港中资投行海归潮

发布时间：2019-08-03 18:49:48 来源：文档文库

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港中资投行海归潮
作者：李　凌
来源：《新财富》2008年第09期

作为商业银行开展投资银行业务的主力平台，香港中资投行正涌动着一股“回归”潮。近年来，随着H股回归和A+H发行模式的常态化，深沪港市场联动和一体化特点日益明显，截至2007年底，在香港上市的内地企业达到239家，国企和红筹股的市值己超过香港市场总市值的一半。在这样的情况下，中资机构回归，符合客户利益和市场发展的需要，也更有利于促进市场的一体化发展。

在国内金融机构纷纷出海之际，香港中资金融机构“回归潮”涌动。

2008年5月，香港中信嘉华银行以国内注册法人银行的身份在深圳开业。中信嘉华与中信银行同属中信集团旗下，是中信集团控股55％的中信国际金融控股有限公司(中信国际金融控股)的全资子公司，其到内地展业似乎正昭示一股香港中资金融机构回归潮。

早在2002年3月底，中银国际持股49％的中银国际证券在上海正式开业，曾拉开中资金融机构回归幕布的一角。6年多时问过去了，“香港中资金融机构经过国际市场的磨练和洗礼，已成长壮大，在中国金融业对外打开大门的时候，‘回归’正当其时。”交银国际行政总裁谭岳衡说。

中资机构已成香港资本市场重要力量

在港中资机构是中国金融业国际化的先头部队。从投行、证券经纪、资产管理等几大业务的发展状况看，中银国际、交银国际等一批在香港拥有银行、投行、资产管理、证券经纪全牌照的金融机构已成为香港市场最具成长性的板块，市场影响力日益扩大。

从投行业务看，香港中资机构已全面介入这一领域，成为市场的重要参与者。20世纪前后，除了中金和中银国际以外，内地企业IPO承销商中鲜见中资投行的身影。在上世纪90年代的红筹股上市热潮中，上海石化、上海实业、中国石油等一系列内地企业在港上市融资项目，几乎均由外资行包办。但近几年来，中资机构开始全面介入内地企业在港IPO项目。2007年，在香港IPO的内地企业81家，其中中资机构参与了71家，而担任主承销商的项目达18个，占比22.2％；2008年前7个月，内地在香港IPO的项目为29个，其中中资参与了22个，担任主承销商的7个，占比24.1％。近年来，中银国际牵头和参与了中交集团、中粮集团、新华文轩、中外运、中铁工、中材股份等大型国企的在港IPO项目；交银国际牵头和参与了汇源果汁、中国高速传动、方兴地产、远洋地产、晨鸣纸业、重庆机电、小肥羊等内地企业的IPO项目，2004年至今，共完成承销项目79个，涉及金额高达3656亿港元；建银国际、工商东亚等也参与了众多内地企业香港上市项目。