理财产品分析报告
一、理财市场总体概况
招商银行《2013中国私人财富报告》显示，2012年中国个人总体持有的可投资资产规模达到80万亿元，相较2010年年均复合增长率达到14%；可投资资产规模超过1000万元的高净值人士超过70万人，拥有的可投资资产规模达22万亿元。报告还预计，2013年中国私人财富市场仍将保持增长势头，全国个人可投资资产规模将达92万亿元，高净值人群规模将达84万人。随着中国高净值人群数量增多，财富管理市场现在变得炙手可热。
个人理财市场目标需求
需求是个人理财市场中很重要的一个组成部分，需求决定了最终理财产品的类型和特性，图1-1是2011年和2013年中国高净值客户财富目标比较分析柱状图，从图中可以看出，客户的财富目标种类更多即财富需求方面在不断拓宽和发展，例如现在新增加了对财富安全、子女教育和事业等方面。另外在总财富量和增加财富目标种类的同时也伴随着原有财富目标所占份额的减少。（数据来源）
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图1-1：2011年与2013年中国高净值客户财富
（二）个人理财市场实际需求
图1-2是2011年和2013年的中国境内资产配置情况，可以看出，股票和理财产品的占比在逐步增大，现金存款、基金和房地产方面的占比在缩小，这与人们的财富管理思想的转变和财富市场的发展趋势有很大关系。随着金融改革的进一步实施和银行贷款利率上限的放开，银行业及整个金融行业的市场化竞争越来越强，人们开始接受专业性和投资性更强的理财产品。（数据来源）
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图1-2：2011年-2013年中国境内资产配置状况
理财产品分析
（一）银行理财产品分析
1.银行理财产品市场概况
（1）市场规模（发行数量和规模）
如图2-1所示,2004-2013年间，商业银行理财产品市场快速增长，发行数量一直在不断增加。2004年只有114只理财产品发行，2006年发行数量突破了千只，达到了1354只，2010年发行数量突破了万只，达到了12031只，2011年再创新高，达到了23501只，8年中的平均增长率高达114.09%。其中，2005年同比增长率最高，为424.56%，标志着理财产品市场进入了高速发展期，随后几年的增长率皆超过了100%。但是2009年，受到2008年金融危机的影响，增长率跌入18.66%的低谷。随着经济形势的好转，2010年增长率速度开始加快。2011年增长率为95.34%，基本恢复到金融危机前的水平。
2004年——2013年银行理财产品发行数量及规模情况
（2）同业间市场份额（发行主体）
2.银行理财产品简介(自绘)
银行理财在国内理财市场中的市场份额最大，其理财产品种类也是丰富多样，根据资金投向、收益的确定性、发行币种及产品期限四种不同分类方法可将银行理财产品分成以下几类，如图2-2。
3.银行理财产品特点（流动性、安全性、收益性、盈利模式）
（1）安全性
近几年里为了满足客户对于高收益的追求，银行推出大量的非保本型产品。从表（）可以看出，2011年非保本型理财产品在整个银行理财产品中的占比高达58.94%，明显高于保本型理财产品。（数据来源）
表（）2011年银行理财产品发行种类占比
非保本型理财产品的风险高于保本型理财产品，在提高投资者的理财收益的同时也增加了投资者的理财风险。一个理财产品的安全性取决于它的投资风险，除了承诺理财产品保本与否外，银行理财产品的风险也与银行信用级别、银行理财币种、挂钩资产类型、理财产品的开发及设计主体情况等因素有关。
其中银行自身的信用等级和级别是最为投资者所认同和接受的，银行信用评级的确定是依据国家有关法律、部门行政法规、政策，按照中国人民银行的信用评级标准、标识及含义的实际要求，在对银行债务人主体的基本财务状况、风险防控、经营盈利能力等多方面、整体信用状况进行全面分析的基础上，对债务可能违约的发生概率及违约后清偿程度进行全面考虑。银行间债券市场长期债券的信用等级划分为三等九级，符号表示分别：AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC，CC，C，等级含义如下表（）。
表（）银行间债券市场长期债券信用等级划分
（2）收益性
理财投资者的最终目的还是为了赢得一定的收益，2011年各大银行竞相推出高收益的理财产品争夺储户，大量发行超短期产品，但是到期后实际投资收益与预期收益存在较大差异，做出对比分析如表（）、表（）。
表（）2011年银行理财产品预期收益率
表（）2011年银行理财产品实际收益率
通过数据对比，大多银行理财产品收益率集中在3 %-8%之问，收益稳定，风险较小，该范围收益属于较为合理的收益区问，因此，98%以上的产品都能实现预期收益率，但是收益率在8%以上的产品收益率风险较高，没能达到预期收益率，这部分银行理财产品收益率的波动受较多影响因素综合作用，预测困难，因此预期收益和实际收益差距较大。
（3）流动性
流动性是理财产品的差异化特征，因为每款产品的流动性不同，甚至可能有很明显的差距。比如，有的产品流动性很差，理财期限为5年，投资者不能提前终止，有的产品流动性很好，不仅理财期限短，还能随时赎回，因此它成为产品差异化的因素之一。流动性指的是资产的变现能力，它与收益率是一对矛盾，这也就是有些经济学家将利息定义为“流动性的价格”的原因。在同等条件下，流动性越好，收益率越低。体现流动性的影响因素有理财期限、委托币种起始金额、起始金额递增单位等。银行理财产品的各个因素说明如表（）。
表（）银行理财产品流动性影响因素说明
4.银行理财产品客户群体分析
依据客户细分理论，根据客户需求的差异性，即客户的属性，包括偏好、需求、行为以及价值等因素对银行理财市场的客户群进行分析。通过对一组发放数量为400份，收回324份的调查问卷分析，分别得到如下表（）、表（）、表（）和图（）、图（）、图（）的统计结果。（加分析）
图（）性别与投资风险倾向关系
图（）收入与投资理财目的关系
图（）年龄与投资占收入比例关系
5.银行理财产品销售推广渠道
目前商业银行理财产品的营销推广渠道主要包括一下几种方式。
（1）公关活动（注重品牌的推广）
主要有四类公关推广方式即：高速路沿路宣传（大型广告牌、擎天柱广告等）；交叉路口等路段设置广告引导；开展庆典活动邀请有关领导及媒体提高知名度；开展各种公益性晚会，采取鼓励式的亲善广告。
（2）广告活动
主要是通过媒体宣传（电视、报刊、广播等）。
（3）促销
对达到一定存款的客户在优惠期间可享受手续费优惠；对于中低端客户开办新业务有一定的小赠品等。
（4）DM（Direct Mail）
通过信用卡对账单以及一些老客户的资料向其进行直邮信函的营销，让客户及时了解到新产品。
6.银行理财产品典型案例分析
（1）借道信托，资产出表
典型产品是2006年5月16日，民生银行推出的“‘非凡’人民币理财T1计划(12个月)”开始发售，该产品成为国内第一款人民币信贷类理财产品。该产品是民生银行将其募集的理财资金投资于平安信托吉林江珲高速公路项目贷款资金信托计划，民生银行代表所有客户作为该信托计划的单一委托客户，对信托计划受托人以及高速公路项目进行监控。国家开发银行在贷款到期日履约发放后续贷款，为借款人提供充足的还款资金；国开行负责贷后监控和管理，在借款人违约时，按照合同约定有权直接扣收还款资金，确保贷款安全。以这种渠道发放的贷款可以不被计入银行的资产负债表内，并能绕过监管部门对银行利率的监管，可谓一举两得，具体运作流程如下图（）
（2）应对监管，引入其他银行
典型产品是工商银行在2010年1月发行的“‘稳得利’信托投资型人民币理财产品2010年第5期（SXXT1001）”，该产品为非保本浮动收益型产品，投资期限为365天，预期收益率为3.6%，主要投资于国有控股商业银行和全国性股份制商业银行提供的存量信贷资产转让项目、新增贷款项目，以及企业信托融资项目。该产品的投向同时包含了信贷资产和信托贷款，并且明确指出是投资国有控股商业银行和全国性股份制商业银行，这样既不违反《关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》中的限制，又能够继续发行信贷类理财产品，具体运作流程如下图（）。
引入第三方，转让收益权
较有代表性的是该行于2011年3月18日发行的“‘超越’系列PB11021号：人民币54天信托债权理财产品”。该产品为非保本浮动收益型产品，投资期限为54天，预期收益率为4.60%。该产品的主要运作方式为：理财行接受客户委托，与华能资本服务有限公司签订信托受益权转让协议，理财资金将用于购买华能资本服务有限公司持有的、其委托华能贵诚信托有限公司向江苏凤凰出版传媒集团有限公司发放的信托贷款债权（该笔原始债权约定的到期日为2011年5月17日，约定的年利率高于本产品下客户的封顶年收益率），具体运作流程如下图（）。
满足养老需求商业银行推养老专属理财产品
2012年4月8日，招商银行针对高端客户发售了岁月流金之“金颐养老1号”理财计划，将“养老”的概念进一步注入银行理财产品中。由于该产品在设计时平衡了投资者的流动性需求与寻求资产长期保值增值的需求，对期限进行了创新，因此一经推出，便受到市场追捧。该产品类似于基金，申购时以份额计，以91天为一个“投资周期”，产品有条件保本，即在规定赎回期内赎回，银行保证投资者本金。因为养老金投资对资金安全要求非常高，因此银行将理财资金投向了债券和货币市场工具，投资标的稳健程度高、风险小，有利于稳定投资收益。
7.银行理财产品分析小结
（二）保险理财产品分析
1.保险理财产品市场概况
（1）保险业发展状况
中国保险业尚处于成长期，发展速度较快。全国保费收入由 1980 年的 4.6 亿元增加到 2008 年的 3053.14 元，年均增长速度 34.4%，远远高于同期 GDP 增长速度。现保费收入世界排名在 15-20 位之间。从世界各国保险业的发展经历看，寿险业的发展速度大大高于非寿险业。我国保险业的发展也经历了相同的变化：从 1998 至 2008 十年间，寿险保费收入的年均复合增长率达到42.8%，而产险保费收入的增长仅为 18.1%；1980 年保险业全面恢复时，寿险保费收入几乎为零，1992 年，寿险保费收入占总保费收入的比例达到 30.4%，1997 年，寿险保费收入开始超过产险，2008 年，寿险保费收入占总保费收入的比例达到 74.5%，而且这一趋势还将继续下去。我国保险有效需求明显不足，但同时也展现了我国保险业的广阔发展空间。
（2）市场发展规模
2013年1-10月经营情况，原保险保费收入：146316249.83万元 约不到15万亿；财产险：50721788.80 约5000亿；人身险：95594461.03 约不到一万亿；原保险赔付支出：49761882.77 约不到5000亿；财产险：26281712.38 约2600亿；人身险：23480170.39 约2300亿；投资：518979726.41 约52万亿；资产总额：798628917.14 约80万亿（ 数据来源：中国保险行业协会网站）。而主要收入渠道如下图（），2010年数据。
2.保险理财产品简介
与不温不火的保险市场相比,理财型保险一经推出,便备受人们追捧。理财型保险一般品种较多,它不仅具备保险最基本的保障功能,而且能够给投资者带来不菲的收益,可谓保障与投资双赢。因此,购买理财型保险有望成为个人的一个新的投资理财热点。保险理财产品是既具有保险保障功能，又包含金融理财功能的保险产品。目前我国保险市场上主要的保险理财产品包括分红保险、万能保险、投资连结保险和变额年金。保险理财产品虽然与传统保险产品在理财功能上存在差异，但两者的保险责任形态基本一致。
（1）投资连结保险
投资连结保险是一种融保险保障和投资理财于一身的新型寿险险种，其中，投资部分比重较大。所谓连接，即将投资与人寿保险结合起来，使保户既可以得到风险保障，又可以通过强制储蓄及稳定投资为未来需要提供资金。投连险主要涉及股票和债券的两大市场是一种类似于基金的理财类保险。目前，在投资市场剧烈震荡时期，投资者可以根据自身投资需要，在进取型账户、平衡型账户、稳健型账户间配置、转换，规避投资风险，实现财富的保值。从长期看，投连险是既能享受保障，又能参与投资的产品，更适合长期持有。
截止最新可得数据，目前投连险总规模为739亿元。具体到各家公司开看，最早开展投连险理财产品业务的中国平安以绝对的优势居首，账户规模合计达320.28亿元；泰康人寿凭借其口碑甚好的投资收益水平，在账户规模排行中居次，规模合计119.77亿元；信诚人寿位列第三账户规模57.50亿元，成为合资保险公司中投连险规模最大的公司。
（2）万能保险
万能险与投连险有相似之处,但它有最低保底收益,而且它的投资风险对于投连险来说相对稳健。相对于投连险，万能险风险较小，属于储蓄类产品，为大家创造储蓄型理财新通道。说它“万能”，主要表现在交费灵活、保额可调整、保单价值领取方便等方面。相对于传统寿险而言，万能险的交费基本上不具备强制性。万能险多承诺在5年内给予客户每年2.5%左右的保底收益，其最大特点是在保证利率（1.75%～2.5%）之外，高于保底利率以上的收益保险公司和投资人按一定比例分享。
今年前三季度，投连险账户净值普遍大幅缩水，不过，万能险结算利率却出现了缓慢上涨趋势。据了解，在18家主要寿险公司的万能险账户中，有10个账户近期结算利率有所上浮。在银保产品中，通过银行渠道销售的万能险产品收益率更有吸引力。据了解，成立时间超过两年的18个万能险账户中，除一家未公布9月结算利率外，其余包括泰康人寿、中英人寿、中意人寿、瑞泰人寿等在内的10家公司万能险账户（部分产品）结算利率，都在今年下半年呈现上涨趋势。其中涨幅最大是泰康理财终身寿险（万能型），其今年3月份的结算利率为4.2%，9月份已经达到5%，虽然最新的10月数字有所下降，但4.9%的水平比3月份也上涨了约16%。
（3）分红保险
分红保险是指保险公司会在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按照一定的比例，以现金红利或增值红利的方式分配给被保险人的一种人寿保险，保险公司分红的利润比银行利息要稍稍高一些。而且，对于投连险和万能险，分红型保险是投资类保险中最为稳健的一款产品。在北美，80%以上的险种具有分红功能。在我国，分红保险自1999年面世以来，基本上各家保险公司都推出了各具特色的分红产品，分红保险也以其自身的优势很快的取代了传统的非分红寿险产品，在市场上所占的比重越来越大。截至2009年底，分红险种也已达到了80%以上。
不同的理财保险面临的风险和投资收益有所不同,高风险同时意味着高收益。其中,分红险是风险最小的险种,同样的收益也较少。消费者可以结合自身的实际需求进行选择,但是不要忘了买保险首先买的是保障,不能够只顾着理财而忘记了保障自身。
3.保险理财产品特点
与传统的人寿保险产品相比，保险理财产品最大的特点是既具有保障功能又有投资理财功能。保障功能是指购买保险理财产品可以在保险事故发生后取得一定的赔偿，并大于支付的保险费；投资理财功能，就是在保障功能的基础上，实现保险资金的增值。相对于其他的金融产品，保障功能使得保险理财产品风险较低，故而收益总体上比不上基金、股票等金融产品，但相对较稳定。
从产品分类及介绍中可以发现，不同类型的保险理财产品在风险、收益等方面存在很大差异，不同类型的保险理财产品进行了比较分析如下表（），可以借鉴其他组细化。
表（）不同类型保险理财产品的比较
4.保险理财产品客户群体分析
原则上投资理财保险适合那些已经拥有了基本的养老、重疾、意外、医疗保障，又有一部分闲置资金，个人的投资偏好比较趋于保守或没有时间打理闲置资金的那部分人群。因此投资理财保险的适用人群必须具备以下四个条件：必须要有持续稳定的收入；必须具有一笔富余资金且没有其他投资渠道；必须具有风险承受能力，且是没有时间和精力打理资金的人；必须是对投资有中长期准备的投资者。
（1）分红保险
1）分红险更适合稳定收入人群
需要综合考虑收入情况、风险偏好等,可优先考虑购买保障类险种，选择一些保障期较长、保障功能较强的分红产品，而不应对短期的收益率看得过重。比如说年龄在30岁以上的投资者，月收入在5000元以下或更低的年轻人，建议在购买分红型保险时，就应先把保障放在第一位，之后再考虑收益状况。而对于月稳定收入在5000元以上的消费者，除了考虑保障之外，还要注意规避投资风险，投资上则可考虑理财收益型产品。
2）老人和儿童不适合购买分红险
大多数分红险对投保人没有限制，但对保险受益人却有年龄等方面的限制，70岁以上的老人就不能作为受益人。从投保原则上说，家庭保险首先要保的就是主要收入创造者，防止因其伤病亡而中断家庭收入。
(2)万能保险
适用于资金流不固定或者时间安排比较紧张的人群，他们没有充分的时间在某个的固定时间去保险公司缴纳这笔保费，而万能保险的灵活性就刚好就能解决这个问题。
（3）投资连结保险
投连险适合那些有保障需求且有充足资金进行长期投资的“战略”投资者。适合购买投连险的四类人
1）单身贵族
年轻人往往对未来生活或家庭预算不太确定，应首先考虑选择投连险，充分享受投连险多方面的灵活性，根据自己的时间需要而调整缴费金额、保障额度和投资额度。
2）肩负事业家庭重担的人
投连险可以看作是“一份每年可续保的定期寿险加上一个独立的个人投资账户”，在提供寿险保障的同时积累资金。利用投连险保额可以调整的特点，在生活、经济压力较大的情况下，作为家庭的核心顶梁柱，可以提高保障比例。等到了50岁后生活压力减轻，养老需求提高，这时可以降低保障比例，升高投资比例。
3）父母为孩子投保
用投连险代替传统教育金保险来为孩子储备教育金、婚嫁金、创业金等。
4）工作繁忙而无暇投资的精英人士
作为一种新的投资渠道，投连险是中长线投资中非常好的选择，既能安心保障，又能投资理财，省时省心，安全性相对较高，而长期滚存的利益也同样不容小视。
5.保险理财产品销售推广渠道
保险理财产品的推广渠道如下图（）所示。
（1）传统销售渠道
传统销售渠道主要有直接分销和间接分销渠道，直接是保险公司不通过其他中间商销售保险产品，而是依靠自身的分销渠道自主销售，方式主要有公共媒体（电视、广播等）、保险零售店、网络、电话、邮件等。间接渠道指通过与外部合作的途径进行保险产品的销售，即保险公司负责产品开发和资本运营，销售则交给专业中介机构来完成。直接间接销售比约为1:4。其中间接销售中又分为经纪公司与代理渠道、个人与机构代理和专业代理与兼业代理三种。
经纪公司与代理渠道
保险经纪公司是站在客户的立场上，代表客户的利益，为客户提供专业化的风险管理服务，设计投保方案、办理投保手续并具有法人资格的中介机构。2009年1-9月，全国共有经纪公司342家，实现保费收入167.13亿元，同比增长15.85%，占全国总保费收入的1.95%，保费收入比例同比提高0.13个百分点。代理是站在保险人的立场上，指根据保险人的委托，在保险人授权的范围内代为办理保险业务，并依法向保险人收取代理手续费的个人或机构。同期通过代理实现的保险收入为7,107.53亿元，同比增长10.77%，占全国总保费收入的82.84%，保费收入比例同比提高2.03个百分点。
个人与机构代理
个人代理也就是保险营销员。是根据保险人委托，向保险人收取代理手续费，并在保险人授权范围内，代为办理保险业务的个人。截至2009年9月30日，全国共有保险营销员2,793,866人，其中，寿险营销员2,466,915人，产险营销员326,951人。2009年前三季度，保险营销员共实现保费收入3, 554.45亿元，同比增长33.52%，占总保费收入的41.43%。
其中，人身险保费收入2,880.77亿，产险保费收入673.68亿元，分别占同期全国人身险保费和财产险保费收入的45.39%和30.16%。机构代理则指专业代理即保险代理公司和兼业代理。保险机构代理共实现保费收入3,553.08亿元，同比减少5.35%，占全国总保费收入的41.41%。
专业代理与兼业代理
机构代理中的专业代理指的是专门从事保险代理业务的保险代理公司，其组织形式为有限责任公司。2009年前三季度，全国1,802家保险代理公司（专业代理）共实现代理保费收入235.22亿元，同比增加14.41%，占全国总保费收入的2.74%，同比提高0.15个百分点。兼业代理机构主要是指银行、邮政、铁路、航空、车商等非保险机构根据与保险公司
兼业代理是根据签订的委托代理协议而办理的各项保险业务，主要包括代销保险和代收保费等中间业务。2009年前三季度14.4万家保险兼业代理机构实现保费收入3,317.86亿元，同比降低6.50%，占总保费收入的38.67%，同比下降6.02个百分点。其中银行代理保费收入是兼业代理机构的主力军，占保险兼业代理机构总保费收入的69%；其次是邮政，占14.64%。
（2）互联网新型销售渠道
2013年，互联网保险取得长足发展，淘宝网仅在 “双十一”这一天就为保险公司带来数以亿计的保费收入，更有众安保险这种专门的互联网公司成立、保险众筹模式试水等。
互联网保险绝不仅仅是保险产品的互联网化，而是对商业模式的全面颠覆，是保险公司对商业模式的创新。一个又一个的网销“神话”，网民数量的不断增多，让各传统保险公司纷纷将未来的发展方向集中在互联网上，保险公司进军电子商务已经成为不可阻挡的趋势。相比于中小保险公司借助第三方平台的方式，大型保险集团则更青睐成立自有电商公司。
目前，涉及互联网保险的公司有50多家，但这个数据是落后的，很多公司都在筹备电商公司。目前这些公司通过官方网站、保险超市、门户网站、第三方电子商务平台等开展业务，金融市场化改革加剧了大资管时代。
多家保险机构自建电子商务公司或网销平台，以期实现与产、寿险等不同业态的“协同效应”。互联网保险并不是把保险产品放到互联网上售卖这么简单，而是要充分挖掘和满足互联网金融时代诞生出的保险需求，更多地为互联网企业、平台、个人提供专业的保险保障服务。众安保险的成立、保险众筹模式试水等，让各保险公司看到了互联网对传统商业模式的挑战。
6.保险理财产品典型案例分析
7.保险理财产品分析小结
所有种类的理财产品除了是经济发展和金融创新的成果，还是为了满足消费者的投资动机应运而生的。投资者进行投资，追求财富的过程既基于财富保值增值的需求，也基于应对未来不确定性的需求。而保险理财产品同时具有保障性和投资性的双重属性，理应更容易被广大投资者所接受，然而，事实并非如此，保险理财产品乃至保险业在金融市场中的地位和规模远不及其他行业。
1）投资者家庭和个人资产配置缺乏合理性
由于多数消费者金融知识的欠缺，对家庭和个人的资产配置还处于存银行的理财初级阶段。对家庭资产的配置也缺乏合理和长远的规划。相对于银行理财产品的收益计算方式来说，保险产品的收益计算方式并不能很容易的为众多消费者所了解，因而，对保险理财产品的接受程度较低。
2）消费者对保险理财产品的开发要求相对较高
由于风险偏好的不同，消费者对保险理财产品的保障范围、时间期限等需求也不同，因而，对保险理财产品的开发要求也相对较高。
由于保险公司受限于精算能力和投资水平，提供的产品并不能完全和市场需求契合，或者提供的产品定价较高，较高的费用水平对部分需求也产生了挤出效应。
3）产品销售渠道的局限性。
目前我国保险理财产品一个重要的销售渠道是通过银行网点进行销售，而这种销售模式以“协议合作”的模式为主，由于在监管层面上银行和保险公司是分业经营和分业监管，这种浅层的合作模式仍属于简单的普通代理模式，一定程度上制约了保险理财产品的发展。
（三）债券理财产品分析
1.债券理财产品市场概况
2012年8月24日, 证监会公布《证券公司代销金融产品管理规定(草案)》，向社会公开征求意见。此举意味着，今后券商营业部就会像商业银行网点一样，能代销银行理财产品、信托理财产品、固定收益等各种金融产品。目前,我国大小券商合集114家,证券营业部数量接近6000家.但证券公司存量资金与银行体系相比有着很大的差距. 据证券业协会数据显示，截至2013年第三季度，114家证券公司受托管理资金本金总额1.89万亿元，相比2012年第三季度同比暴增近六倍，实现了飞跃式的发展。证券理财产品一般分为集合理财产品,定向理财产品和专项理财产品。
表（）
基金:基金是由基金公司发行的.专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金.
按资金募集方式和来源划分.基金分为公募基金和私募基金. 按照对投资受益与风险的设定目标划分，投资基金可以分为收益基金、增长基金，也会有两者的混合型。
2.债券理财产品简介
根据证券理财整体分类,分为基金，集合理财产品,定向理财产品和专项理财产品.
（1）搜狐证券报道,证券公司集合理财产品主要分为指数型,股票型,量化型,货币性,债券型,混合型,FOF,QDII等
2011年底，市场上发行的混合型理财产品比例最高，为54%，主要是因为它灵活的资产配置特点。风格稳健、风险较低的FOF型产品，占比17%仅次于混合型产品。债券型和股票型以13%和11%紧随其后，货币型的为3%。主要是收益率太低。QDII型产品占比最小为2%。
根据风险分类分为低,中,高风险三种.
（2）基金:基金是由基金公司发行的.专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金.
集方式和来源划分.基金分为公募基金和私募基金. 按照对投资受益与风险的设定目标划分，投资基金可以分为收益基金、增长基金，也会有两者的混合型。
※基金发展历史
一对一专户——证监会颁布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，自2008年1月1日施行。
QDII专户——2009年3月10日《关于基金管理公司开展境外客户特定资产管理业务有关问题的回函》，明确放开基金公司QDII业务。
一对多专户——证监会颁布《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》，自2009年6月`1日施行。
发展规模
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3.债券理财产品特点
4.债券理财产品客户群体分析
（1）基金
由于门槛较低，适合大众投资者
（2）集合理财
收益偏好较高,对资金流动性要求不高,有一定风险承受能力,有较强经济实力.可满足不同风险投向的客户
（3）定向理财
没有足够时间精力或知识技术能亲自理财的用户,随着政策的放开,将面向机构及个人的中高端客户
（4）专项理财
具有较多闲置资金,对流动性要求不高
5.债券理财产品销售推广渠道
以推介会、座谈会、报刊或网上路演等方式开展与投资者的访谈，通过理财经理的“现身说法”，帮助投资者对证券公司投资理财和经营思路进行理解，判断理财产品将来的成长潜力，促使投资者理解理财产品的价值，从而达到产品推广的目的。同时，证券公司还会进行网络营销，通过网络促销、网上抽奖、知识竞赛等手段达到推广的目的。
6.债券理财产品典型案例分析
东方红2号(910002),成立时间2006年7月15日,连续多年收益率排名靠前.
历史净值走势图:
基金收益对比:
每年分红形式:
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在分红总次数上,至今分红29次,排名第7
基金产品:
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2014年1月10日至2014年1月24日
7.债券理财产品分析小结
（四）信托理财产品分析
1.信托产品市场概况
（1）信托市场的集中度分析
目前，我国现存信托公司68家（截至2013年），以其所管理的信托资产评价，2008 年至2011 年，信托行业前4 大公司以及前8 大公司市场份额都处于逐步下降的态势中，显示出行业集中度下降趋势，根据贝恩对市场结构的划分，我国信托行业处于低集中度竞争型产业组织形态。从2011 年市场格局看，中信、外贸信托、中诚信托、平安信托、英大信托、建信信托、华宝信托、广东信托分别占据市场份额前八名，占比分别为8.3%、5.0%、4.2%、4.1%、4.0%、4.0%、3.8% 和3.7%。从HHI 指数看，我国信托行业HHI 指数也呈现下降态势，由2008 年的509.6 下降至2011 年的294.7，表明行业集中度有较明显的下滑，根据以HHI 值为基准的市场结构分类，目前信托行业整体处于竞争Ⅱ型。
（2）信托市场的受托资产规模
投资门槛较高、收益也更加可观的行业当前已经超越保险，成为继银行之后的第二大资产管理行业，截至2013年11月末，最新信托资产总规模已达10.67万亿元。统计显示，2013年全年新发行的信托产品平均年化收益率达到了8.81%。
（数据来源）
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2.信托理财产品简介
信托产品可按产品结构和投资者划分为资金信托和财产管理信托，其中资金信托又分为单一信托和集合信托。图（）是资金信托（单一信托、集合信托）和财产信托的占比情况。（数据来源）
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单一信托产品是向某单一投资者提供的信托产品。由于客户一般为大型机构投资者，由它们决定产品，因此该类产品的收费和佣金收入较低。此类单一信托产品包括低费率的银信合作产品、信托贷款，以及收费较高、由客户指定特定投资规则的产品。
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集合信托产品是由信托公司为众多投资者开发的产品。为了吸引投资者，信托公司需要开发和推广低风险、高回报的产品。因此，这类产品的质量高，同业竞争激烈，佣金也相对较高。主要包括房地产信托、基础设施类信托、证券投资信托、私募股权投资信托及中小企业融资、QDII投资信托。
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3.信托理财产品特点
（1）风险低和债务隔离
信托项目都要尽职调查，信息披露客观公正，风险管理方式明确清晰，还要银监会审批才可以发行，信托项目的运作需要受《信托法》的约束，因此整体风险比较低，自2001年《信托法》成立以来，信托的投资者都能按约收获本息。信托财产受法律保护，信托一经成立，信托财产即从委托人、受托人、收益人的财产中分离出来，具有独立性成为独立运作的财产。信托财产不能被清算、偿债和破产等。这是信托产品非常大的优势。
（2）起点和收益较高
基本是300万起，每个项目有50个名额100万起（俗称小额），较高的投资门槛排除了普通投资者。因此，信托业务也被称作私人银行。信托的投资门槛有继续提高的呼声，比如在美国规定需要有500万美元的人才可以参与信托投资。
前面几年经济形势较好的时候，信托的投资者基本能够收获10%以上的年化收益，即使今年全球经济普遍低迷的时候，信托产品的平均年化收益9%左右。2009至2011年3年，信托投资者收获2400亿收益，75.5%的人获取了9%以上的年化收益，62%的投资者获得的年化收益在9-12%之间，很多实体经济的年化收益还不到9%。
（3）流动性受限制
信托产品未期满前中途不能单独赎回，但可以转移给其它投资者。信托产品大多是期限是1-2年。为了迎合闲散资金高流动性的需求，新华信托、平安信托、中融信托等均设立了短期的信托产品，期限3、4、6、9、12个月等，1亿以上的大额资金还可以定制较为灵活的期限。
（4）投资方式灵活方便
信托可以横跨货币、资本和实业三大领域，可以股权、贷款等多种形式灵活运作，这是其它金融机构不能比拟的。信托制度上的优势也是其这几年迅速发展的重要原因之一。很多项目方为了更快速的获取资金，也愿意较高成本走信托渠道的融资。持续投资方便，到期拿回本金和收益，可以形成持续投资，使得收益成为复利。
4.信托理财产品客户群体分析
5.信托理财产品销售推广渠道
（1）人员直销
人员直销是所有信托公司都非常倚重的销售渠道。目前，大部分信托公司都建立了自己的财富管理中心或信托理财中心，并在全国主要经济发达城市招募理财产品销售人员。直销渠道的建设非常容易形成信托公司自身的募资能力，有利于摆脱信托产品销售渠道受制于人的局面。
（2）银行代销
银行代理销售是目前信托产品最主要的销售渠道。银行在网络、结算、服务、政策等方面占据优势，因此掌握着丰富的高端客户资源。银行的募集资金能力主要体现为销售规模大，募集时间短。但是各商业银行对于合作的信托公司一般要求比较严格，代销信托产品的决策期也比较长。同时，银行往往对其代销的信托产品收取较高的手续费，大大提高了信托募集资金的成本。目前，我国大部分信托公司对银行代销渠道十分依赖，甚至许多信托公司完全依赖银行的销售渠道。
（3）证券公司代销
目前我国信托产品通过证券公司代销的数量很少，究其原因，主要在于信托产品与证券公司集合资产管理计划产品存在竞争关系，证券公司往往担心自身客户资源的流失。
（4）第三方理财机构代销
近年来，以销售信托产品、基金产品、PE产品为主要业务的第三方理财机构蓬勃发展，少数公司甚至已经积累了雄厚的客户资源，具有很强的发行能力。信托公司与第三方理财机构进行合作，可充分利用其积累的客户，提高募集资金的速度。但是，第三方理财机构由于不属于金融机构，缺乏相应的监管，整个市场略显混乱，潜藏着不少风险，所以在与三方合作时，要调研其公司品质，投研能力，以及风控措施，与自己熟悉的三方合作。2011年10月份，银监会发布《关于对<中国银监会关于规范信托产品营销有关问题的通知>征求意见的通知》，该《征求意见稿》第二十七条规定，非金融机构可以向信托公司推荐合格投资者，但不得以提供咨询、顾问、居间等方式直接或间接推介信托产品。由此，监管部门对信托公司与第三方理财机构合作提出了明确的监管意见。将来信托公司与第三方理财机构的合作必须严格遵循监管部门的相关意见，十分注意风险的控制。
6.信托理财产品典型案例分析
7.信托理财产品分析小结
（五）其他个人理财产品分析
1.其他个人理财产品市场概况
（1）P2P市场概况
2006年，P2P被宜信率先移植到国内，将纯信用的线上P2P改良为线下为主的中国特色模式；2007年，纯粹意义上纯信用无担保P2P平台拍拍贷正式成立；随后，随着人人贷、红岭创投、联合贷、信而富、陆金所等一批有实力的竞争者加入市场，P2P行业规模迅猛增长。目前国内估计存在一千多家P2P公司，据中国电子商务研究中心数据显示，截至2012年年底，全国规模以上P2P平台超过200家，2012年全年P2P行业贷款规模约500亿至600亿元，比2011年增长300%以上，可统计P2P线上业务借款余额将近100亿元，投资人超过5万人。
号称全球最大的P2P公司的宜信，发展到现在有将近30亿美金的交易额。人人友信集团旗下拥有人人贷以及友众信业金融信息服务两家公司，目前在国内27个城市开设62家营业部。其中，人人贷创办于2010年，上线至今，累计贷款成交额突破20亿元，逾期率为0.6%。友众信业则为有小额资金需求的个人客户提供金融信息服务，并为包括人人贷在内的P2P借贷服务平台或其他资金供给方提供小额信贷技术服务。
2013年银行也开始涉足P2P市场，招商银行在2013年9月上线P2P平台业务，主要是小企业e家平台投融资业务，上线后不到两个月就已成功完成8单项目融资，融资总额达1.49亿，单笔融资额最低58万，最高达5000万，投资人预期年化收益率在6.1%-6.3%，但是由于兑付问题在11月此项业务被叫停。
目前，目前有55家加入P2P行业公约：其中北京19家，上海11家，深圳4家，青岛3家，大连2家，其他城市各一家。
表格 1 加入行业公约的55家P2P公司分布
资料来源：根据网络数据整理所得
（2）第三方支付理财市场概况
所谓第三方支付，就是一些和产品所在国家以及国外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台。在通过第三方支付平台的交易中，买方选购商品后，使用第三方平台提供的账户进行货款支付，由第三方通知卖家货款到达、进行发货；买方检验物品后，就可以通知付款给卖家，第三方再将款项转至卖家账户。
截止2013 年3月，全国共有223 家第三方支付企业获得支付牌照。同年，证联融通、深圳快付通、深银联易办事等3家机构获得了基金支付牌照，而支付宝、财付通与快钱三家第三方支付企业已于2012年正式获证监会颁发的基金第三方支付牌照，加上此前已获准资格的汇付天下、通联支付、银联电子、易宝支付四家公司，目前获得基金第三方支付牌照的企业为10家，至此，国内主流第三方支付巨头已悉数获得基金支付结算许可。
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图（）2 年中国第三方互联网支付市场交易额份额
（3）第三方财富理财市场概况
第三方理财是指那些独立的中介理财机构，它们不代表银行、保险等金融机构，却能够独立地分析客户的财务状况和理财需求，判断所需投资工具，提供综合性的理财规划服务。作为独立机构的第三方理财，不代表基金公司、银行或者保险公司，而是站在非常公正的立场上严格地按照客户的实际情况来帮客户分析自身财务状况和理财的需求，通过科学的方式在个人理财方案里配备各种金融工具。
在我国,第三方理财机构已近万家. 2013年我国第三方理财机构排名:1.诺亚财富管理中心.2.标准利华金融.3.好买财富管理中心.4.恒天财富.5.展恒财富.6.极元财富.7.海银财富.8.中原理财.9.格上理财.10.利得理财。
据相关报道,中国财富管理7%市场属于第三方理财,而诺亚财富夺取其中一半。
表（） 单位：万元
（4）小额贷款公司理财市场概况
小额贷款公司是由自然人、企业法人与其社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。与银行相比，小额贷款公司更为便捷、迅速，适合中小企业、个体工商户的资金需求；与民间借贷相比，小额贷款更加规范、贷款利息可双方协商。
表1 小贷市场发展的四个阶段：
2005年12月最早的两家小贷公司——晋源泰小额贷款有限公司和日升隆小额贷款有限公司在山西成立，其后小额贷款公司在各省不断发展。从2009年年末到2013年9月，全国小额贷款公司从1334家发展到7398家，增幅达到554.6%。目前全国已有6000多家小贷公司，实收资本和机构数量一直保持在全国前十位的是浙江省、江苏省、内蒙古自治区、安徽省和山西省，这5省得小额贷款公司实力相对雄厚。在天津截止到2011年3月，天津小额贷款公司总数超过50，已为5000多家中小企业提供贷款，贷款余额超过40亿元。
2010年年末，全国小额贷款公司贷款余额为1975.05亿元，2011年数值达到3914亿元，2012年更是达到了5921亿元。但是小额贷款总体规模有限，2009年末、2010年末、2011年末小额贷款公司贷款占金融机构人民币贷款的比重分别为0.19%、0.41、0.71%，占比均没有超过1%，比重较小。
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图（）
（5）民间借贷中介市场概况
速贷邦是一个连接了银行、融资者和投资者的中介机构。首先，速贷邦和银行等金融机构合作、了解银行各项贷款项目，为银行寻找合适的资金需要者；另一方面，速贷邦连接众多中小企业甚至个人资金需求者，为他们量身打造能实现成本最小的银行贷款项目。
有数据显示，速贷邦自开业到2011年中旬，速贷邦已经累计完成借贷资金3亿元，平均每单贷款总额为70万元，月借出金额超过3000万元，奠定了速贷邦小额贷款中介的定位。由于中小企业占全部企业总数的95%以上，速贷邦服务于中小企业的市场定位将会为他带来源源不断的客户群体。
2.其他个人理财产品简介
（1）P2P产品简介
中国P2P发展时间较短。总的来看，主要有四种发展模式:
1） 无抵押无担保
以拍拍贷为代表的无抵押、无担保模式主要是借鉴美国的Prosper模式，采用竞标机制实现在线借贷过程。类似平台有哈哈贷、点点贷、人人贷、诺诺镑客、瑞银创投、易贷365等。
其基本操作流程是:借款人发布借款列表，贷款人竞相投标，利率低者中标，一般由多个贷款人出借少量资金给同一个借款人，以此来分散和降低风险。当投标资金总额达到借款人的资金需求时，借款成功，由网站自动生成电子借条，借款人必须按月归还本息。该模式下,P2P公司负责借款信息的发布、竞标管理、成功借款管理、电子借条、法务支持等，其利润来自收取的服务费。P2P公司对借款人无抵押要求，也不承担担保责任，如果出现借款人逾期不还的情况，不负责赔偿贷款人的损失，只退还手续费，因此风险较高。为降低风险，该网站采取网络社交圈的方式在互不相识的网民之问建立起虚拟社区，通过身份认证、工资审核、网络通缉等方式降低风险。
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这种模式的优点是:平台访问量大,人气高并且自身风险较低。缺点是:贷款人贷出的资金风险较大。我们从反映网络流量的Alexa排名上就可以看到,在2012年9月9日,拍拍贷全球排名28741名,国内排名3443名,在全国的P2P网络借贷平台中,这一排名是最高的。
2）无抵押有担保
以宜信为代表的无抵押、有担保模式主要是借鉴英国的Zopa模式，类似平台有红岭创投、E速贷。其业务流程是:借款人申请贷款，P2P公司负责对借款人进行信用审核、风险评估和制定信贷方案，通过信用审核后，借款人先与P2P公司签订贷款合同，然后通过债权转让的方式，将债权转移给贷款人，借款人按月归还本息。在此模式下，P2P公司对贷款人的资金提供担保，一旦出现借款不能按时偿付的情况，公司将通过还款风险金进行赔付，同时，公司还参与借款人的信用评级、利率确定、协议管理、回款管理等，尽量降低借贷资金的风险。
宜信成立于 2005 年5月，总部设在北京，是从事“个人对个人”信用贷款和财富管理服务的网络服务平台，属于复合中介型p2p。据宜信网站披露，宜信已在北京"上海"广州"深圳等全国 30 多个城市建立了服务网络，吸引了60万多名借款人，发放了共计20 亿的贷款，年收益率达 20%。不同于拍拍贷，宜信采取的不是竞标方式。而是宜信全程掌控。当出借人决定借款，宜信就为他在借款申请人中挑选借款人，借款人的利率由宜信根据其信用审核决定。企业利润来自服务费。
3）有抵押有担保模式
国内还有一些由传统民问借贷发展形成的地方性网络借贷平台，属于有抵押、有担保的P2P模式。类似还有温州模式。这些公司主要为本区域内的借款人和贷款人提供中介服务，严格来说，这些网络平台基于地域、人缘的因素更多，而网络仅仅作为一种联系渠道或宣传手段，并不是纯粹意义上的P2P借贷模式。例如青岛模式和温州模式，这些公司都要求借款人必须提供抵押物，且基本都以房产为抵押，由此来降低借款的风险，由于有可信的抵押物，P2P公司可以为出借人做担保，这种模式下的贷款质量相对较好，贷款的风险也较前两种方式更低。
据业内粗略统计，自2003年青岛第一家民间借贷中介机构成立以来，2006年本市此类机构发展至40多家，随后以每年50％左右的幅度增长，目前已达100家左右。而这些民间借贷中介基本都是作为个人对个人的出借和借款平台存在，所以也基本都可以说是属于P2P企业。青岛模式由于摸索时间较长而相对成熟。青岛模式是对青岛地区P2 P网络借贷平台运营特征的概括，青岛模式中最具代表性的是青岛贷款网开通2009年，注册资本1 000万人民币，主要提供贷款咨询、民间借贷、抵押贷款、私募融资等服务。
青岛模式一个最大的特点是，风险小，不良贷款率低、融资成本比较低。青岛P2P公司不良贷款率普遍较低，一个重要原因是基本上都以房产为抵押，汽车、股票、合同等一律不得作为抵押物，以控制风险。调查几家较大的P2P网站时发现，其要求的抵押物一律是房产证，而且要求必须是可以看到并准确估价的青岛市区的房产。所以，青岛的P2P企业是基本不做外地人的生意的。严格的抵押制度的背后是出借人的低风险保障。因为有可信的抵押物P2P企业完全可以为出借人做担保。青岛P2P借贷利率一般由P2P公司根据借款人情况决定，平均在12%左右。
青岛P2P模式是风险最低的，P2P企业也是担负最大责任的。青岛P2P企业是典型的“复合中介型”。但是由于其企业都是民间借贷中介转型而来，所以并不重视网络的作用，其网站页面多半并没有个人借款信息或者是出借信息，而是公司的自我宣传，旨在让借款人或者是出借人到其公司面见洽谈，而且青岛只做本地人生意，由于P2P企业的主要特点是以网络为载体展开运营的，所以青岛模式在一定意义还不是典型的P2P企业。
4）公益模式
伴随小额信贷行业的发展，国内的P2P 网站还推出了专门针对特定人群的公益性运营模式，例如齐放、我开和宜农贷，以齐放模式为代表。齐放网的借款对象专门针对诚信度较高的高校大学生;“我开”是纯公益性网站，接受来自世界各地的捐助，为四川和内蒙古的贫困人口提供贷款;“宜农贷”则选取农村贫困妇女作为贷款对象，年收益不高于贷款总金额的1%。
齐放网开通于2007年，其基本宗旨为“给每一个学生一条支付教育费用的有效途径”。齐放2007 年底启动，6个月就已经处理了2500项借款，平均每笔借款数目是400美元，还款期限1到2年，齐放提供给贷款人的年利率为5%～15%，根据借款人公认的信用指数进行变动。距公司创始人陈国权称迄今为止还没有拖欠记录。
齐放的运营模式属于复合中介型而其盈利模式也是复合的。齐放的利润有三个来源：一是服务费。二是网络广告收入。三是培训学费收入提成。这是比较有特色的一点。齐放通过与培训机构或企业合作，在为无力承担培训费用或企业培训的大学生提供助学的同时，也从培训机构的学费收入中分成。齐放P2P有更多的公益的色彩，但也有可观的利润。
（2）第三方支付理财产品简介
表（）
（3）第三方财富理财产品简介
目前，在国内的第三方理财公司，根据它们的运作形式、服务类型及主要产品形式等等主要分为四大类，有保险类、基金类、综合类以及产品评价类。
1）保险类
华康、世德贝等等是保险类第三方理财公司所有，华康是国内版的第三方理财才公司，专注于寿险业务，欲打造保险行业的“沃尔玛”。此外，华康采用了“伙伴代理制”。其盈利主要是向客户提供保险产品，并向保险公司收取佣金。 它自称是“全国最大的保险中介分销网络”。 世德贝保险类里的海外模式，世德贝欲复制瑞典经验：理财规划+投资咨询。世德贝在中国的业务主要集中在私人财富管理和保险咨询方面。它向客户提供免费的咨询服务，然后推荐金融机构的相关理财产品，并向金融机构收取佣金。
2）基金类
基金类第三方理财公司有德圣、晨星等等。德圣以投资者为买方的基金研究中心。
德圣采用会员制，收入主要来自投资者。此外，德圣收入来源也包括为代销机构提供基金业务培训，以及为机构提供投资咨询服务系统的收费。
晨星是基金类里的海外模式，秉承为基民服务，让机构买单的理念。晨星在中国，一方面为普通投资者提供免费的基金评级服务；另一方面则成为机构投资者和中介客户的信息和分析工具提供商，并向他们收费。
3）综合类
综合类第三方理财公司有诺亚、康宏等等。诺亚像独立的类私人银行 ，目标客户锁定于百万阶层的富人群，通过理财顾问免费为客户做个性化的理财规划，赚取金融机构产品的佣金。 由于目前国内金融机构，如银行、保险、基金、券商等受政策限制，不能混业经营，所以它们为客户提供的理财服务，很多只能局限于其自身产品。而诺亚作为第三方理财机构则可以为客户提供很多服务，包括全方位的理财规划服务，家庭基体保障规划服务，子女教育费用的规划服务，未来退休养老方面的规划以及财富的管理和传承方面的服务等等。
康宏公司是综合类第三方理财的海外模式 。盈利模式是通过理财顾问免费为客户做理财规划、选择合适的产品，从而赚取供应商支付的占产品销售额 1.5%-4%的佣金。
在商业模式上，康宏这家香港最大的第三方理财公司，并无出众之处，它领先对手的关键是，近 1500 人大规模的理财顾问团队，而制定合理的理财师激励机制则是它的成功秘诀。
4）产品类
产品评估类的第三方理财著名的是普益财富。普益财富推出普益标准，向投资者出售服务终端，收取服务年费。2007 年成立的普益财富，它的起点很高，与西南财经大学信托与理财研究所的研究团队进行了整体“联姻”；它的目标也不低，要做中国理财市场权威的数据服务与评价机构，为理财市场的参与者提供独立、客观的第三方服务，是个名副其实的“学院派”理财产品测评机构。
（4）小贷公司产品简介
目前小额贷款公司主要为中小企业提供小额贷款，主要有以下几种产品：
1）小额担保贷款
指企业融资用途、还款来源较明确，融资额度低于60万元，无法提供不动产抵押，但却可以提供资信状况良好，拥有一定代偿能力的第三方担保的小额贷款业务。
2）商户助业贷款
指向商贸流通及相关行业的个体工商户和企业主（或实际控制人）以自然人名义发放的，用于解决生产或投资经营活动的资金需求，采取互保、联保、信用的方式，融资额度低于60万元的小额贷款业务。
3）个人房产转按揭贷款
指已经在银行办理个人房产按揭贷款的借款人，在贷款尚未结清时，如有正常地生产经营资金需求，可提出贷款申请，将原贷款结清，撤销原抵押，以原房产抵押或增加其他担保方式办理的贷款业务。办妥最高额抵押登记手续的，可给予客户循环授信额度。
4） 二手房住房贷款
指我司向自然人发放的，用于购买再次交易住房人民币担保贷款。
5） 联保贷款
指若干借款人(3户或以上)自愿组成一个联合体，联合体成员之间协商确定用于满足借款人日常经营以及扩大生产规模资金需求的借款额度，联合申请贷款，每个借款人均对其他成员的借款承担连带担保责任，并收取一定的保证金，基于联合体信用发放的一定额度的贷款业务。
6）快速抵押贷款业务
指客户出现临时资金周转需求时，以不动产抵押需在1-2个工作日获得贷款的融资服务产品。
7） 应收账款质押贷款
是指借款人将所持有的应收账款债权质押，作为还款担保获得期限最长一年的贷款业务。
8）自建物业贷款
指我司向借款人发放的，以其自有土地使用权作抵押或提供其他担保方式担保，用于满足其自身建设生产经营所需物业的资金需求的中长期贷款。
9）集体土地租赁权质押贷款
指我司向借款人发放的，以其集体土地租赁权的收益作为质押担保，用于满足其生产经营流动资金需求及其他临时短期资金需求的中短期贷款。
（5）民间借贷中介产品简介
1）免费一站式银行贷款服务
表（）
2）P2P信贷服务
表（）
3.其他个人理财产品特点
（1）P2P产品特点
1）直接透明
出借人与借款人签署个人间的借贷合同，一对一地互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度和生活状况的改善，最真切、直观地体验到自己为他人创造的价值。
2）信用甄别
P2P模式中，出借人可以对借款人的资信进行选择，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠。
3）风险分散
出借人将资金分散给多个借款人对象，同时提供小额度的贷款，风险得到了最大程度的分散。
4）低门槛、低渠道成本
P2P信贷使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行，每个人都能很轻松地参与进来，将社会闲散资金更好地进行配置，将中高收入人群的闲余资金合理地引向众多信用良好且需要帮助的中低收入人群。
表（）四种模式代表平台的比较分析
可见，P2P 网络贷款相对于传统的银行借贷模式具有鲜明的特点，包括：信息流通快、交易手续便捷，涉及金额小、借款期限短，贷款门槛低、覆盖面广。
（2）第三方支付理财产品特点
1）实现现金管理和投资功能，合理配置资产，构建均衡投资组合；
2）金管理主要投资于货币市场短期金融工具风险较低；
3）基金转换，申购等投资功能费率优惠高；
4）到账迅速，赎回资金最快可T+0到账，能迅速应对市场变化；
5）资金进出灵活，免手续费，没有固定投资期限限制，能够较好满足日常资金管理需求。
（3）第三方财富理财产品特点
1）安全性
第三方机构主要为顾客提供合理的理财规划，从顾客自身的利益出发，向顾客推荐的多是各种理财产品的组合，风险分散，相比于其他的理财机构，第三方代销的理财产品组合安全性更高，但是国内的的第三方理财机构主要是靠收取佣金来赚取收益，很大程度上丧失了独立性，在提供理财建议的同时，会有谋取私利的倾向。
2）流动性
由于其提供的产品的特殊性，以服务和规划为其主要的产品，流动性较高，但是国内的很多的第三方市场主要是以代销其他机构的产品为主，服务的附加价值较低。
3）收益性
一般而言在第三方购买的理财产品，是一种投资组合的理财产品，收益性较高。
4）盈利模式
第三方理财收取的费用，主要来自所做理财规划的咨询费或者提供的其他一系列的理财服务费。美国独立理财机构的10%的收入来源是财务规划和咨询，90%来自管理资产组合收费。理财规划服务收费，按计费小时、项目固定费率或年度固定顾问费收取;客户管理资产组合收费，通常收取管理资产总额的0.5%～2%。美国独立理财机构过去几年里理财业务年平均利润率达35%，年平均赢利增长12%～15%。不过目前来看，国内的很多第三方理财机构，除了提供上述服务外，还在从事“销售商”和委托理财业务。据业内人士介绍，独立理财机构在美国的收费模式主要有两种，简单来说，即向机构收费和向客户收费两种。有些公司采用两端收费模式，有的则采取单向收费模式。而在国内，近万家的类似理财机构收费模式呈现多样化的特点。概括来讲，第三方理财机构的收入主要来自于4个方面：第一：专业理财规划及咨询的收费，第二：会员制服务的收费，第三：推荐产品实现利润的分成，第四：代销产品的返佣。由于我国的第三方市场还处于萌芽阶段，不成熟较高以及消费者的传统观念的影响使得中国第三方的收入来源主要依靠于佣金，服务的附加价值较少。
（4）小贷公司产品特点分析
表2 小贷公司主要产品特点分析
小贷公司理财产品的主要特点可以概括为：
1）贷款利率高于金融机构的贷款利率，但低于民间贷款利率的平均水平
小贷公司贷款利率制定基准：1、按照市场原则自主确定。2、上限---放开，但不得超过同期银行贷款利率的4倍。3、下限---人民银行公布的贷款基准利率0.9倍。
2）贷款方式上多采取信用贷款，也可采取担保贷款、抵押贷款和质押贷款
3）贷款对象坚持“小额、分散”的原则，鼓励小额贷款公司面向农户和小企业提供信贷服务，着力扩大客户数量和服务覆盖面。
4）贷款期限小额贷款公司的贷款期限由借贷双方公平自愿协商确定。
（5）民间借贷中介产品特点分析
4.其他个人理财产品客户群体分析
（1）P2P产品客户群体分析
表（）
（2）第三方支付理财产品客户群体分析
目前支付宝用户中，21岁至30岁的人群占比高达58%，这意味着超过一半的支付宝用户都是30岁以下的年轻人群，而余额宝的出现则将这些年轻人群的小额闲散资金作为了吸纳目标，同时一部分银行活期储蓄也开始流入进来。
（3）第三方财富理财产品客户群体分析
1）个体工商业主
多数学历不高
商海沉浮练就了目光犀利，思路敏捷，把握时机能力强的素质
善于对新事物评判优劣，并能当机立断作出决定
尽管风险意识很强，但面对传统型险种回报率低且资金流动性差的弱点疑虑重重。
2）机关的公务员
处事谨慎，收入稳定
风险意识虽然较差但投资兴趣特别浓厚
对投资回报的稳定性要求特别高
对保障型险种需求较少，对其返还的稳定性认可程度高
只要返还能超过储蓄和债券等习惯的家庭理财方式即可。
3）专业人士（包括律师、医生、经纪人、会计师、审计师、销售代理人等）
对各自领域的前途充满自信
对收入前景持乐观态度
重视事物的细节，希望接触透明度高的新事物
受时间和精力制约，乐意接受委托式的投资方式
法律意识强，对事物的运作规则及方式十分关注。
4）企业单位高管
收入高、竞争压力大，稳定性差
有较强的风险意识，具有一定的冒险精神
手中闲钱多，投资需求多元化
有兴趣尝试有风险但回报率较高的投资方式，常常因忙于工作而无暇顾及。
5）知识分子（主要指教师、科研人员、科技工作者等）
有较为可观的工资收入
崇尚节俭生活使他们手中积蓄颇丰
特有的忧患意识，常常令他们特别关注未来的生活质量
特别留意国家财经趋势和新生事物。
6）乡镇的企业家
自信且敏感
对人际关系的经营意识高于对财物增值的经营意识
对不合自己心意的经验、观念或者道理总是嗤之以鼻
乐于接受和理解新生事物，并以占据新生事物来展示自己的不同价值
7）农村的富裕户
传统观念强，理财心态保守
最关注的是钱的安全性，收益性排在次要位置
同样稳妥的话，获利当然多多益善
社会保障少，注重医疗方面的保障
对保险的返还不认可，购买量较小。
钟爱于第三方理财机构的主要有3类个体工商户、企业高管、专业人士。一方面：他们手中拥有较多的资金；另一方面：他们没有时间去理财或者是没有理财经验，这时候他们期望能找到第三方的理财机构帮助他们进行专业化的理财，对于专业化的理财有足够的鉴别力。
（4）小贷公司客户群体分析
（5）民间借贷中介客户群体分析
5. 其他个人理财产品销售推广渠道
（1）P2P产品销售推广渠道
表（）
（2）第三方支付理财产品销售推广渠道
利用第三方平台现有的优势进行基金销售。
(3)第三方财富理财产品销售推广渠道
(4)小贷公司产品销售推广渠道
(5)民间借贷中介产品销售推广渠道
6. 其他个人理财产品典型案例分析
（1）P2P产品典型案例分析
（2）第三方支付理财产品典型案例分析
1）余额宝简介
“余额宝”是基于支付宝平台的一项余额增值服务，将基金公司的基金直销系统嵌入支付宝平台，可以根据账户中的资金多少向用户按日“付息”。用户将资金转入或转出“余额宝”，后台将自动进行基金购买或赎回，“余额宝”的“利息”即为投资基金所产生的收益。与—般基金投资不同的是，“余额宝”在为用户“付息”的同时，账户中的资金还可以随时用于网上购物、支付宝转账等功能。
相对于目前0.35%的活期存款利率，“余额宝”关联的“天弘增利宝货币市场基金”年化收益率约为3%-5%，超过前者十倍以上，甚至超过了3%的一年期定期存款利率。尽管理论上货币市场基金仍存在亏损的可能，但从历史数据看，目前尚未发生过年度亏损。对用户来说，“余额宝”既可以获取较高的稳定收益，又能拥有账户现金的流动性，其吸引力要远远超过银行活期存款。支付宝公司7 月1 日公布的数据显示，“余额宝”发布18 天，已吸引用户251.56 万，累计转入资金66.01 亿元，除去消费支付和转账，人均投资达到1912.67 元，并一举使天弘增利宝基金成为国内用户数最多的货币市场基金，市场影响力可见一斑。
2013年6月13日上线的余额宝，近半年时间规模就已超过2500亿元，用户数超过4900万户。这与此前业内预测的2000-3000亿元规模相符。与余额宝对接的天弘基金总资产管理规模已经接近2600亿元，超越华夏基金，成为国内资产管理规模最大的基金公司。
2）余额宝特点
操作流程简单
余额宝服务是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行管理，余额宝的收益也不是“利息”，而是用户购买货币基金的收益，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程就跟给支付宝充值、提现或购物支付一样简单。
最低购买金额没有限制
余额宝对于用户的最低购买金额没有限制，一元钱就能起买。余额宝的目标是让那些零花钱也通获得增值的机会，让用户哪怕一两元、一两百元都能享受到理财的快乐。
收益高，使用灵活
跟一般“钱生钱”的理财服务相比，余额宝更大的优势在于，它不仅能够提供高收益，还全面支持网购消费、支付宝转账等几乎所有的支付宝功能，这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。同时，与支付宝余额宝合作的天弘增利宝货币基金，支持T+0实时赎回，这也就意味着，转入支付宝余额宝中的资金可以随时转出至支付宝余额，实时到帐无手续费，也可直接提现到银行卡。
安全
支付宝对余额宝还提供了被盗金额补偿的保障，确保资金万无一失。余额宝转入及转出都无需手续费，支持实时转出，及时到账支付宝账户余额中。
手机随时随地操作
2013年7月1日，余额宝功能在支付宝钱包(即支付宝手机客户端)上线，这就意味着，用户可以每天在手机上操作余额宝账户，随时买入、卖出、查看收益。与在电脑上使用相比，目前支付宝钱包支持免费转账到银行卡的功能，每天最多可转5万元。也就是说，用户把余额宝里的钱转出到支付宝余额后，可以通过支付宝钱包，转回任意的银行卡，并且不需要手续费。目前iPhone版跟安卓版都已发布
（3）第三方财富理财产品典型案例分析
诺亚财富是我国第三方理财的典型代表。
1）财报分析2010
表（）净收入（3780万美元=2.4793亿人民币）
2）产品结构
表（） 单位：百万人民币
诺亚主要以固定收益和PE为主，固定收益一般风险较低，PE到期期限较长，这样设计产品后续服务比较简单。而证券类和挂钩保险由于和股市高度相关，客户维护成本和对销售队伍要求较高。
3）诺亚财富顾客和网点分布
表（）
上市后，诺亚加快了布点和招聘的速度，其作用还没有完全显现。目前业绩的提升主要靠深挖既有客户，
体现在客户平均配置额度增速远远大于客户的增长速度，和PE占的比重高度吻合。
4）诺亚财富独特营销模式（诺亚“行动组”模式）
在诺亚，每个“行动组”由4～6个人组成，既有擅长营销的人，也有擅长理财服务的人。“行动组”以整个团队的方式去营销和服务客户，其内部分工由各个工作组根据自己的情况灵活处理，不再由公司统一划分。这些“行动组”都是自愿组合，每个团队有一个负责人，如果团队中有人成长了，他也可以独立出来，组建新的团队的每个“行动组”都有自己的定位，从而实现了专业化分工。例如，有的团队专注于与明星及其经纪人打交道，有的团队专门做房地产业。仅上海分公司就有10几个行动组。
（4）小贷公司产品典型案例分析
表5: 小额信货产品开发(中安信业两款的小货产品)
资料来源：上海市金融服务办公室
（5）民间借贷中介典型案例分析
7. 其他个人理财产品分析小结
（1）资料显示，在我国，融资需求在100万元以下的小微企业占了76%，相当于4 200万家中小企业群中有将近3 000多万家小微企业，且需求量均在100万元以下，作为民间借贷的升级版，这确实是一个未知的而且非常有前景的市场。
（2）随着第三方支付企业逐步涉及基金、保险等个人理财等金融服务，第三方支付企业将成为银行金融机构的有益补充。电子支付企业也逐步从提供基本的支付工具，行业应用解决方案向金融服务企业转型，第三方支付企业的金融属性逐步增强，这也是未来第三方支付企业发展的方向。
第三方支付借助其数据信息积累与挖掘优势，可实现对客户信用水平的准确、实时把控，有效降低金融风险。因此，在政策逐步开放的大背景下，利用其跨行、信息化和技术领先等优势，开始拓展多种衍生的创新业务，以范金融服务的方式提升资金流转效率将是支付企业发展的重要方向，也是用户的核心诉求。
（3）根据专业机构调查,78%的人对理财有需求,50%以上的人愿意为理财服务支付费用.在美国,独立理财占有60%市场,澳大利亚超过50%,香港30%内地不到1%,在我国,知名的第三方理财机构不多,多以咨询公司,顾问公司的形势存在,以发展会员收取会员费为主要盈利模式,目前,中国的第三方理财机构,还没有一个非常清晰明确的商业模式.而根据瑞信研究报告显示，中国已经是仅次于美国和日本的第三大财富来源地，预计2015年将超过日本，成为全球第二大财富来源地。同时，根据波士顿咨询公司报告数据，去年中国境内可投资的资产总额达到62万亿元，且最近几年都是以将近20%的速度增长。其中个人可投资资产在600万元以上的高净值家庭数量是120万户以上，高净值人群持有的资产超过27万亿元在中国的理财市场，传统的金融机构主导市场，以保险银行信托证券为代表，但这些机构都是以产品销售为导向服务客户，无法满足高资产客户需求。因此,第三方理财在我国的前景很好.
（4）宏观经济形势和银行信贷松紧状况是影响民间融资活跃度的主要因素。尤其在今宏观形势下滑的大背景下，央行的货币政策使得金融机构资金相对充裕，企业从银行贷款难度相对降低，必然对民间借贷渠道的资金需求有所减弱。
（5）2008年金融危机之后，庞大的中小企业融资困难一直是社会的一个难题，速贷邦这种创新的金融中介形式的出现，将会成为解决中小企业融资难的良好途径。鉴于我国90%以上的企业都是中小微企业，加上民间借贷风险完全暴露，投资者渐渐将资金转向了新兴的速贷邦，未来其将拥有庞大的客户群体和可观的利润。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/983d8f5ecaaedd3383c4d3f2.html
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