∙ 股票代码：BABA
∙ 公司性质：电子商务平台
∙ 创始人：马云
∙ 上市地点：纽交所？？
∙ 发行价：68美元
∙ 融资额：最高融资218亿美元
∙ 发行量：3.2亿股
∙ 承销商：瑞士信贷、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗银行
1、科技公司IPO交易数量领先。
近些年，纳斯达克在科技公司IPO交易上的优势已经缩小。2013年和今年以来，纽交所在科技公司IPO交易数量上都领先纳斯达克。据悉，2013年至今，达到纽交所上市标准的科技类 IPO 共有37家，其中有21家选择在纽交所上市，占57%。
2、更了解阿里巴巴。
知情人士称，纽交所赢得这桩上市交易说明他们更为了解阿里巴巴。去年，纽交所同样击败了纳斯达克赢得了Twitter的上市交易。在Twitter作出这一决定前，纳斯达克因为系统故障而将Facebook的上市交易搞砸。
3、上市门槛更低
阿里巴巴在监管文件中称，作为一家外国公司，他们在纽交所上市不需要满足美国公司需要达到的一些企业治理标准。阿里巴巴不需要组建由多数独立董事组成的董事会，也不要组建只有独立董事组成的企业治理委员会。
4、到纽交所敲钟是许多创始人的梦想
外媒称，企业选择上市地点的考虑因素有很多。纳斯达克提供更低的费用，专注于新兴公司。然而，很多公司的创始人和高管都希望有机会到纽交所敲响开市钟。
5、自2005年雅虎斥资10亿美元购入阿里巴巴集团40％的股份以来，阿里巴巴创业团队一直在为公司的绝对控制权而斗争。为避免上市后控制权旁落的尴尬局面，赴港IPO时阿里巴巴提出“双轨制”的股权结构，不过，香港目前的上市规定不允许所谓的“双轨制”结构。随后阿里巴巴抛出合伙人制度，保证上市后马云等管理层对公司的控制权。
马云曾说：“做大做强比上市更重要，与其迫于竞争压力和舆论压力被动上市，不如不上市。”马云还曾说：“阿里不缺钱，上市除了能融到更多资金之外，由上市带来的其他方面影响都是负面的”。
1、是由雅虎中国变身而来的中国雅虎，其前景一直不甚明朗，而又饱受各界之诟病，这一年多几乎就没有从风口浪尖上解脱过，可以借此机会扫一扫阴霾，甚至再度定位；
2、对淘宝转型过程的支持，淘宝一直受免费的困扰，连一度推出的招财进宝也夭折于无形之中，借融资之机，淘宝将获得更充分的资金及各种资源的支持
3、阿里巴巴本身也可以通过上市扩大资金基础，以便通过“并购”这一手段消灭可能的竞争者、挤压现有竞争者的生存空间，并增强投资者信心。
4、 通过上市这样一种途径，加速国际化进程，把自己的优势在全球范围内充分展示。
1、 中国消费力将持续增长：
中国的实际的消费增长始终高于GDP的增长。消费对中国经济的贡献会越来越重要。2013年，中国GDP为58万亿人民币（9.3万亿美元）。根据欧睿咨询的数据，从2013至2016年，GDP的年复合增长率将为7.4%，而同期的实际消费年复合增长率预计为8.6%。
同时，中国消费品零售总额存在巨大的增长空间。2013年，中国消费品零售总额占GDP的比例为36.5%，远低于美国的66.8%、英国的64%、日本的59.4%和德国的54.5%。因此，消费品零售总额的增长将促进电子商务的增长，包括阿里在内的电子商务企业将因此受益。
2、 互联网渗透率低于发达国家水平，网民及网购人群有巨大成长空间
中国的网上购物人数相对不饱和。根据艾瑞数据，截至2013年12月31日，中国已成为世界上最大的互联网人口国，有6.18亿互联网用户数。但与此形成对比的是，中国的互联网占有率仅有45.8%，而美国的占有率是83.2%。根据CNNIC统计，2013年，中国的互联网网购人数有3.02亿。随着互联网用户数以及互联网网购人数占有率的不断增长，网购人数会继续增长。
再来看网购占中国总消费规模的比例。也就是与传统零售业态相比，中国电子商务的成长空间。2013年，中国网络零售市场规模为1.841万亿人民币（2960亿美元），网上购物占中国总消费规模的7.9%，随着消费者选择网上购物人数增长，且电子商务人均消费增长情况来看，到2016年，这个数字将达到3.79万亿（6100亿美元），年复合增长率预计从2013年到2016年还会增长27.2%。到2016年，中国网购零售市场的普及率将达到11.5%。
3、网购品类仍将持续快速增长，因此衍生的网络服务机会具有巨大潜力
根据友盟的数据，2013年中国消费支出在食品和非酒精类饮料、保健品、医疗服务及休闲娱乐的金额分别约为5.513万亿人民币（8870亿美元）、1.396万亿人民币（2250亿美元）和4420亿人民币（710亿美元）。未来，预计占网上销量占比不断增长的消费类目包括食品和饮料，保健品和医疗服务以及休闲娱乐和文化等。这种多样性给网购带来了更多机会。
4、 中国零售业的高度分散使得作为平台企业的阿里有进一步提高集中度的机会
中国零售行业高度分散。根据国家统计局的数据，2012年12月31日，中国有70个人均超过100万的城市，但是根据欧瑞国际的数据，中国排名前三的混合零售商，没有一家在超过70个城市有实体店。2013年，排名前二十的中国零售商占总市场份额的11.5%，而美国的这个数字是39.8%。
5、 中国一二线城市外的市场存在巨大潜力
中国的线下零售市场面对各种挑战：基础设施落后、商品选择有限，产品质量参差不齐。中国零售业基础设施所面临的这些挑战，尤其是在非一二线城市，会让消费者越过现在零售市场，更青睐于在线和移动商务。
1、基于合成证券(Synthetic securities)
在阿里巴巴IPO之前，香港一些对冲基金已经开始从投资银行购买旨在模仿阿里巴巴股票表现的股票凭证，甚至有对冲基金创建了自己的股票凭证。
这些凭证通过长期持仓阿里巴巴主要股东软银和雅虎的股份，然后通过短仓来隔离其阿里巴巴股份。从而自制出阿里巴巴合成股。
美银美林预计，依据这些凭证，阿里巴巴的估值最低为800多亿美元。但投行分析师认为，银行凭证通常有约20%的折扣，因此阿里巴巴的真正估值应该接近1000亿美元。
需要指出的是，这些组合证券的估值并不稳定。在过去的一年中，以日元计价的股指已翻了近一番。尽管科技股近期出现了低迷，但软银和雅虎的股价自2012年9月阿里巴巴发行可转换债券以来还是上涨了130%。
2、基于可转换债券
来自债券持有人和其他投资者的信息显示，阿里巴巴未上市股票及可转换债券的潜在买家为阿里巴巴做出了1200亿美元至1500亿美元的估值。
这与2012年阿里巴巴发行16亿美元可转换债券形成鲜明对比。当时，阿里巴巴的估值还不到400亿美元。根据协议，这部分债券在IPO之后可以转换为股票。
今年2月份的一笔股票交易凸显了阿里巴巴估值的变化幅度。当时，美国投资基金老虎环球(Tiger Global)从中国游戏开发商巨人网络购买了阿里巴巴股份，为阿里巴巴估值约1280亿美元。知情人士还称，考虑到费用和交易结构等他因素，阿里巴巴的实际估值还要略高。
但鉴于市场的高度流动性，由这样一笔股票交易所体现的估值也存在一定的动荡性。有投资者表示，许多试图购买股票的对冲基金根本找不到卖家，甚至在估值接近1500亿美元的情况下也是如此。
这意味着，与2012年向淡马锡基金等发行可转换债券时估值仅400亿元相比，阿里巴巴的IPO估值仍要高出2倍多。阿里巴巴竞争对手腾讯和百度的股价在开盘当天都大幅上涨，分析师称，这是因为投资者越来越相信这些科技公司有能力从智能手机用户身上赢得利润。
3、基于竞争对手市盈率
理论上讲，将阿里巴巴与竞争对手相比来计算其估值是最简单、可靠的方法。但问题是，当前缺乏有关阿里巴巴的足够信息，且真正能与阿里巴巴相对比的企业也少之又少。
其中，最常见的是将阿里巴巴与Facebook、腾讯和亚马逊向对比。Facebook在业务方面与阿里巴巴相差最远，但两家公司有一些类似的发展经历。至于腾讯，如果投资者认为中国所有大型互联网公司都差不多，则两家公司确实具有可比性。至于亚马逊，两家公司都在销售商品，但模式不同。
相比之下，日本的乐天(Rakuten)可能最适合与阿里巴巴直接对比。与阿里巴巴一样，乐天也运营着一个在线市场，并不销售商品，而是收取佣金。
当前，投资者所掌握的阿里巴巴的唯一的信息来自雅虎的季度财报。据雅虎提交给美国证券交易委员会的财报显示，阿里巴巴2013年的利润为35亿美元。
基于去年的利润，Facebook当前的市盈率为100倍，亚马逊为500倍，腾讯为50倍，乐天为40倍。基于上述市盈率，对比阿里巴巴2013年的利润，其估值在1410亿美元至1760亿美元之间。
五 上市带来的实际利益
1、218亿美元融资，首个交易日大涨38.07%，市值轻易突破2300亿美元大关，一出场即制造了国际金融史上，最大规模的首次公开募股，并一举超过facebook,成为了仅次于谷歌的第二大互联网公司，掌舵真马云以218亿美元的总净资产，成为了中国内地新首富
2、提供了电子商务引伸发展的创新机遇
阿里巴巴上市对中国电子商务的整体发展将产生很大的影响。通过阿里巴巴的成功上市，不仅向世界展示了中国电子商务的巨大潜力和旺盛商机。而且让更多的人了解到中国正在崛起的电子商务产业，看到了巨大的电子商务发展空间和市场能量，美国等国际风险资本势必更加把电子商务作为在中国抢滩的突破口。互联网业势必更加成为外资捷足先登和追求投资最大化，寻求管理控制权的制高点。
这对吸引国际上的前瞻信息技术；
对于拉动跨国资本向中国电子商务企业的灵动；
对于吸引和呼唤更多的跨国买家来中国采购；
对于更多的跨国商机向中国的积聚；
对于更多的中小企业和外贸企业的大量涌入，都将产生巨大的作用和影响。势必将更加有力地推动中国电子商务向纵深发展。
阿里巴巴的成功上市还表明：中国的电子商务企业不仅已经开通了信息通路上和跨国商务信息对接的渠道，开通了跨国风险资本进入中国的渠道，更在中国电子商务企业国际化的进程中，迈出了坚实的一步。开始了在商务和资本的多元运作中参与跨国竞争。这种进入，将为中国的网商成长和发展铺平道路。将为中国的电子商务人才进入跨国营销的大市场铺平道路。将为中国网商的尽快崛起提供创新的发展机遇。引领和带动企业电子商务和行业电子商务的振兴，这种电子商务大发展的态势和格局，必将带来和创造更多的、更大的商业机会。
3、提供了网商进行跨国营销的机遇
阿里巴巴在香港成功上市的同时，已经以更雄健的步伐，在更多的领域迈开了进入国际市场的步伐。
马云在台湾说：有很多人问我关于红海的问题。有一点是可以肯定的，在阿里巴巴的生态链里面，我们已经把红海制造业怎么样能够在阿里巴巴生态链融合进行了考虑。我相信郭先生在他的制造业里面怎么样加强信息化，我们也加入了自己的思想，所以我们五家公司的团队和红海、富士康的合作已经在洽谈之中”。
与此同时，媒体已经报道：“在香港正式挂牌交易的阿里巴巴（1688.HK）成了ICANN批准的中国第13家国际域名注册服务商”。阿里巴巴目前在境外的员工数有100多人，今年这个数字计划扩大逾两倍。阿里巴巴在欧州已经建立了办事处，下半年将开设日本分公司。
这些情况告诉表明：研究和关注阿里巴巴的发展和前进的足迹，不能只研究市值。必须放开视野：看到阿里潜在的、正在聚集的能量，和即将增值的能量。必须看到这种能量积聚带来的商业机会和带来的财富增值空间。
正是这种机遇，为广大的中国网商提供了直接进入跨国营销采购市场，参与国际网上竞争的机遇。
4、提供了利用和借势阿里品牌迅速扩展的机遇
阿里的上市必将进一步提升阿里巴巴这个大品牌的价值量和含金量。这种品牌价值量的提升，必将为广大网商和网络创业者，提供借势发展的商业机会。品牌借势发展是一个重要的商业营销战略。利用这种战略可以创造“品牌震撼”。品牌震撼力战略是一种常用的进击型的营销战略，它是利用制造一种局部震撼的办法，来扩张品牌的注意力和吸引购买力，以便在一定范围内，建立起品牌的良好印象，实现市场的扩展和突破，扩大品牌的知名度。
阿里巴巴上市以后，品牌含金量得到了进一步的提升，可以形成和产生一种品牌增值效应。这种品牌增值效应，既可以以延伸品牌效应的形态表现，又可以以优化品牌效应的方式体现。因此，即可以以阿里巴巴的大品牌为支撑，进行资源延伸配置，从而形成一个产业链，又可以在阿里巴巴的网络品牌下形成一个附属品牌，进行借势发展。让阿里巴巴的品牌优势和品牌效应“照到你的桑干河上”。
5、 提供了网上商务代理的发展机遇
阿里网商的飞速发展，不仅给无数网商提供和创造了快速致富的渠道和门路。在这种实战电子商务的过程中，一定会有众多的网络营销人才成长和锻造出来，成为电子商务和网上营销的拔尖人才，成为开拓网上市场的行家和精英。
这些人，会成为网络经济中“放飞的蝴蝶”，它们交流经验。传播体会，帮助失败者，扶植探索者，不仅会在这个过程中体味和发现巨大的商机，而且，在这种乐于助人的过程中，会展现他们性格的闪光点，会展示他们人格的魅力。会产生和获得一种“诚信依赖”。会形成一种特有的无形资产。
因此，他们会受到许多中小电子商务企业的欢迎。会成为他们的网上代理。阿里巴巴的“诚信通”“诚信信誉担保贷款”和种种诚信管理会成为一种双保险，推动和促成这种网上代理的发展。
事实上，这种情况已经出现。前不久《电子商务》杂志报道的 在全国最大的中药材集散地，安国市的传统中药市场艰难地建立起第一个电子商务部，三年开辟出185个客户，闯出一片网络营销的蓝天，网上销售业绩一年更比一年高的高亚欣；
把“御泥坊化妆品”在陶宝上叫响，在网上飘红的戴跃锋和吴立君，就已经成为了从网上站立和成长起来的“电子商务外包运营者。
他们在盘活中小企业信息资源的过程中，给中小企业创造了价值，也锻造了自身的价值。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/bc7afdf88762caaedc33d474.html
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