回望2012年的股市

2012股市分析：

总的来看，今年的A股市场呈现出调整市的特征，一波反弹之后必然伴随着一波阴跌，全年最高点为3月份的2478点，最低点为12月份的1949点，全年窄幅震荡。

从基本面来看，今年的经济数据并不客观，PMI下降，海外金融危机，产能过剩而外部需求放缓，高利贷风波，经济速度都有所放缓，但是十八大的重大政策利好消息刺激着股市，推动美丽中国，城镇化等概念股的诞生。另一方面，证监会的监管力度不断加大，包括引人注目的退市新规，严打内幕交易，券商的创新大会，金融改革示范，疏导机构入市，强制分红，蓝筹理念，推动去券商，基金的良性发展，但是这些仿佛引起不了市场的兴趣，12月份之前的股市阴跌说明了一切，不从制度上改造中国股市，一切辅助措施都是小修小补，是不会推动产生一个良性的资本市场。2012，同时又许多黑天鹅事件发生，稳健的白酒板块因为塑化剂事件一蹶不振，毒胶囊事件，一系列食品安全问题引发股市的震荡，2012，也正是这些问题被揭露出来，股市才变得越来越干净。

从技术面来分析，全年收一根小阳线，呈十字星状。1.2月份股市坚挺向上，直至高点2478,3月份开始便步入阴跌，4月份又开始反弹，5月份又开始跌跌不休，随后几乎一路呈直线下降，中间只有几波晓得反弹，直至钻石底1949点的出现，这波跌势才停止，就在这慢慢熊途中，不知摔碎了多少人的梦。12月份应该是一个被铭记的月份，在强势逼空的行情下，蓝筹股率先启动，股市在短短25个交易日上涨300余点，成为2012A股市场的一道奇观，究竟这是反弹，还是反转，等待市场的检验吧。

总之用一句话描绘2012中国股市，真是看不透，猜不透。2012的A股市场给大部分投资人的回忆是痛苦的损失，大盘的走跌，但12月份的回暖又让人重燃希望，2013，我们做好了期待。

2012各板块介绍：

1.保险板块---全年基本走强趋势，年末反弹，最高点777点，最低点579点。

2.房地产板块---上半年强势走高，下半年走低，12月成为大盘上涨主力军之一，成为A股市场为数不多的大涨板块，最高至8429点，最低至6431点。

3.银行板块---走出前高后高中间低的格局，12月也是大盘上涨的最大的主力军，显示市场对蓝筹板块的认同，最低至1509点，最高至1793点。

4.券商信托板块---由于利好消息，全年基本强势走高，12月份也是大盘上涨的主力军之一，最高至56358点，最低至45156点。

5.酿酒板块----前三季度高位盘整，四季度大跌，利空消息不断，白酒板块的神话就此终结，最高点19554点，最低点12550点。

6.航天航空板块---前三季度总体下跌，12月份回升，最高至11310点，最低至7246点。

7.汽车板块---前二季度高位盘整，最高点7314点。三季度大幅下跌，最低探至5471点，12月份回升。

8.水泥板块---与大盘走势基本相同，12月份成为市场的主力军，最高点10786，最低7555点。

9.交运设备----与大盘走势基本相同，12月份政策利好上涨，最高3978点，最低点3048点。

10.国际贸易---全年基本呈阴跌格局，最高5876，最低至3569点。

11.交运物流板块---全年基本震荡走强，最高2773点，最低点2389，整体变化小。

12.仪器仪表行业---前三季度走低趋势，12月份回升，总体较稳，最高点3302，最低点2379点

13.机械行业-----与大盘走势基本相同，全年最高点12525点，最低探至8062点。

14.公用事业---全年振幅不大，最高点2901，最低点2411点。

15.玻璃陶瓷板块---全年基本一路走跌，12月份反弹无力，最高点10804，最低点6978点。

16.名航机场行业---全年振幅较大，全年基本一路走跌，12月份反弹无力，最高2704点，最低为1891点。

17.食品行业----前三季度阴跌，12月份反弹较为给力，最高点7905点，最低点5521点。

18.煤炭采选类---全大盘走势相同，12月份反弹无力，全年最高8449点，最低至5438点。

19.通讯行业板块---基本呈一路阴跌走势，反弹无力，最高点4658点，最低点2962点。

20.工艺商品板块---与大盘走势基本相同，最高至10921点，最低至7259点。

21.电力行业---有概念炒作，全年震荡走高，最高点6203点，最低点5221点。

22.有色金属---全年基本呈震荡走低趋势，12月份反弹并不大，最高10930点，最低7649点。

23造纸行业---全年基本呈走跌趋势，12月份反弹力度大，有概念股，最低至2136点，最高达3231点。

24.石油行业板块---全年基本走低，12月份反弹无力，全年最高6153点，最低至4973点。

25.化纤行业板块---全年基本呈一路阴跌走势，最高探至4519点，最低至2676点。

26.综合行业---年初M字形，年末V字形，最高至4443点，最低至3267点。

27.电子行业板块---全年一路走低，年末反弹较大，最高点4920点，最低点3296点。

28.高速公路---全年基本一路阴跌，反弹无力，最高点2581点，最低点2025点。

29.医药行业---全年高位震荡，四季时大幅下跌，后逐步反弹，最高至8930点，最低至7025点。

30输配电气板块---全年基本一路阴跌，反弹较为乏力，最高至9634点，最低至5692点。

31.工程建设板块---震荡向上格局，最高探至6417点，最低至5061点。

32.钢铁行业---基本一路阴跌，最高至3879点，最低至2818点。

33.材料行业板块---基本呈一路下跌趋势，12月份反弹力度较大。

34.塑胶制品板块---基本呈一路下跌趋势，12月份反弹较大，最高至4858点，最低至3103点。

35.商业百货板块---与大盘走势相同，12月份反弹无力，最高探至9910点，最低探至6438点。

36.文化传媒板块----一路走跌趋势，反弹无力，最高至5868点，最低至3752点。

37.化工板块---全年呈震荡走低趋势，12月份反弹力度较大，最高至6937点，最低至4664点。

38.港口水运行业---全年震荡走低，反弹乏力，最高至4027点，最低至3073点。

39.农牧饲渔行业---走势偏弱，反弹的力度偏大，最高至6245点，最低至4301点。

40．纺织服装板块---全年走势偏弱，12月份有一定的反弹，最高至6093点，最低至4054点。

41.家电行业板块---前高后高中间低的趋势，最高至4390点，最低至3310点。

42.木业家具板块---走势以震荡为主，后期反弹力度大，最高至5148点，最低至3737点。

43.电子元件---主要以下降反弹为主，最高至3459点，最低至2513点。

44.旅游酒店行业---全年震荡走低格局，最高至5929点，最低至4482点。

个股表现(30领涨股，30领跌股）

2012年妖股

　涨幅最高的
　　华数传媒年涨幅374%
　　停盘6年后，*ST嘉瑞变身为华数传媒，于2012年10月19日恢复上市交易，并受到二级市场的热烈追捧，当日收盘报14.42元。按2元的定增价计算，当日涨幅为621%。虽然目前股价已经跌了不少，但凭借该公司复牌首日的表现，截至2012年12月21日，它依然实现了大涨374%的成绩，成为2012年A股当之无愧的牛股之首。
　　跌得最惨的
　　大立科技年跌幅62.97%
　　由于两次重组失败，大立科技成为去年A股最大的一只“熊股”。截至2012年12月21日，大立科技当年跌幅达到62.97%。
　　在2011年重组失败之后，2012年2月29日，大立科技又带着二度重组失败的消息宣布复牌，市场依然无情地使公司连续封在跌停，截至3月底跌幅就超过了40%。以鹏华基金 、嘉实基金为首的12家机构豪赌大立科技二度重组，最终后悔不已。

最牛券商推荐
　　民生银行上涨34.08%
　　2011年末，中投证券 、民生证券以及万联证券将民生银行纳入金股名单。2012年年底，金融板块整体表现好于大盘 ，而民生银行受益于板块效应，一路攀升，成为券商推荐的2012年10只券商金股中最为出色的股票 。截至2012年12月21日，民生银行涨幅达34.08%，成为最牛的券商神股。
　　最熊券商推荐
　　爱尔眼科下跌32.22%
　　爱尔眼科在2012年年初由民生证券、华创证券 、中投证券联手推荐，民生证券的推荐理由是公司业绩不受各项行业负面政策影响，增长确定。
　　但该公司2012年三季报显示，公司实现净利润1.51亿元，同比增长仅为0.72%。增速的下滑导致公司估值缩水，进而引发股价下跌，截至2012年12月21日，跌幅达到32.22%，成为券商十大金股中跌幅最大的个股。　最能创造纪录的
　　浙江世宝上演疯狂
　　因未上市之前，浙江世宝募资额已经被大幅砍去90%，发行价仅2.58元，也缩水67%。但夸张的是该股上市首日，就以626.7%的涨幅创造了近10年来上市首日最大涨幅。
　　同时还创下多个纪录：开盘后一秒钟，便因触及换手率超过50%的条件而被临停；上市首日实际交易时间约15分钟；2012年新股上市首日换手率为95.15%；高达730.67倍的网下机构认购倍数；仅0.135%的网上申购中签率，等等。只能说这是在特殊定价方式下催生的一个“怪胎”。
　　最能拖累行业的
　　酒鬼酒连续4天跌停
　　2012年11月19日，酒鬼酒被爆出塑化剂超标260%。在其后6个交易日，白酒股市值蒸发470亿元，其中五粮液损失最为惨重，市值蒸发145亿元。而酒鬼酒在连续4天跌停后，才逐渐从暴跌中恢复过来。
　　但塑化剂事件并未消停，12月3日，有消息称茅台酒被送检出塑化剂，当日白酒板块又集体暴跌6.6%，茅台重挫下跌超过7%。到目前为止，酒鬼酒塑化剂事件引发的事情何时结束，仍然是个谜。

　最能中彩的
　　青海明胶连续一字涨停
　　2012年4月中旬，上市公司通化金马深陷
　　“毒胶囊事件”的漩涡，谁也没想到的是在这次“毒胶囊事件”中，以生产正规药用明胶为主营品种的青海明胶却受到投资者追捧。连续的一字涨停，引来了媒体和社会舆论的积极围观，有网友甚至调侃，“躺着也能中头彩！”据各类报道分析，它股价大涨的主要原因是，此次事件将促使监管力度加大，淘汰生产不规范、规模小的明胶企业，市场认为这对于青海明胶是一大利好。
　　涨幅最妖的
　　浙江东日全年振幅287.34%
　　回顾2012年的“妖股”情况，首当其冲的非金改股浙江东日莫属。2012年3月28日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区，A股市场就此掀起“金改大潮”。浙江东日作为金改的头号台柱子，命运就此发生了巨大改变，应声“一字涨停”，拉开涨停序幕。
　　一个月后，该股股价翻了超过2倍，全年振幅高达287.34%，成为2012年A股最牛的“妖股

最具“良知”的
　　宝钢股份50亿回购股票
　　2012年8月28日宝钢股份公布董事会决议公告，宣布斥资50亿元，以不高于每股5元的价格回购公司股票。受此消息刺激，该股开盘之后快速涨停。此举对当时众多“破净”蓝筹股形成示范效应。
　　最能造假的
　　万福生科收入虚增100倍
　　顶着“稻米精深加工第一股”光环的万福生科在2012年11月底承认财务造假，成为创业板造假第一股。
　　在万福生科十多种产品中，收入造假最离谱的产品是麦芽糊精。该公司2012年中报显示，该产品的销售收入达到1124万元。后经多个渠道证实，万福生科2012年并没有销售过麦芽糊精，勉强能算上的销售是年初把剩余不超过10万元的库存尾货清理卖掉。这意味着，麦芽糊精收入虚增超过100倍。

　2012年十大牛股
　　2012年，不乏个股引领风骚。无论凭借其自身良好的基本面还是依靠重组涅槃重生，近30只个股股价年涨幅翻倍。停牌6年，*ST嘉瑞易名华数传媒，复牌当日按2元定增价计算，股价飙升621%。一步登天乐得轻松，但却始终少了看头，怎比那些上蹿下跳使出浑身解数的个股来得精彩。
　　ST泰复：转身地矿第一股
　　9月27日，以每股5.99元的价格向山东鲁地投资控股公司等8家公司或自然人定向增发3.01亿股购买其资产的ST泰复，尽管当时尚未重组完成，但丝毫不能撼动ST泰复的“嚣张气焰”，复牌后股价连续7天一字涨停。12月19日，随着鲁地投资控股公司借壳ST泰复重大资产重组获得证监会正式批文，山东省地矿局期待已久的上市终获成功，ST泰复华丽转身全国地矿第一股。
　　山东地矿局还承诺将莱州金盛矿业投资公司等优良矿业权资产择机优先注入ST泰复，以彻底消除其与公司潜在的同业竞争。莱州金盛目前拥有山东省莱州市朱郭李家地区金矿详查探矿权，该矿拥有金矿矿石量为3748.54万吨。建成后，将年产金精矿6万吨，品位80克/吨。目前该矿的采矿权证正在申办过程中。
　　国海证券：年底又杀回马枪
　　年初，身披高送转的“锦斓袈裟”(10送13转2股派1.5元)，加之市场炒作券商创新业务，国海证券乐享各路资金的疯狂追捧，期间多次栖身交易龙虎榜，论2012年上半年券商第一牛股非其莫属。
　　随着除权的完成，后续无利好催化的国海证券不得不中场休息，步入长达近半年的横盘整理。所谓物极必反，12月4日，A股自1949点“解放底”强势反弹，金融股揭竿起义，券商股一马当先，走势一向“妖异”的国海证券一改颓势，迅速脱离11月底快速杀跌的“囧途”，仅10余个交易日涨幅即超过80%。尽管随着股价的急速抬升国海证券在大宗交易平台被折价抛售，但相比公司股东的“跑路”态度，市场资金却依然青睐有加，机构、私募、QFII联手做多，截至12月27日，年涨幅录得164.1%。
　　昌九生化：败也稀土成也稀土
　　去年年底，昌九生化公告江西国控将所持公司直接控股股东江西昌九化工85.4%股权转让给赣州工投，交易完成后，赣州工投将成为ST昌九(当时)的间接控股股东。由此，公司股价在12月2日~28日的17个交易日中，收出了15个跌停板。今年年初，在重组传闻及市场反弹的共同带动下，昌九生化又卷土重来，1月4日~2月3日的17个交易日中，劲取10个涨停板。一上一下都跟稀土脱不了干系。
　　今年年底，江西国控向赣州工投转让昌九化工85.4%股权相关的职工改制安置方案获职工代表大会审议批准，借此推动，其股价再次如打了鸡血般奋起上涨，不过，公司基本面较差，市场炒作主要基于实际控制人变更后的重组预期。此前市场曾出现赣州稀土将注入公司的传闻，但遭到否定。未来赣州工投会努力保壳，昌九生化的重组预期依然存在，但何时兑现就不知道了。
　　华夏幸福：你幸福吗？我姓福！
　　2011年，从ST国祥到华夏幸福，公司变身房产开发销售和区域开发企业。重组光环保驾护航，华夏幸福主演的《神话1》隆重上演，并一举摘得当年A股涨幅榜最高殊荣(剔除重组复牌后不计涨跌的公司).2012年，《神话2》再度热力来袭，“整容成功”的华夏幸福也再次跻身10大牛股榜单。
　　2012年，华夏幸福创造了园区开发运营与城镇开发建设相互促进的“产业新城模式”，初步探索了一条独具特色的“产城共融，政企共赢”的中国县域经济发展道路。被认可将成为园区开发领域的航母。尽管龙年多数上市企业未能“飞龙在天”，但你问华夏幸福幸福吗？没错，它真的“姓福”。
　　阳光城：弱市中根正苗红
　　尽管A股市场是个概念横飞的地方，但阳光城的2012却得到了绩优阳光的普照，由于公司战略清晰，销售蒸蒸日上，全年股价稳步上扬，截至12月27日年涨幅140.51%。
　　公司三季报显示，2012年1~9月，公司主营收入较上年同期增长62.86%；归属于母公司净利润较上年同期增长173.19%，而继今年前三季度业绩的迅猛增长，阳光城第四季度开盘的多个项目也已实现区域市场突破，之前已做好储备和铺垫的多个主力城市项目很有望将于明年上半年进入销售爆发期。公司董事局主席林腾蛟表示，未来将重点开拓上海、山东及江苏等沿海城市，同时继续深耕福建大本营。
　　ST宝龙：A股新贵黄金股
　　尽管今年沪深交易所公布了新的退市制度，多数ST股股价连续下跌。但上市以来多年处于亏损重组漩涡的ST宝龙却终于威风了一回。今年3月，ST宝龙股东大会同意公司以1元将全部资产及负债出售给威远集团，同时以8.68元/股向吉隆矿业全体股东发行1.84亿股购买吉隆矿业100%股权，交易完成后，公司主营业务变更为黄金采选及销售。受此刺激，其股价无间断地实现了15个涨停板，其后也是继续于震荡中走高。
　　据报道，吉隆矿业所在的撰山子矿区的综合平均品位为14.94克/吨，华泰矿业所在的红花沟矿区的综合平均品位为7.29克/吨，属于国内当前少有的高品位富矿床，相比同类黄金矿山企业，ST宝龙黄金生产的单位成本较低，毛利率较高，显然这也是公司吸引资金追捧最直接的原因。
　　珠江实业：整体上市大势所趋
　　始于10月26日，珠江实业凭借三季报业绩大增+穗国资重组两个利好，6个交易日5个涨停，可谓弱市中不折不扣的“反弹明星”。
　　2012年三季报显示，珠江实业前三季度净利润同比增长89%，并预计由于广州珠江璟园项目、长沙珠江花城花盛项目结算增加所致，全年净利润也将实现大幅度增长。除此之外，公司股价上扬的另一“功臣”，即10月中下旬广东省出台了加快上市公司兼并重组的文件，而珠江实业的实际控制人恰巧是广州市国资委。作为广州市国资委在A股唯一的地产上市公司，珠江实业的资金支持向来被业内艳羡。珠江实业曾在股东大会上表示，未来大股东珠江集团整体上市肯定是大势所趋，只是具体的资产注入计划尚未明确时间表。
　　秦岭水泥：紧跟热点好赚钱
　　国家定调未来城镇化的发展思路，为A股很长一段时间的投资主线提供了依据。水泥、建材、地产板块年末持续大涨，成为了A股强势反弹最大的助力。由于水泥行业景气度近期持续回升，叠加管理层对新型城镇化寄予厚望，身为全国重点支持60家水泥企业之一的秦岭水泥，自11月30日强势涨停后，其股价扶摇直上，截至年末先后7次涨停。
　　罗顿发展：多栖发展收获多
　　翻看罗顿发展今年的走势图，归纳起来可以说前半程静若处子，后半程动若脱兔。年初至7月11日，股价小幅下跌1.25%；7月16日至12月27日，股价大幅飙涨132.92%。
　　7月中旬以来，罗顿发展展开过两次“奇幻旅程”。7月16日~8月9日，借着“摘帽”的由头，罗顿发展14个交易日陆续收出9个涨停。令人瞠目结舌的上升背后，一块位于博鳌、闲置了10年的土地居功至伟。年末，三沙概念再度“起航”，11月30日起，一个月的时间，6个涨停再次被罗顿发展探囊取物。而除了海南开发题材，摘帽、农地流转、城镇化、重组等概念集于一身，点点都是其股价上涨的催化剂。
　　欧菲光：咱也苹果咬一口
　　今年，苹果公司股价迭创新高，与苹果产业链相关的A股公司股价也随之水涨船高。触摸屏龙头欧菲光自1月19日创出阶段性低点后反身向上，年内累计涨幅高达127.95%。
　　与此同时，欧菲光的基本面也可圈可点。三季报显示，公司净利润同比大幅增长891.76%，全年净利润有望同比飙升1518%~1566%。其前十大无限售股股东清一色为机构投资者，无疑显示了机构对业绩处于爆发期的欧菲光器重有加。
　　2012年五大熊股
　　留给投资者记忆深刻的不仅有大牛股，大熊股更是值得发人深思。年末欣赏了牛股的风采，也总结一下熊股的教训，新年伊始，为避免坏了大家的兴致，坏的我们就少说点吧。
　　大立科技：一个坑两次摔倒
　　由于两次重组未果，大立科技成为2012年最大的“失败者”，截至12月27日，年跌幅垫底A股深达61.51%。身为一家以红外热像仪和硬盘录像机两大系列产品的研发、生产和销售为主的公司，大立科技的重组之路异常坎坷。
　　2011年1月底，大立科技股价陡升，3月8日，公司宣布停牌重组，但一个月后即宣称重组各方未能就资产重组预案达成一致，重组失败，由此公司股价遭到市场连续的一字跌停回馈。当年11月10日，大立科技再次宣布停牌重组，可不幸的是，2012年2月29日，公司二度重组失败的消息公之于众，其股价无情的连续多日封于跌停。导致以鹏华基金、嘉实基金等为首的12家豪赌大立科技二度重组的机构，最终不得不忍痛割肉出局。
　　亿晶光电：屋漏偏逢连夜雨
　　今年，我国光伏产业寒风瑟瑟。先是美国对我国光伏产业实施“双反”调查；再是欧盟正式宣布对华光伏组件、关键零部件如硅片等发起反倾销调查。
　　借壳海通集团上市的亿晶光电是一家以电池片和太阳能电池组件为主要产品的公司。公司重组之时，荀建华及其一致行动人曾承诺，2010~2013年预测净利润分别为3.04亿元、3.49亿元、3.67亿元、3.39亿元。如果重大资产重组实施后3年内目标资产的实际盈利数低于预期，每年的年报披露后，荀建华及其一致行动人将以其持有的公司股份进行补偿。然而在行业整体不景气的背景下，公司2012年业绩亏损，今年前三季度净利润亏损4.27亿元，目前来看，公司完成业绩承诺的难度相当之大。
　　爱施德：姓“爱”比不上姓“福”
　　牛有华夏幸福，两年大涨；熊有爱施德，两年大跌(2012年跌幅55.39%、2011年跌幅45.1%)。相比其他熊股，爱施德的倒霉周期显然更为漫长。而相对于其他熊股，爱施德的基本面恶化也更为“早班”，2009年利润水平即出现下滑趋势后，至今也未能得到有效改善。甚至还拖累

　编者按：临近岁末，A股上市公司的全年业绩已成定局。随着“暖冬”行情的不断升级，各路资金纷纷布局年报行情，其中年报业绩大幅增长有强烈预期的个股成为市场关注的焦点。A股历史上的年报行情显示，具备高成长概念的个股吸引着包括机构在内的市场各方竞相追逐，并成为历次年报行情中的领跑者。

《证券日报》市场研究中心统计数据显示，截至昨日，沪深两市共有534家上市公司发布了2012年度业绩预喜公告。其中，共有264家公司将实现最近连续三年归属母公司股东净利润增长。本版对连续三年净利润复合增长率居前的10只个股(沪深两市各5只)进行梳理和分析，供广大投资者布局年报行情借鉴参考。

推荐公司

　　方兴科技(25.79,0.97,3.91%) 三年净利润复合增长率205%

　　根据方兴科技三季报公告，公司预计2012年度累计净利润与上年同期相比大幅增长。根据历史统计数据，2009年、2010年、2011年归属母公司股东的净利润分别同比增长793.72%、80.49%和0.40%。至此，方兴科技实现了连续三年净利润增长，归属母公司股东的净利润复合年增长率达到205.15%，成为沪市增幅最大的公司。

　　业务转型增厚盈利

　　公司2012年三季度报告显示，公司三季度实现业务收入2.33亿元，比去年同期下降6.61%；实现净利润3963万元，同比下降13.63%，其中归属上市公司股东的净利润3651万元，同比增长33.28%，折合每股收益0.312元。前三季度合计实现归属上市公司股东净利润1.06亿元，同比上涨68.83%，折合每股收益0.91元。

　　值得关注的是，公司全资控股中恒新材料出售了酒店等非相关资产，从而专注电熔锆和ITO产业链，归属母公司净利占比从59.71%跃升至92.14%，增厚盈利。

　　公司在整体经济低迷期加快产能布局，积极扩宽市场份额，在原有14000吨电熔锆产能的基础上，今年9月新投产7000吨，总产能位居业内首位。加上募投项目的5000吨高纯锆及3000吨微纳米锆，将跻身化学锆市场，拓展未来盈利空间。

　　扩张带来新增长点

　　2012年12月22日，方兴科技发布公告称，证监会发审会审核通过公司定增申请(2012年7月，股东大会同意以不低于19.89元/股定增不超过4500万股，募集资金不超过10亿元，其中间接控股股东蚌埠研究院拟认购不低于10%。投入中小尺寸电容式触摸屏项目将形成年产3910万片3.5至12.1英寸电容式触摸屏的生产能力；高纯超细氧化锆项目将形成年产5000吨高纯氧化锆和3000吨微纳米级氧化锆的生产能力；剩余2亿元补充流动资金。)

　　募集资金主要投向中小尺寸电容式触摸屏项目(5亿元)、高纯超细氧化锆项目(3亿元)和补充流动资金(2亿)。预计该募投产能建设周期为1年，2014年开始贡献业绩。

　　此外，为稳固公司主业，剥离非相关业务的战略。公司去年6月将浮法玻璃业务被置换出后，今年在3月份分别出售了方兴假日酒店和方圆光电科技公司两公司股权。并增持了中恒公司剩余40%股权，继续加强现有公司在氧化锆业务优势。公司未来将定位于ITO导电膜玻璃和新材料业务上，盈利较差的资产的相继剥离，将影响公司整体架构和业务战略。此外，大股东蚌埠玻璃设计研究院具备强大的科研实力和更多优质资产，不排除未来将方兴科技作为融资平台，继续注入优质资产的可能性，公司未来发展值得期待。

　　主业锁定两大核心

　　华益公司ITO导电膜玻璃业务。公司目前拥有12条导电膜玻璃生产线。如果按照14*16英寸来计算，产能大概是4000万片，为业内规模最大。业内前四大分别为：华益、莱宝、南玻、长信。华益的综合良品率能达到95%。11、12条生产触摸屏ITO玻璃，已经形成了130万片电容式触摸屏ITO导电膜玻璃。

　　中恒公司电熔氧化锆业务。公司为国内电熔氧化锆行业龙头企业。生产工艺是用高温熔化，中恒公司现有的三条生产线设计总产能为15000吨，7000吨投产后，加起来可达到22000吨，考虑到生产线维护等需要时间，实际上的产能大约会有15000吨左右。

　　中恒公司原属于蚌埠玻璃设计院，具有很深的技术积累；与全球第一大锆英砂供应商ILUKA 建立了良好的原料供应关系；产品性价比高；规模优势，目前是业内产能最大，品质最优。

　　机构看好后续发展

　　公司短期业绩仍需要电熔氧化锆产品和ITO导电膜玻璃产品的支撑；长期看募投项目投产后(预计从现在其还需要约2年时间)将为公司长期业绩增长做出贡献。公司紧紧依托蚌埠玻璃工业设计研究院，从长期看也有新产品在产业化阶段注入上市公司的预期。

　　宏源证券(18.85,0.00,0.00%)认为，受益产能扩充、合并报表范围扩大的原因，今明两年公司净利润总体仍可大幅增长。预计公司2012年、2013年、2014年归属母公司股东净利润分别为1.57亿元、1.898亿元、2.59亿元，每股收益分别为1.35元、1.62元、2.22元，市盈率分别为16.13倍、13.37倍、9.78倍。从中性情况考虑给予公司2012年20倍的市盈率，则公司合理应在27元，给予公司“买入”评级。

　　广发证券(15.42,0.24,1.58%)认为，公司重组后实现了脱胎换骨般改变，资产变得很优质；中恒公司竞争优势明显，盈利能力较强(在行业低点仍保持较高的利润水平)，新的产品和产能将陆续投产，增长明确；华益导电膜公司在做产品升级，预计盈利能力有所提升；氧化锆行业目前处在低点，一旦宏观经济复苏，公司受益弹性较大。预计公司2012年至2014年每股收益分别为1.29元、1.66元、2.26元(未考虑定向增发摊薄)，维持“买入”评级。、

　　东方金钰(21.86,0.02,0.09%)

　　三年净利润复合增长率140%

　　根据东方金钰三季报公告，预计公司2012年净利润同比增长100%-180%。根据历史统计数据，2009年、2010年、2011年归属母公司股东的净利润分别同比增长113.83%、372.80%和36.18%。至此，方兴科技实现了连续三年净利润增长，归属母公司股东的净利润复合年增长率达到139.67%，成为沪市增幅最大的公司之一。

　　唯一主做翡翠原石及成品批发零售的A 股上市公司。公司是A股市场上唯一主营翡翠批发销售的上市公司，已初步实现了翡翠原材料采购交易、研发设计、批发零售、加盟连锁等上中下游一体化经营。上半年珠宝玉石饰品销售收入同比实现90%的增长，前三季度净利润实现近160%增长。

　　上游毛料供给减少，终端需求仍较平稳。翡翠减产，加上公盘停开，缅甸翡翠出口大幅减少。一方面对价格形成支撑；另一方面从长期看，对以边境贸易采购毛料为主的东方金钰而言构成利好。今年以来翡翠总体市场呈现高位盘整行情，但从拍卖市场看，行情仍较旺盛。

　　原石的控制力突出、渠道拓展有较大空间。在官方原石供给减少时，公司的渠道优势更为显现。长期看公司对原料的控制能力得以进一步加强。终端渠道拓展已初显成效，未来还有较大想象空间。同时总资产中占比较大的翡翠存货构成了公司价值的“护城河”。

　　近期业绩释放动力足。去年8月公司提出增发计划，业绩随即进入释放期，存货周转速度明显增加。在整体行业高位盘整期公司业绩保持较高增速，借壳上市以来一直呈现超越行业高增长，业绩弹性大。这同时也一定程度佐证了公司有业绩释放的能力。

　　渤海证券估计，2012年至2014年公司可实现每股收益0.63元、0.89元、1.19元，东方金钰合理估值区间位于动态市盈率22倍至25倍，对应股价19.58元至22.25元。

　　宏源证券预测，公司一直在筹划增发事宜，如果今后增发改革由交易所进行审核，预计将缩短增发时间及流程，过程更为顺利。这将促使公司有释放业绩的动力，实现营业收入和净利润的快速增长。预计2012年至2014年每股收益为0.67元、0.86元和1.11元，对应市盈率为24.29倍、19.02倍和14.66倍，维持“买入”评级。

　　山西汾酒(41.66,1.26,3.12%) 三年净利润复合增长率47%

　　统计显示，在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中，山西汾酒最近三年净利润复合增长率为47.11%。

　　从市场表现来看，山西汾酒今年以来截至12月28日累计上涨28.83%，目前，该股最新收盘价为40.4元，最新动态市盈率(TTM)为26.57倍。

　　业绩方面，公司2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为44.79%、39.3%和57.85%，实现最近三年净利润增长。2012年三季报披露，预计公司2012年度净利润与上年同期相比增长50%以上，主要原因是2012年度公司产品市场需求旺盛、产品结构优化、销量增加，销售收入增加，净利润增加。2012年1月至9月，公司净利润同比增长75.73%，主要系本期销售收入增加及持有汾酒销售公司股权比例增加所致。此外，2012年7月至9月，公司净利润同比增长833.39%。

　　瑞银证券表示，由于老白汾提价后销售可能好于此前预期，将对公司2012年至2014年每股收益预测从1.45元、2.11元、2.64元上调到1.55元、2.16元、2.65元，目标价由48.0元上调为49.1元，维持“买入”评级。

　　中信建投同样给予该股“买入”评级，并预计该股2012年至2013年每股收益为1.53元、2.39元和3.21元。

　　中国汽研(7.89,-0.07,-0.88%) 三年净利润复合增长率46%

　　统计显示，在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中，中国汽研最近三年净利润复合增长率为46.32%。

　　从市场表现来看，中国汽研今年以来截至12月28日累计上涨5.01%，目前，该股最新收盘价为7.96元，最新动态市盈率(TTM)为20.42倍。

　　业绩方面，公司2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为17.78%、84.23%和44.38%，实现最近三年净利润增长。2012年三季报披露，预计全年净利润同比增长不低于30%。此外，2012年1月至9月营业收入85617.96万元，同比减少48.24%，减少原因为受宏观经济影响，重卡行业持续低迷，整体销量同比大幅下降，公司实施产品结构调整，合理控制毛利低的自卸车业务规模，导致收入、成本同比下降。

　　公司前身为重庆重型汽车研究所，是国家一类科研院所。作为一家由国家级科研院所转制设立的股份公司，公司的主营业务为技术服务和产业化制造。

　　海通证券(10.25,0.20,1.99%)预计公司2012年至2014年每股收益分别为0.41元(其中技术服务0.22元、轨交0.14元、燃气0.02元)、0.47元和0.54元，考虑公司技术服务业务和燃气系统业务的成长性较高，给予2012年技术服务和燃气系统业务市盈率30倍至35倍、轨交及专用车零部件市盈率10倍至15倍、专用车业务及其他市盈率率10倍，公司合理估值区间为8.93元至10.85元，给予公司“买入”的投资评级。

　　友好集团(10.74,0.22,2.09%)

　　三年净利润复合增长率44%

　　统计显示，在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中，友好集团最近三年净利润复合增长率为43.98%。

　　从市场表现来看，友好集团今年以来截至12月28日累计上涨9.18%，目前，该股最新收盘价为10.52元，最新动态市盈率(TTM)为15.7倍。

　　业绩增长保持稳定

　　公司2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为26.05%、73.92%和36.15%，最近三年净利润实现增长。

　　2012年三季报披露，预计公司2012年净利润同比增长100%以上(上年同期14310.72万元)，主要因控股子公司新疆汇友房地产开发有限责任公司房产销售带来收益。1月至9月，公司营业收入同比增加主要系控股子公司汇友房产公司确认房产销售收入、商业销售收入增长及新拓门店收入增加所致。公司预付款项期末数61002.92万元，同比增加248.31%，主要系支付红光山会展大道土地保证金、新增门店装修工程款等、控股子公司汇友公司预付商品房工程款所致。

　　2012年11月，股东大会通过公司租赁乌鲁木齐“昊元上品”商业中心开设大型综合购物中心，该区域地处西外环中心路段，隶属乌鲁木齐高铁新区经济圈重点区域，公司将以百货、超市连锁经营为主，租赁为辅经营业态，总投资15.9亿元，预算期10年，租赁期2012年11月15日至2025年12月31日，面积10.09万平方米，第一年商业销售预测为6.7亿元，第三年盈利，第1年至10年净利润合计3.18亿元。

　　公司2012年12月14日最新公告显示，公司基本完成以3.5亿元竞得乌鲁木齐市约5.97万平方米两块土地。其中，挂牌编号为2011-C-114号土地，宗地面积26458.57平方米，使用权出让年期为40年，土地出让金15520万元，每平方米5865.77元；挂牌编号为2011-C-115号土地，宗地面积33195.69平方米，使用权出让年期为40年，土地出让金19460万元，每平方米5862.20元。

　　筹码集中度方面，公司2012年三季报披露，前十大流通股东中4家基金2家保险合计持有4762.29万股(上期6家基金1家保险合计持有5012万股)，其中新进新华人寿保险持有672.93万股，第二大股东广汇集团(占流通股9.79%)增持632.27万股(上期2390.46万股)。股东人数较上期略减，筹码较集中。

　　机构普遍看好

　　公司为全国百强商业企业集团之一，在新疆乌鲁木齐具有明显区域垄断优势，旗下有友好商场、天山百货大楼等分公司。友好商场成立于1989年，是当时西北最大商场。天山百货大楼始建于1957年，经营面积3万平方米，综合经济实力评比连年名列新疆商业流通领域首位。

　　目前，已开业项目主要有：伊犁天百国际购物中心、嘉和园友好超市、新民路友好超市、钱塘江路友好超市、阳光嘉苑友好超市、林清园友好超市、新大科技园电器卖场、库尔勒亿家汇好超市。2011年，公司主力门店天山百货以14.7亿元领跑新疆市场；友好商场首度突破10亿元大关，以12.95亿元位居亚军；以70%高比例增长美美友好购物中心，全年销售6亿元。

　　光大证券(14.10,0.49,3.60%)表示，不考虑地产业务结算，维持公司2012年至2014年商业部分每股收益分别为0.35元(其中主业0.33元)、0.33元、0.41元的判断不变，2013年主业20倍市盈率。公司作为新疆零售龙头企业，中长期的零售连锁发展依然被看好；公司在未来一年新开门店较多，影响零售业务的利润释放，但地产业务的结算将一定程度维持公司利润的整体增长(预计2012年至2014年地产每股收益分别为0.70元、1.00元、0.70元)，考虑到广汇增持的题材因素维持“增持”评级，公司业绩弹性较大。

　　兴业证券(12.28,0.15,1.24%)同样给予该股“增持”评级，并预计2012年至2013年每股收益为0.35元和0.45元。

　　登海种业(23.60,0.54,2.34%) 三年净利润复合增长率347%

　　连续三年净利润复合增长且2012年预喜的公司登海种业排名居前。《证券日报》市场研究中心统计显示，登海种业近三年来复合增长率达346.89%，2009年-2011归属母公司净利润增长率分别为3498.09%、124.29%、11.25%，公司最新股价23.06元，今年以来累计涨幅-19.06%，公司预计2012年净利润增长0-30%。

　　净利润同比增幅为30%

　　公司预计2012年全年净利润同比增长0%至30%，为23222万元至30190万元(上年同期23222.10万元)。原因说明为：预计新销售季开始至2012年年末，公司及控股子公司的玉米种子销售与上年同期持平或略好于上年同期；农业生产具有季节性和周期长的特征，公司业绩也可能受到不同程度的影响。1-9月，公司净利润下降的主要原因是登海先锋公司因本销售季节的销售主要在2011年10月－12月实现，本期利润相应减少所致。

　　长江证券(9.40,0.03,0.32%)认为，母公司盈利步入上升期。由于登海销量稳步增长，后续新品种的持续供应，母公司已经开始步入盈利上升周期。根据目前跟踪情况分析，登海605在2012/2013销售季推广面积同比增长50%是大概率事件，因此母公司2012/2013销售季收入和利润约增长30%。公司品种储备丰富，并且维持每年推出一款新品种的经营理念，公司2011年末收购的京科968(北方春玉米区)，以及13年即将通过审定的登海618(山东地区)两个品种值得市场关注，后续品种逐渐投放市场带来母公司盈利的持续提升。参考登海605的品种运作思路，初步假设2013/2014销售季上述两品种销量合计300万公斤、出厂价30元/公斤、净利率为20%，则两品种合计贡献利润1800万元，增厚每股收益约0.05元。

　　登海先锋利润结转结构变化或带来明年一季报超预期增长。登海先锋主要布局黄淮海地区，主推品种先玉335经历多年推广后进入稳定期，根据目前公司的铺货情况，预判2012年到2013年销售季先玉335销量增长10%，单价增长5%。由于登海先锋近年来销售季业绩在四季度和次年一季度分配比例在不断变化，2011年四季度登海先锋利润结转比例大幅提升，导致一季度公司业绩大幅减少。预判登海先锋在2012年四季度和2013年一季度的利润分配比例仍会发生变化，且2013年一季度的利润分配比例有望得以提升。通过敏感性测算，公司一季报的业绩同比翻番实现的概率较大。

　　种子行业龙头

　　公司在国内玉米种子生产规模中处领先水平，到内蒙等三大基地改建完成，公司制种规模可以达到5800万公斤，募资项目完成后，公司的制种规模有望攀上全国第一的高位。"登海"牌商标被评为中国驰名商标，公司育成的紧凑型玉米杂交种累计推广面积达10亿多亩。

　　公司已经形成育繁推一体化的产业模式，符合国家产业发展支持政策的要求。在新疆、甘肃、宁夏建立了比较稳定的种子生产加工基地，拥有4条国内先进的以鲜果穗烘干为特点的种子加工设备，具有5万多吨的玉米种子年生产能力且持续追加的投入。

　　公司近40年专注种子行业，先后不断地向市场提供了以掖单2号、掖单13号、超级玉米系列品种里程碑式的紧凑型杂交玉米种，为农民增收、和国家粮食安全做出了积极贡献，在市场上树立了较好的口碑，“登海”品牌效应逐步显现。国家工商总局授予“登海”牌商标为“中国驰名商标”。

　　多家机构推荐

　　长江证券认为，基于公司主推品种的销售情况及种子行业的供求格局，预计公司2012年-2014年每股收益为0.74元、0.94元和1.12元，上调至“推荐“评级。

　　安信证券表示，维持“增持-A”评级。公司1-3季度净利润同比下降34%，2012/2013年销售季受登海605等自有品种推广面积大幅增长、以及合资公司登海先锋盈利企稳驱动，业绩将见底回升。预计2012年-2014年每股收益分别为0.75元、0.94元和1.20元，增速分别为14%、25%和27%，其中2012年4季度单季有望同比增长40%以上。维持公司“增持-A”评级。

　　华泰证券(9.80,0.23,2.40%)认为，预期公司2012年-2014年实现主营收入分别为13.8亿元、16.31亿元和19.41亿元，实现净利润分别为2.62亿元、3.17亿元和3.76亿元，虽然登海先锋业务面临增长趋缓，考虑到母公司各项业务良好的增长前景，给予公司“增持”评级。

　　大港股份(5.91,0.05,0.85%)

　　三年净利润复合增长率207%

　　连续三年净利润复合增长且2012年预喜的公司大港股份排名居前。《证券日报》市场研究中心统计显示，大港股份近三年来复合增长率达206.72%，，2009年-2011归属母公司净利润增长率分别为374.44%、1757.2%、28.78%，公司最新股价5.86元，今年以来累计涨幅-10.76%，公司预计2012年业绩略增30%。

　　预计2012年全年净利润增长30%以内，变动区间为6492-8440万元，上年同期净利润为6492.49万元。业绩变动的原因为公司安置房交付面积增加，其他业务平稳发展。

　　公司全资子公司镇江大成新能源有限公司硅切片项目总投资2.3亿元，是一家专业从事太阳能电池硅棒、硅片、电池片、电池组件、光伏系统工程、光伏应用产品的研发生产的高科技企业。拥有进口切片机20台，单晶炉96台及全套先进的检测设备，年产硅棒800吨，硅片2500万片。

　　公司在镇江新区国际化工园区已初步形成了以2.5万吨级液体化工码头、5.5万立方米液体化工仓储设施、4.5万吨级工业水厂为载体，以港龙石化(占67.7%)、港汇化工(占100%)、港源水务(占100%)为平台，集化工码头、仓储贸易、物流配送、工业用水为一体的现代服务业体系，为公司经济效益的持续稳步增长增添了动力。

　　此外，公司参股金融，2012年11月，公司出资3000万元参股中金小贷公司，占中金小贷注册资本的10%。中金小贷经营范围为在镇江市辖区范围内面向科技型中小企业发放贷款、创业投资、提供融资性担保、开展金融机构业务代理以及经过监管部门批准的其他业务。公司本次对外投资尚处于筹备阶段，短期内不会对公司的财务状况和经营成果造成重大影响。

　　公司利用与镇江新区管委会的良好合作关系，抓住镇江新区大开发、大建设的契机，一手抓工业地产建设，一手抓拆迁安置房建设。通过近几年的开发建设，为公司房地产产业的发展积累了宝贵经验，为公司品牌的创建奠定了基础。公司将紧抓镇江房地产业的发展机遇，做到合理布局、明确定位，利用好国家、政府给予的政策，利用好房地产周期，争取到更有利于自己的发展空间。公司2012年6月末预收款项为3545万元，2012年安置房及园区开发收入6.87亿元，毛利率23.49%。

　　公司2012年12月5日公告称，公司澄清媒体传闻，声明与镇江新区管委会之间不存在关联关系。对于未回收的应收账款，目前新区管委会已经着手安排资金，确保年末结算大部分资金，预计年末对新区管委会应收账款余额将保持去年同期水平，不存在资金不能回收的风险。同时对安置房建设移交后如政府未能按期结算的资金，公司将收取代垫资金利息，其中2010年已收取3000万元，2011年已收取5823.17万元。

　　公司2012年12月27日公告称，公司以2000万元对中技新材增资(完成后占比40%)，该公司拟生产的产品在质量、价格等方面具有市场竞争能力，有利于公司提高经济效益；为了促进和支持下属公司港能电力业务发展，公司子公司拟引入战略合作伙伴百力达太阳能股份有限公司对港能电力进行增资，其中大成新能源出资1800万元，占注册资本的58.5%，百力达出资1076.923万元，占注册资本的35%，港发工程出资200万元，占注册资本的6.5%。

　　宏源证券认为，预测公司2012年、2013年、2014年的每股收益分别是0.34元、0.46元、0.56元，仍然维持“增持”评级。

　　联创节能(60.450,1.16,1.96%) 三年净利润复合增长率146%

　　统计显示，在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中，联创节能最近三年净利润复合增长率为145.88%。

　　从市场表现来看，截至12月28日，联创节能今年以来累计上涨77.46%，目前，该股最新收盘价为59.29元，最新动态市盈率(TTM)为43.30倍。2012年12月20日公告称，公司股价自12月4日以来连续13个交易日持续上涨，且连续三日收盘涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。公司聚氨酯塑胶项目还处于可行性研究阶段，项目是否可行及对公司未来的业绩贡献程度尚不确定；公司在股票交易异常波动期间不存在重大资产重组、收购、发行股份等行为，并承诺至少3个月内不再筹划同一事项；近期网络上对公司2012年度业绩分派方案传言较多，但公司尚未对2012年度业绩分派方案进行讨论。

　　业绩方面，公司2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为311.43%、130.91%和56.46%，实现最近三年净利润增长。

　　公司生产的主要产品为聚氨酯硬泡组合聚醚。聚氨酯硬泡组合聚醚是生产聚氨酯硬泡的关键原料，其与聚合MDI通过液态混合进行化学反应，生成固态的聚氨酯硬泡。根据聚氨酯硬泡组合聚醚下游应用领域的不同，公司产品主要分为热水器用组合聚醚、建筑节能用组合聚醚和冰箱冰柜用组合聚醚。经过多年的技术积累，先后研制出了HCFC-141b、HFC-245fa、HFC-365mfc、戊烷、100%水基等发泡体系下的全系列(冰箱冰柜、建筑节能、热水器等)组合聚醚产品。

　　山西证券(7.33,0.02,0.27%)认为，公司产能大幅扩张，业绩将迎来爆发式增长。预计公司2012年-2014年的每股收益为1.4元、2.87元和5.05元。目前股价经过暴涨，短期具有下行的压力。但是长期来看，聚氨酯板材的市场空间广阔，公司产能扩张非常迅猛，随着1000万平米聚氨酯保温板的产能释放，2013年公司业绩将迎来爆发式的增长。基于谨慎的原则，首次给予“增持”的评级。

　　东兴证券认为，公司是聚氨酯硬泡龙头，受益于建筑节能发展，预计2012年-2014年的每股收益分别为1.45元、2.15元、2.68元。

　　华帝股份(7.93,0.12,1.54%) 三年净利润复合增长率144%

　　统计显示，在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中，华帝股份最近三年净利润复合增长率为143.74%。

　　从市场表现来看，截至12月28日，华帝股份今年以来累计上涨7.99%，目前，该股最新收盘价为7.81元，最新动态市盈率(TTM)为15.40倍。

　　业绩方面，公司2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为582.79%、122.40%和14.29%，实现最近三年净利润增长。公司预计2012年全年净利润变动幅度0%-20%，净利润变动区间(万元)：13883-16600，2011年净利润为13883.06万元，业绩变动的原因说明是：通过投入大量营销资源开展大型让利促销活动拉动销售收入增长，导致利润较上年同期增幅收窄。

　　公司是国内最大的燃气灶具专业生产企业之一，拥有年产200万台燃气灶具的生产能力，产品年销量超过230万台。根据中怡康发布的2011年市场调研数据，公司灶具产品市场占有率为9.25%，烟机产品市场占有率为7.92%，燃气热水器产品市场占有率为4.52%，消毒柜市场占有率为4.45%。经国务院发展研究中心调查显示，“华帝”牌产品的市场综合占有率17.8%、第一提及率24.6%，均列行业第一位，品牌知名度高达40.8%，是燃气具行业内总体知名度较高的品牌。

　　海通证券认为，华帝股份的资产重组正式获批，股权结构有望改善。预计公司今年完成年初收入、业绩增速目标压力不大，上调公司2012年、2013年每股收益至0.64元、0.68元的盈利预测(未摊薄)，调高至“增持”评级。

　　中金公司认为，华帝股份在整合之后市场策略或将变化，考虑到本次资产注入对公司今明两年的业绩增厚不明显，维持2012年-2013年公司经营性每股收益为0.61元和0.70元，维持“中性”评级。

　　光线传媒(34.990,3.04,9.51%)

　　三年净利润复合增长率139%

　　统计显示，在2012年度预喜且最近三年净利润实现增长的个股中，光线传媒2009年至2011年归属母公司股东净利润同比增长率分别为386.82%、79.90%和55.82%，公司最近三年净利润复合增长率为138.97%。

　　《泰囧》刷新国产片票房最高纪录

　　光线传媒的主营业务是电视节目和影视剧的投资制作和发行业务。电视节目包括常规电视栏目和在电视台播出的演艺活动。电视栏目、演艺活动和影视剧是公司的三大传媒内容产品。电视栏目和演艺活动是自主制作发行，通过节目版权销售或广告营销的方式实现收入；影视剧主要是投资和发行，少量参与制作，其中，以电影的投资发行为主，收入主要包括电影票房分账收入、电视剧播映权收入、音像版权等非影院渠道收入和衍生产品收入。公司电视剧业务实行“制播分离”模式。

　　从业绩看，2012年三季报显示，报告期内公司净利润为13629.20万元，同比增长35.29%，主要原因为节目制作与广告收入与去年同期相比增长，同时影视剧收入大幅增加所致；财务费用较去年同期减少主要原因为利息收入增加所致；营业外收入较去年同期增加主要原因为文化产业基金等政府补助增加所致。

　　从筹码分布看，2012年三季报显示，前十大流通股股东合计持有1773.18万股，其中有1家社保6家基金合计持有1259.07万股(上期1720.47万股)，占流通盘的19.34%(上期28.53%)；本期新1家社保持有223.94万股，股东人数较上期减少约9.71%，筹码有所集中。

　　值得一提的是，2012年12月25日公司公告称，公司影片《人再囧途之泰囧》于2012年12月12日在全国公映。经初步不完全统计，截至2012年12月23日24时，该片上映12天，票房达到约6.9亿元；截至2012年12月23日24时，该片预计为公司带来票房分账收入约2.62亿元。该片预计在未来仍会取得收入，电影票房取决于观众对电影的认可，票房总额公司无法做出准确判断，公司将在2012年年度报告中披露相关数据。

　　光线传媒在电影《泰囧》的投资占比为90%，据媒体报道，目前《泰囧》的国内票房已经达到7.5亿，刷新国产片票房的最高纪录。光线传媒12月28日在深交所互动易上表示，公司正在申请延长《人再囧途之泰囧》的放映期，具体结果未定。

　　对此，湘财证券认为，《泰囧》将成为华语片票房新贵，目标直指10亿，预计公司2012年的营收和净利润分别为10.36亿元和2.8亿元，同比分别增长48%和59%，对应的每股收益为1.16元，维持公司的“买入”评级。

　　转型摆脱票房依赖

　　《人再囧途之泰囧》无疑是一匹“黑马”，投资方光线传媒也因此而赚得盆满钵满。但无论投资多大、制作多精良的电影，其票房都无法预测，这是电影的特点，于是光线传媒也有转型摆脱票房依赖的“打算”。

　　公司2012年10月23日公告称，公司拟出资3060万元收购金华长风17%股权，收购完成后再有条件的以4440万元增资认购18%股权，因增资稀释的原因，最终持有其32%股权。金华长风是一家以多媒体互动娱乐为主营业务的互联网企业，目前主要运营的产品有：呱呱视频娱乐社区、呱呱视频财经社区。预计金华长风在2012年、2013年和2014年的税后净利润分别不低于600万元、2800万元、5300万元。

　　此前，公司于2012年9月11日公告称，股东大会通过变更原项目“电视联供网电视剧购买”，通过股权转让的方式持有天神互动公司10%的股权，转让价款为1亿元。天神互动成立于2010年，是中国极具实力的网页游戏开发商之一。截止2011年12月31日，天神互动经审计总资产约6663万元，所有者权益约4716万元，2011年净利润约4900万元。天神互动作为国内领先的网页游戏公司，拟在国内首次公开发行并上市，该股权投资项目，同时约定了每年最低现金分红比例，天神互动每年现金分红的比例不低于当年实现的可供分配的利润的10%。

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