赌博和投资的区别就在于如何来判断盈利的盈亏比和胜率

赌博和投资的区别就在于如何来判断盈利的盈亏比和胜率

赌博和投资的区别就在于如何来判断盈利的盈亏比和胜率

一个赌局，如果胜算占有，那该如何下注才能做到，风险最小，盈利最大呢？答案就是凯利公式。

 盈利概率80%，盈利金额为2元。

 亏损概率为20%，亏损额为1元（本金亏光）。

 那么下注金额（实际上就是投资组合的仓位控制）为多少呢？

 公式：（期望报酬率）/（赔率）

公式：（盈利概率×盈利金额-亏损概率×亏损额）/（盈利额 / 亏损额）

 合理的下注金额应该为本金为70%的比率，也就是如果有10元，应该下注7元。

 80%的概率，简单来讲，就是5局中有一局是亏损，其中四局盈利。

(80%* 2-20%* 1)÷2=0.7

1 100 35 0 65

2 65 35 70 100

3 100 35 70 135

4 135 35 70 170

5 170 35 70 205



1 100 35 70 135

2 135 35 70 170

3 170 35 70 205

些科学家都能够在证券市场中成为常胜将军啊。

 申农、一个科学家，一个数学天才，却在30多年的股市投资生涯中，年复合增长率达到了29%，比巴菲特还要高。只可惜申农没有留下任何投资策略和决策过程的思考的任何书籍。可惜。。。

 赌博和投资的区别就在于如何来判断盈亏比和概率。

我想判断投资盈利的概率还是应该从本质上来看。

如果现在有两种选择：　

　1、60%的概率你可以获取50%的收益。

　2、90%的概率你可以获以20%的收益。

　　那么，巴菲特选择的是2。

　　这就是所谓的“百鸟在林”，不如“一鸟在手”。

　　如果以上观点你都接受了，那么下面的关键问题就是：你如何确定获胜率？

　　确定获胜率有方法：

　　一、频数分布法

　　笔者个人浅见，我们至少可以从两个常有的指标方面获得所需要的频数：一是市盈率。我们很容易就能收集到该股在10年内的市盈率变化频数，依此建立直方图或多边图，对照目前的价格，算出获胜率；二是股票内在价值。我们可以算出各个时期（比如10年）的股票内在价值，然后算出各时期价格对内在价值的偏离程度，以这些偏离数据作为频数，算出获胜率。

　　二、主观概率分析法

　　运用巴菲特十二定律，看看你所考虑购买的公司在多大程度上符合沃伦· 巴菲特的基本原则。你要尽可能全面地收集公司的资料，用这些基本原则衡量公司的价值，并将你的分析转换成数字，由此估算出你的获胜率。

       三、信息是确定性的增加

质量、能量和信息量是三个非常重要的量，依靠量变到质变过程来提高取得稳定收益的概率。

　　要更好地把握你的获胜概率，还必须注意以下几点：

　　（1）作为一个集中投资者，你要将自己限制在投资组合上，因为你知道从长期角度看，这是你比市场做得更好的最佳机会。

　　（2）要密切注视公司的一举一动。公司的管理层是否开始对此有所反应？公司的财务决策是否开始改变？有没有改变公司运营竞争环境的事件发生？

　　（3）当条件改变时，概率也随之改变。有了新的概率就需要新的安全边际，由此你也要调整构成最佳时机的感觉。

如果是赌博，通过计算剩下牌中对玩家从概率上来说是否有利。

如果是投资个股的，应该看该公司的未来利润增长的可持续性和可能性有多大，能够增长多少？

如果是投资指数的，应该看指数的市盈率是多少，回绕合理的市盈率来判断概率，并合理下注，这个是最容易的一种下注方法。假如指数合理市盈率应该为25倍，那么在平均市盈率在25以下的时候，提高仓位，25倍以上，减低仓位。

一个更现实的情况是：

假如能够找到一个股票，未来增长1倍的可能性比较大（假如为70%），而亏损一半的可能性为（30%），合理的期望报酬率应该为：70%×1-30%×0.5=55%，也就是期望报酬率为55%，那么合理的下注金额应该为多少呢？根据开率公式计算：55%/（1/0.5)=27%，应该用27%的资金买入该股票，如果你能找5只这样的股票，那基本上就可以做一个组合了。整个组合的期望报酬率为55%左右了。一个很理想的投资组合。风险可控，赢利最优。

凯利公式（一）

凯利公式是一条可应用在投资资金和赌注的公式。应用于多次的随机赌博游戏，资金的期望增长率最高，且永远不会导致完全损失所有资金的后果。它假设赌博可无限次进行，而且没有下注上下限。

f =bp-q/b　　

f = 现有资金应进行下次投注的比例

b = 赔率

p = 胜利机会

q = 输的机会 （一般等于 1-p ）

    赔率＝期望盈利/可能亏损

　　例如：若一个游戏有40%（p=0.40）机会胜出，赔率为2:1（b=2），这个赌客便应每次投注(2 × 0.40 - 0.60)/2 = 10%的资金。

　　这条公式是克劳德·艾尔伍德·香农在贝尔实验室的同事物理学家约翰·拉里·凯利在1956年提出的。凯利的方法参考了香农关于长途电话线的嘈音的工作。凯利说明香农的信息论可应用于此：赌徒不必要获得完全的资讯。香农的另一位同事Edward O. Thorp应用这条公式在廿一点和股票市场上。1738年丹尼·伯努利曾提出等价的观点，可是伯努利的文章直到1954年才首次译成英语。不过对于只投资一次的人来说，应选择算术平均最高的投资组合。

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凯利公式（二）

F=[(R+1)P-1]/R

F=现有资金应进行下次投注的比例

P=系统获利准确率的百分比

R=交易获利相对交易亏损的比例

若以一个65%准确率及赢家为输家1.3倍的系统范例

F=[(1.3+1)0.65-1]/1.3=38%

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巴菲特优化公式：



来源《巴菲特的投资组合》，这个比上面的简单，实用。



2Ｐ-1＝Ｘ



Ｐ＝成功的概率



Ｘ＝投入的资金百分比

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索普优化公式

经过改良过的是索普在凯利公式基础上做出的。

f=[(A+1)*P]-1/A

在这里加进了报酬比例A，所以这个公式又叫最优资金风险分配

A是你的报酬比例

P是你的胜算率

比如你的胜算是50% 报酬比是2 则就是

f=[(2+1)*0.5]-1/2=0.25

你的最优资金风险分配为25%

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/7d7f767aad45b307e87101f69e3143323968f523.html