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教你看懂债券基金的涨跌

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教你看懂债券基金的涨跌

债券基金的涨跌影响因素
债券基金的涨跌受到市场利率最直接的影响，两者相当于跷跷板的两头。市场利率高了，债券价格就低了;市场利率低了，债券价格就高了。
举例：小王借给邻居小李100元，约定一年期限，当时市场利率是5%。实际上相当于小王买了一张债券，票息收益5%，一年后收到105元，现在的价格是100元。
第二天世事无常，忽然跟邻国开战，人心惶惶大家纷纷出走躲避战火。没有人愿意往外借出钱，想借到钱必须付出更高的利息，市场利率飙涨到20%。
小王也需要钱，要把这个借条转出去，我接手了。但是一年后我拿到手是105元，按照现在的市场利率20%，我只愿意85元买下来105/1.2，所以小王这张债券相当于亏了15%。
同理，我85元买下来，两天以后忽然风平浪静、生活安定，市场利率从畸高的20%又回到正常的5%。我还可以按照100左右的价格卖出去，盈利在15%左右。
当时跟小赵说完以后，他豁然开朗，但是转眼就又糊涂了。“我也没看着利率涨啊，活期、定期利率不也没变吗?”
这个利率不是我们经常习惯去看的定期利率，而是整个金融市场利率—代表性的就是中国10年期国债收益率。
债券基金为什么在2021年下半年会跌?债券基金的涨跌的原因
下图右边那个小山峰就是2021年下半年整个市场利率快速上行的走势。2021年5月1日，中国10年期国债收益率是3.445;12月1日，中国10年期国债收益率是4.630。市场利率快速上行，债券价格下跌。
而2021年以来，债券基金收益不错，也是受整个市场利率下行，带来债券价格上升。10年期国债收益率从2021年底的高点一路往下，最新的收益率已经到了2.754%。债券还受到信用违约的影响。上面例子小王借给小李100元，市场利率涨了，他手里拿那张借条价格会跌。

如果到了还钱的时间，小李把家里翻了遍只找出了50元能还给小王，那小王也还是会有亏损。
政府发的一般称为利率债，基本不会有这种信用违约的风险;企业发的一般称为信用债，万一碰到踩个雷的概率还是有的。今年年初债券市场调整，就是主要受到多个债券违约，导致市场恐慌情绪下的下跌。
所以在不考虑违约风险的情况下，只需要跟踪市场利率的走势，即可大概预判自己的收益情况。但是因为债券本身有票息收益，只要不是极端的利率上行情况，一般本金还是有保证的。
哪些因素会影响债券基金市场的利率1、经济增长。
经济比较疲软时，政府倾向于降低利率;经济比较过热时，政府倾向于提升利率。—国内现在L型底部区域，所以短期至少提升利率的概率非常低，大环境对债券还是较利好的。2、通胀。
通胀一般与经济增长相辅相成，通胀水平太高时，必须借助提升利率来降速。
上面两个也是美联储制定利率政策最为看重的因素，通胀+经济增长伴随的就业情况。3、其余一些可能导致市场买卖力量偏离的因素。
比如2021年底查债市违约，导致没人敢买。去年底以来限制非标，导致更多理财资金买入标准化债券......
感谢您的阅读，祝您生活愉快。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/835fb7014b649b6648d7c1c708a1284ac95005fa.html