金融学 20140701025 总结 第10章美国国债和机构债券 刘舒蕊 一、国债 国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原 则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。 国债是由国家发行 是中央 的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券， 政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债 权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度， 被公认为是最安全的投资工具。具有以下特点：（1）国债属信用等级 最高、安全性最好的债权债务关系；（2）具有自愿性、有偿性、灵活 性；⑶具有安全性、收益性、流动性等。 美国国债（U.S. Treasury Securities ），是指美国财政部代表联 邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同，美国国债可分为凭证式 国债、实物券式国债（又称无记名式国债或国库券）和记账式国债三 种。根据债券的偿还期限不同，美国国债大致可分为短期国库券 （T-Bills）、中期国库票据（T-Notes ）和长期国库债券（T-Bonds） 三类。美国国债除了本土投资者外还面向全球各个国家， 其往年的国 债发行量平均一年是5、6千亿美元。 2015年3月，中国反超日本，再成为美国 最大债主”中国在2015 年10月份减持32亿美元的美国国债，持债总额为1.2548万亿美元。 这是中国连续第二个月减持美国国债。尽管连续两个月减持美国国
债，中国依然是美国的第一大债权国，持债总额比美国的第二大债权 国日本多出1056亿美元。中国官方表示，美债市场对中国来说是一一 个重要市场，不论增持还是减持都是正常投资操作， 中国会根据市场 上的各种变动进行动态优化和调整操作。下表是 美国国债的持有情 况： 国家/地区 2014.4 2014.3 2014.2 中国大陆 1263.2 1272.1 1272.9 日本 1209.7 1200.2 1210.8 比利时 366.4 381.4 341.2 加勒比中心银行 308.4 312.5 301 石油输岀国组织 255.5 247.4 243.8 巴西 245.8 245.3 243.9 英国 185.5 176.4 175.6 瑞士 177.6 175.8 168.2 台湾 175.7 176.4 180 香港 155.1 155.7 160.4 卢森堡 141.3 145.1 136.8 俄罗斯 116.4 100.4 126.2 爱尔兰 112.1 113.3 112.3 新加坡 93.1 91.3 87.4 挪威 85.6 88.2 89.7 墨西哥 70.6 68.9 68.9 印度 68.7 70.2 67 德国 63 63 61.3 法国 62.3 57.1 54.9 加拿大 60.5 60 59.2 韩国 55.3 52.7 56.7 土耳其 50.5 50.9 49.6 泰国 46.9 48.1 47.4 荷兰 36.2 35.1 33.2 瑞典 35 34.8 34.4 菲律宾 33.9 38.6 39.5 2014.1 1275.6 1201.4 310.3 298.2 246.5 246 163.1 173.8 179.1 160.3 135.4 131.8 109.8 85.9 88.2 67.2 68.1 63.9 57.5 55.3 55.6 48.9 47.8 32.3 34.9 38.7 单位：10亿美元2013.12 2013.11 1270 1316.7 1182.5 1186.4 256.8 200.6 295.3 290.9 238.3 236.2 245.4 246.9 163.6
