国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。它
是在 20世纪 70年代美国金融市场不稳定的背景下,为满足投资者 规避利率风险的需求而产生的。美国当时先后发生的两次“石油危 机”导致美国通胀日趋严重,利率波动频繁。
固定利率国债的持有者对风险管理和债券保值的强烈需求,使得 具备套期保值功能的国债期货应运而生。
1976年 1月,美国的第一张国债期货合约是美国芝加哥商业交
易所(CME推出的90天期的短期国库券期货合约。在整个 70年代后
半期,短期利率期货一直是交易最活跃的国债期货品种。 1982年 5 月又推出了 10 年期中期国债期货。此后,国债期货交易量大幅攀升, 美国国债期货的交易量占整个期货交易量的一半以上, 10年期国债 期货交易量由 1995年的 2527万手迅速发展为 2011年的 3.17 亿手。
1、 交易单位:国债期货合约,每份价值 100万。
2、 最小变动价位:最小变动价位是 0.002 元。
4、 每日价格波动限制:涨跌停限制为上一交易日结算价的± 2%。
5、 交易时间:交易时间为上午 9:15-11 :30,下午 13: 0 0-15 : 15,合约最后交易日的交易时间为上午 9:15-11 :30。
6、 最后交易日:合约最后交易日为到期月份的第二个星期五
7、 交割安排:,最后交割日为最后交易日的第三个交易日,采 取实物交割的交割方式。
期货交易是一种复杂的交易方式,它具有以下不同于现货交易的 主要特点:
1•国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移,只是转移与这种所 有权有关的价格变化的风险。
2国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公 开化和自由化为宗旨,禁止场外交易和私下对冲。
3.所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证 金制度,是一种杠杆交易。
4•国债期货交易实行无负债的每日结算制度。
5.国债期货交易一般较少发生实物交割现象。
本文来源:https://www.2haoxitong.net/k/doc/cd45cab4f7335a8102d276a20029bd64793e626d.html
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