基于风险调整收益评估理论的股票型基金绩效实证分析
郭岱霖
【摘 要】摘要：近年来，开放式股票型基金已经成为机构投资者的重要关注点，在中国资本市场上发挥着不可替代的作用。对于开放式股票型基金的绩效评价成为众所周知的重要课题。本文首先从理论角度介绍了国内关于基金绩效评价的研究，其次借助风险调整的收益评估理论，选取10只股票型基金为样本，对基金的承担风险能力和收益状况进行了分析。
【期刊名称】经贸实践
【年(卷),期】2016(000)003
【总页数】1
【关键词】基金市场价值；开放式股票型基金；风险调整收益评价
【文献来源】https://www.zhangqiaokeyan.com/academic-journal-cn_economic-trade_thesis/0201250324977.html
一、引言
在当今的世界金融市场上，证券投资基金是一种大众化的证券投资工具，它通过发行受益凭证，集中投资者手中的闲散资金，组建成“基金”的形式，同时委托具有专业知识和经验的投资专家进行经营和操作，再把投资所得收益按发行数量平均分配给投资者。
在最新一年里，开放式基金业的发展情况可圈可点。2015年以来股票市场火热，新股被认为是收益良好且风险低的投资品种，备受青睐，基金公司大量发行如0-95％灵活混合型基金等股票配臵下限较低的品种。截至2015年6月30日，主动股票开放型基金加权股票仓位约92.76％，较上季度提升4.58个百分点。从各类型基金管理规模情况来看，开放式基金中，股票型基金规模增幅84.22％，位居第二。这也让投资者对开放式股票型基金重拾信心，也证明我国开放式股票型基金具有投资价值。
二、风险调整的收益评估理论主要内容
风险调整的收益评估理论认为，简单地计算资产组合在某一投资期的收益率或是整个投资期的平均年度收益率并不能准确地衡量该组合的绩效，因为对于获得相同收益率的两个资产组合实际承担的风险可能相差很大。因此，应该针对资产组合所面临的风险不同而对收益率进行风险调整。正是在寻求更为精确的风险调整的基础上，经风险调整的收益评估理论给出经不同风险调整的一系列收益评估指标，包括夏普比率、特雷纳比率、詹森测度、信息比率等。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/ad263bafc3c708a1284ac850ad02de80d4d806e9.html
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