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正在进行安全检测...

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作者：常佳歆
作者机构：东北财经大学金融学院,辽宁大连116025 出版物刊名：东北财经大学学报页码：71-75页
年卷期：2015年第1期
主题词：交易量;国债定价;流动性效应

摘要：本文采用交易量作为债券流动性的代理变量,利用我国银行间2008年10月1日至2014年10月1日所有存续的国债交易数据,分析我国银行间国债定价中的流动性效应,并且在流动性效应显著存在的条件下,估算出流动性效应对我国国债定价的贡献程度。实证研究表明：我国银行间市场的国债定价中普遍存在流动性效应,并且国债的市场价格对流动性效应的变动较为敏感;随着我国债券市场制度的深化和法律法规的完善,国债市场价格中的流动性效应逐步趋于理性。同时,流动性效应对我国国债定价的贡献程度大约在40—70个基点左右,是对国债定价影响最大甚至是唯一的因素,在国债定价中的作用越来越大,其在国债定价贡献程度的所有因素中的占比有逐步提高的趋势。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/578a09ee0522192e453610661ed9ad51f11d5437.html

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