浦发银行股票投资价值分析

浦发银行股票投资价值分析

姓 名：×××

学 号：×××

班 级：工商1103班

正文：

一、公司简介

上海浦东发展银行股份有限公司（股票交易代码：600000）主营业务包括：吸收公众存款、发放贷款、办理结算、办理票据贴现、发行金融债券、代理发行、代理兑付、承销政府债券、买卖政府债券、同业拆借、提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱服务；外汇业务；国际结算；同业外汇拆借；外汇票据的承兑和贴现；资信调查、咨询、见证业务；离岸银行业务；证券投资基金托管业务；全国社会保障基金托管业务；经中国人民银行和中国银行业监督管理委员会批准经营的其他业务。

二、基本面分析

（一）宏观分析

银行业在中国金融业中处于主体地位。按照银行的性质和职能划分，中国现阶段的银行可以分为三类：中央银行、商业银行、政策性银行。近年来，中国银行业改革创新取得了显著的成绩，整个银行业发生了历史性变化，在经济社会发展中发挥了重要的支撑和促进作用，有力的支持中国国民经济又好又快的发展。

　　截至2011年底，银行业金融机构资产总额113.3万亿元，比年初增加18万亿元，增长18.9%；负债总额106.1万亿元，比年初增加16.6万亿元，增长18.6%；所有者权益7.2万亿元，比年初增加1.4万亿元，增长23.6%。截至2011年末，全国银行业金融机构网点总数达20.09万家，新增网点7,023家，其中多数分布在新建社区及城乡结合部，这标志着涉农网点正朝着网点布局合理化、服务功能综合化的方向转型。

　　截至2012年底，我国银行业金融机构共有法人机构3747家，从业人员336.2万人。截至2012年底，银行业金融机构资产总额为133.6万亿元，比年初增加20.3万亿元，增长17.9%；负债总额为125.0万亿元，比年初增加18.9万亿元，增长17.8%。

　　2012年5月，中国银行监督管理委员会发布《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》。《意见》明确提出，民间资本进入银行业与其他资本遵守同等条件，民间资本投资银行业的范围、对象没有限制。《意见》对鼓励和引导民间资本参与中小金融机构重组有重大突破，《意见》指出，民营企业参与城市商业银行风险处置的，持股比例可适当放宽至20%以上；通过并购重组方式参与农村信用社和农村商业银行风险处置的，允许单个企业及其关联方阶段性持股比例超过20%。民营企业将不只是参股，还有机会控股。该政策的发布实施，将给银行业发展带来新的机遇。

未来中国经济结构将更加优化，政府宏观调控能力继续提升，中国宏观经济仍将保持6-8%快速增长，中国银行业将继续得益于宏观经济的高速增长。由于外部环境的改变，中国银行业将实施更加多元化的经营战略。

（二）公司分析

1、公司行业分析

浦发银行是1992年8月28日经中国人民银行批准设立、1993年1月9日开业、1999年在上海证券交易所挂牌上市的股份制商业银行，总行设在上海。秉承“笃守诚信、创造卓越”的经营理念，浦发银行积极探索金融创新，资产规模持续扩大，经营实力不断增强。至2013年6月末，公司总资产规模达34,684亿元，本外币贷款余额16,783亿元，各项存款余额23,880亿元。浦发银行将继续推进金融创新，努力建设成为具有核心竞争优势的现代金融服务企业。上市以来，浦发银行连续多年被《亚洲周刊》评为“中国上市公司100强”。 良好的业绩、诚信的声誉，使浦发银行成为中国证券市场中备受关注和尊敬的上市公司。

浦发银行在2013年前九个月的净利润为298.18亿元，净利润同比增长率为14.13% ，净资产收益率为15.93%，资产负债比率为94.48%。截止2013年9月底，该公司的净利润率为41.14%，净利润同比增长14.13%。

浦发银行的2012年12月31日至2013年9月30日净资产收益率为15.93%，这个行业的净资产收盈率为4.12%。浦发银行的净资产收益率高于该行业的净资产收益率。至2013年9月30日浦发银行的市盈率为5.03。

主营业务收入为724.77亿元，同行业中排名第10；流通股149.2278亿股，同行业中排名第10；总资产35939.43亿元，同行业中排名第8。每股收益1.599元，同行业中排名第三。截止2013年9月30日浦发银行的每股股票收益和净资产值分别为1.599元和10.493元。同行业中排名第三（共16家）。

2、区域分析

截至2013年11月，除西藏、宁夏以外，浦发银行已在全国设立了38家一级分行，44家二级分行，24家一级支行，另在香港设有1家境外分行，共820多家分支机构。架构起全国性商业银行的经营服务格局。近年来，浦发银行加快国际化、综合化、集团化经营发展，以香港分行开业、伦敦代表处获批筹建为标志，迈出国际化经营的实质性步伐，以投资设立浦发村镇银行、浦银金融租赁有限公司、浦发硅谷银行等机构为标志，迈出综合化、集团化经营的实质性步伐。

3、股本结构

单位(万股) 2013-06-30 2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31

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总股本 1865347.14 1865347.14 1865347.14 1434882.42

有限售条件股份 373069.43 373069.43 373069.43 286976.48

其他内资持股 373069.43 373069.43 373069.43 286976.48

境内法人股 373069.43 373069.43 373069.43 286976.48

无限售条件股份 1492277.71 1492277.71 1492277.71 1147905.93

流通A股 1492277.71 1492277.71 1492277.71 1147905.93

实际流通A股 1492277.71 1492277.71 1492277.71 1147905.93

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4、公司整体经营情况【2013年半年报】

2013年以来，商业银行面对国内经济增速放缓、金融脱媒、利率市场化加速推进等诸多挑战。按照董事会确定的年度工作思路与目标，公司认真贯彻落实国家宏观调控政策和监管要求，推进金融创新，服务实体经济，上下团结一致，攻坚克难，有效应对政策环境变化，深入推进转型发展，持续优化业务结构，取得了预期效果。

报告期内公司实现营业收入465.18亿元，比上年同期增加65.16亿元，增长16.29%；实现税前利润254.29亿元，比上年同期增加28.82亿元，增长12.78%；税后归属于上市公司股东的净利润193.86亿元，比上年同期增加21.93亿元，增长12.76%。报告期公司平均资产利润率(ROA)为0.59%，加权平均净资产收益率(ROE)为10.45%。公司生息资产规模稳步增长、中间业务收入显著提升、成本费用有效控制是盈利增长的主要驱动因素。报告期内，公司实现中间业务净收入70.68亿元，较去年同期增长60.02%；公司继续努力控制各类成本开支，成本收入比率为27.99%，较去年同期的28.77%继续下降0.78个百分点。

报告期末公司资产总额为34,684.42亿元，比2012年底增加3,227.35亿元，增长10.26%；本外币贷款余额为16,782.86亿元，比2012年底增加1,337.33亿元，增幅8.66%。公司负债总额32,794.16亿元，其中，本外币存款余额为23,879.68亿元，比2012年底增加2,536.03亿元，增幅11.88%。根据监管口径计算的期末存贷比为70.27%，严格控制在监管标准之内。

3、经营管理分析

随着经济金融的全球化和信息技术的发展，金融综合经营是当今世界金融业发展的必然趋势和现实选择,为此作为金融综合经营的具体表现形式之一的金融控股公司将是我国金融机构的未来发展方向。鉴于中国现有法律、监管水平和风险控制的实际情况，浦发银行应选择纯粹型金融控股公司的经营模式作为其构建金融控股公司的主要模式。

此外，浦发银行实施SAP人力资源管理系统。因为SAP具有丰富的国际商业银行管理实践经验，SAP解决方案具有高度的集成性和开放性并且功能完善，因此选择SAP将推动浦发的经营管理与国外商业银行模式接轨，使得浦发银行在即将开放的中国金融市场中更具竞争实力。

4、报告期利润分配执行情况

（1）公司2012年度利润分配方案已经2012年年度股东大会通过，即“分配普通股股利每10股派发5.5元人民币（含税）”。股权登记日为2013年5月31日，除息日为2013年6月3日，现金红利发放日为2013年6月7日。

（2）2013年半年度不进行利润分配，亦不实施公积金转增股本。

（3）报告期内现金分红政策的执行情况。根据《公司章程》，公司可以采取现金或股票方式分配股利，并应保持利润分配政策的连续性和稳定性。最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。

5、公司发展前景

基于后危机时代中国银行业未来发展趋势的判断，浦发银行不断强化战略管理，制定了“建设具有核心竞争优势的现代金融服务企业”的发展战略目标，浦发银行正在积极推进以“客户先导、业务均衡、创新驱动、综合经营”为核心的转型战略：从市场需求出发，重点发展价值增值型、稳定成长型、资本低耗型以及服务收费型等业务，创新开辟新的服务产品和领域，逐步培养出一站式服务、多渠道便利和综合性理财的能力，并最终实现将浦发银行打造成为具有行业领导力和国际影响力的骨干金融企业目标。努力建设成为与上海建设国际金融中心进程相适应的金融旗舰企业，按营业收入排名力争进入《财富》“世界500强”行列。

三、技术分析

上图（左）为月K线，由图可清晰的看到从2008年浦发银行股市大致趋于下跌趋势；

上图（右）为周K线，由图可以看到股市还是相当的活跃，从2012年末到2013年9月这段时间经过了两次大的涨幅

日线上，最近一段时间还是处于相对缓和的市场，今后几周有可能会有上涨的趋势。

四、总结

综上所述，近期该股技术调整较为充分, 目前市盈率较低，投资价值日益凸现，后市有望随着大盘回暖走出一波上攻行情。基本面上浦发银行业绩还是不错的，如果投资的是中长线布局的话，可以适当的补仓了！但是短期由于流动性的收紧，所以当下的环境不是很好，短期投资可能会出现小反弹，所以不建议做短线！浦发银行在银行股中有一定的位置，并有一定的上升的潜力。通过对其财务状况的分析，说明浦发银行资金势力雄厚，财务状况良好，考虑到银行股容易受到宏观经济的影响，和大盘有相似的走势，所以一定要密切关注未来宏观经济的走势，以及产生的对银行业的影响和对整体股票市场的影响。在未来，浦发银行的投资价值有进一步提升的可能。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/d7a05674e518964bcf847c7e.html