:
公司价值=预测市盈率
×
公司未来
12
个月利润。
公司未来
12
个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算,那么估值的最大问题在
于如何确定预测市盈率了。
一般说来,预测市盈率是历史市盈率的一个折扣,比如说
NASDAQ
某个行业的平均
历史市盈率是
40
,那预测市盈率大概是
30
左右,对于同行业、同等规模的非上市公司,
参考的预测市盈率需要再打个折扣,
15-20
左右,对于同行业且规模较小的初创企业,参
考的预测市盈率需要在再打个折扣,就成了
7-10
了。
这也就目前国内主流的外资
VC
投资是对企业估值的大致
P/E
倍数。比如,如果某公
司预测融资后下一年度的利润是
100
万美元,公司的估值大致就是
700-1000
万美元,如
果投资人投资
200
万美元,公司出让的股份大约是
20
%
-35
%。
本文来源:
https://www.2haoxitong.net/k/doc/4bea2a55e209581b6bd97f19227916888586b93c.html
《公司估值四种方式.doc》
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