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国债到期收益率

篇一：国债收益率公式

国债收益率公式

国债收益率市反映市场利率和衡量国债投资价值的重要指标。目前，社会上使用的国债收益计算方法较多，概念不清，不利于投资者进行投资。为此，特推荐财政部计算国债到期收益率的方法，供投资者和有关方面参考。

据了解，目前，财政部计算国债到期收益率的方法如下：

一、对剩余期限为一年及一年期以下的国债，一般计算单利到期收益率，计算公式为：

式中：

Y： 单利到期收益率；

M： 到期一次还本付息额；

Pb：市场买入价；

n： 从买入到持有到期的剩余年份数；

公式1中由于年份天数的不同取值，到期收益率的计算有两种情况：

1） 以360天为基础，即：

由此计算出的单利到期收益率Y1, 称为货币市场收益率（MMY）；

2） 以365天（或366天）为基础，即：

由此计算出的单利到期收益率Y2，称为债券等值收益率（BEY）。

货币市场收益率MMY和债券等值收益率B

EY的关系是：

二、剩余期限为一年期以上的中长期到期一次还本付息国债，其到期收益率的计算由两种方法：

1）单利方法：采用公式：

式中：

Y： 单利到期收益率；

M： 到期一次还本付息额；

Pb：市场买入价；

n 从买入到持有到期的剩余年份数。

2）复利方法：有以下公式：

式中：

Y： 复利到期收益率；

M、Pb含义同公式1相同。

三、对所有中长期的附息国债，一般计算它的复利到期收益率，该复利到期收益率也就是附息国债的内含收益率（或内部收益率，IRR），内含收益率以下面的公式为基础计算：

式中：

y：复利到期收益率（内含收益率0；

w：交易结算日至下一利息支付日的天数以上一利息支付日（LIPD）

至下一利息支付日（NIPD）之间的天数，即：

C：每次支付的利息额；

n：剩余的利息支付次数；

Pb：交易结算日的市场价格（全价，即：净价+累积利息）。

篇二：第二部分 国债期货培训讲题

第二部分国债期货

一、单选题

1. 若某公司债的收益率为 7.32%，同期限国债收益率为 3.56%，则导致该公司债收益率更 高的主要原因是（A）。

A. 信用风险 B. 利率风险 C. 购买力风险 D. 再投资风险

2. 国债A价格为95 元，到期收益率为5%；国债 B价格为100元，到期收益率为3%。关于国债A和国债B投资价值的合理判断是（A）。

A. 国债A较高 B. 国债B较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定

3. 以下关于债券收益率说法正确的为（B）。

A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率

B. 市场中债券报价用的收益率是到期收益率

C. 到期收益率高的债券，通常价格也高

D. 到期收益率低的债券，通常久期也低

4. 目前，政策性银行主要通过（D）来解决资金来源问题。

A. 吸收公众存款B. 央行贷款 C. 中央财政拨款D. 发行债券

5. 可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（B）。

A. 央票 B. 企业债C. 公司债D. 政策性金融债

6. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（B）。

A. 国债 B. 利率互换 C. 债券远期 D. 远期利率协议

7. 我国银行间市场的利率互换交易主要是（B）。

A. 长期利率和短期利率的互换 B. 固定利率和浮动利率的互换

C. 不同利息率之间的互换D. 存款利率和贷款利率的互换

8. 国泰基金国债ETF 跟踪的指数是（A）。

A. 上证5年期国债指数 B. 中债5年期国债指数

C. 上证10年期国债指数 D. 中债10年期国债指数

9. 个人投资者可参与（B）的交易。

A. 交易所和银行间债券市场

B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场

C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场

D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场

10. 银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（B）两种交易方式。

A. 集中竞价 B. 点击成交 C. 连续竞价 D. 非格式化询价

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/c45942f252e2524de518964bcf84b9d528ea2c21.html