阿里巴巴IPO分析

一、IPO核心数据

（一）上市资产包

（二）核心业务数据

（三）核心财务数据

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（四）控制结构

1、合伙人制度

阿里巴巴通过其特有的合伙人制度实现对公司的控制，该制度由2010年开始实行，合伙人团队一般由来自阿里巴巴集团的管理层组成，拥有独家提名多数董事会成员的权利，但董事提名候选人，必须在一年一度的股东大会上获得大部分票数的支持，方可成为董事成员。

合伙人制度有以下制度安排：

（1）合伙人每年遣选一次，人数无最终限制，无既定名额；

（2）合伙人由现任合伙人一人一票选出，须获75%以上同意才可当选；

（3）除了马云和蔡崇信为永久合伙人外，其余合伙人在离开阿里巴巴集团公司或关联公司时，即从阿里巴巴合伙人中退休；

（4）新合伙人需要满足的条件包括：在阿里巴巴工作或关联公司工作五年以上；具备优秀的领导能力；对公司发展有积极的贡献；高度认同公司文化，愿意为公司使命、愿景和价值观竭尽全力等条件。

（5）此外，为了确保合伙人与阿里巴巴股东利益一致，合伙人制度还要求，在作为合伙人期间，每个合伙人都必须持有一定比例的公司股份。

2014年6月16日，阿里巴巴披露了其合伙人名单，共27人。

2、9名董事

2014年6月16日，阿里巴巴第二次更新招股书，同时披露了董事会成员名单，共9人。虽然阿里巴巴合伙人有提名多数董事会成员的权力，但根据此次披露的名单，并未绝对掌控董事会。雅虎代表杰奎琳.里塞丝(Jacqueline D. RESES )在此次披露的董事名单之中，按照此前协定，在阿里巴巴正式上市后，雅虎将退出上述席位。阿里巴巴集团董事会最终成员为9人。

3、企业文化

（1）公司使命：促进开放、透明、分享、责任的新商业文明，让天下没有难做的生意。

（2）远景目标：分享数据的第一平台；幸福指数最高的企业；“活102年”。

（3）价值观：坚持“客户第一、员工第二、股东第三”。

六个核心价值观——六脉神剑

（五）估值及资金用途

1、估值情况

2、资金用途：

阿里巴巴此次赴美上市，拟募集资金150-200亿美金，具体资金用途未披露，但分析认为阿里巴巴可能将募集的巨额资金用于以下方面：

（一） 从雅虎回购约10%股份，约需100-150亿美元；

（二） 深入推进菜鸟物流，补足物流短板；

（三） 并购，完善移动端、云计算等布局；

（四） 加快国际化进程和布局，尤其是抢占跨境电商市场；

（五） 强化原有核心业务竞争力，PK京东。

二、阿里发展史

其他重要发展时点：

1999年，马云带领18位创始人在杭州的公寓中创办了阿里巴巴。

1999年，从软银、高盛等机构融资2000万美元。

2005年，以40%股权（35%投票权）换取雅虎10亿美金现金+雅虎中国资产。

2007年11月6日，阿里巴巴B2B公司在香港上市，融资116亿港元；2012年6月20日，从港交所退市。

2009年“大淘宝战略”，由网店平台向电子商务基础设施平台转变，打通淘宝与阿里巴巴平台，推出阿里云。

2011年升级为“大阿里战略”，将阿里一分为三：淘宝网+天猫商城+一淘网，形成一个提供“互联网水、电、煤”为核心的电子商务生态圈。

三、阿里并购史

投资领域：

1、生活服务类：一拍网、口碑网、爱狗网、美团网、丁丁网、虾米网、快的打车、高德地图、穷游网、佰程旅游网

2、物流类：百世物流、星晨急便、普洛斯、新加坡邮政、海尔（日日顺物流）

3、软件服务类：中国万网、上海宝尊、Vendio、Auctive、搜狗、一达通、擎天科技、恒生电子

4、移动入口类：美团网、快的打车、新浪微博、高德地图、友盟、Tango、优酷土豆、UC优视

5、金融类：天弘基金、恒生电子

6、文化类：文化中国、华数传媒、广州恒大俱乐部

7、其他：天宇朗通、中信21世纪、银泰百货

四、阿里融资及股权变化史

五、阿里战略布局分析

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/c5a6e7a1a22d7375a417866fb84ae45c3a35c24f.html