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正在进行安全检测...
正在进行安全检测...
发布时间:2023-12-05 09:53:34 来源:
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从双边贷款走向银团贷款
——中国金融市场发展的巨大空间
来源:金时网
日期:
2004
年
2
月
17
日
随着经济全球化的不断发展,全球银团业务发展迅猛,已经成为现代商业银行最具竞
争力和盈利能力的核心业务之一。
2003
年银团融资金额高达
1.9
万亿美元。
在金融创新推
动下,银团贷款不仅成为现代商业银行最具有竞争力和盈利能力的核心业务之一,而且显
示出与全球资本市场强烈的融合趋势,广泛用于收购兼并、资产证券化等投资银行业务。
中国工商银行从
2001
年开始率先在国内金融界成立专门组织机构开展银团贷款业务。
2003
年,英国《新兴市场》杂志按照牵头银团贷款的额度,将工商银行在新兴市场上的银
团贷款业务列为第七位;同年工商银行牵头组织的南海石化
44
亿美元银团贷款被《亚洲
金融》评为年度最佳项目融资奖。加入世贸组织后,中国银行业需要按照国际惯例,建立
完善的公司治理结构,尤其需要对信贷业务进行重新审视,构架新的业务结构、盈利模式
和组织体系。因此,有必要借鉴国际经验,把握银团贷款业务发展趋势,提出发展壮大中
国银团贷款市场的战略思路和工作思路,促进中国的银团贷款市场尽快与国际市场接轨。
一、国内外银团贷款业务的发展现状
(一)国际银团贷款业务的发展状况
银团贷款是国际金融市场最重要的融资方式之一。
根据资本数据公司
(
Capital
Data
)
提供的数据,
全球银团贷款融资额从
1995
年的
1.4
万亿美元发展到
2003
年的
1.9
万亿美
元左右;按照地区划分:美国银团贷款市场占
69
%,欧洲约占
22
%,亚洲占
5
%,加拿
大占
4
%;从借款人来看,
78
%的为非金融企业,
20
%为金融机构,
2
%为政府部门;按
照承销量,
2002
年
JP
摩根、花旗集团、美洲银行、巴克莱银行以及德意志银行分列前五
名。银团贷款在全球资本市场发行中一直占最大比例,根据汤姆森财务公司(
Thomson
Financial
)统计,从
1995
年到
2003
年,银团贷款大大超过债券和股票融资。以
2000
年全球资本市场发行为例:银团贷款
2.3
万亿美元,约为公开市场债券(
1.26
万亿美元)
的
1.8
倍,公开市场股票发行(
7010
亿美元)的
3.3
倍。
美国是全球最重要的银团贷款市场,银团贷款总发行额从
1991
年的
2410
亿美元发
展到
2003
年
9796
亿美元,年增长率超过
10
%。在美国的银团贷款市场上,牵头行领导
地位突出,
2003
年
JP
摩根、美洲银行、花旗集团等排名前五名的牵头行牵头包销额度共
占当年银团贷款市场的
70
%。从行业分布看,银团贷款集中投向电信石化、交通城建等基
础设施产业,其中:电信占
24
%,化工占
10
%,航空和公用设施占
9
%,制造业占
9
%,
食品饮料、保健各占
7
%,其余占
34
%。
银团贷款与资本市场结合紧密,主要用于结构融
资、债务重组、兼并收购以及杠杆收购(包括过桥贷款)
,其中:结构融资占
70
%左右,
与兼并收购和杠杆收购密切相关的银团贷款占
30
%左右
。
在经济周期上升期,
银团贷款以
新建的项目融资和结构融资为主;在经济周期调整期,银团贷款以收购兼并融资为主。
从国际银团贷款的发展看,大致经历了三个大的发展阶段:
第一阶段,以支持基础设施为主的项目融资阶段(
20
世纪
60
年代-
80
年代中期)
。
早期的银团贷款是以发展中国家和欧洲国家的公路、电力、石化和通讯等基础设施建设为
代表的项目融资为主。
1968
年银团贷款创立,当年银团贷款总额为
20
亿美元;
1973
年
银团贷款迎来了第一个高峰,达到
195
亿美元;
1981
年银团贷款达
1376
亿美元,占国
际资本市场长期贷款融资额的
74
%。从
1982
年到
1986
年,由于拉美国家债务危机、石
油输出国银行存款大量减少、以及西方工业国家国内经济复苏对资金需求量增加等原因,
本文来源:
https://www.2haoxitong.net/k/doc/8c07d56ab84ae45c3b358c10.html
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