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加快推进我市企业上市的对策和建议

发布时间：2014-03-27 09:21:41 来源：文档文库

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加快推进我市企业上市的对策和建议

一、我市上市公司的概况：

目前，我市上市公司有黄山旅游、永新股份、黄山金马三家，黄山旅游在上海证券交易所上市，永新股份和黄山金马在深圳证券交易所上市。三家企业大致概况如下：

黄山旅游股份有限公司前身系安徽省黄山旅游开发公司，于1985年10月进行股份制改组， 1996年10月发行，上市时总股份23300万股，其中A股4000万股，B股8000万股，将发起人净资产折为国家股11300万股。

其经营范围包括旅游接待、服务，旅游商品开发、销售，旅游运输，饮食服务，旅游资源开发，组织举办与旅游相关贸易活动，信息咨询，房地产开发经营及租赁。公司做为自然类的旅游景区，由于享有地区垄断性资源和优质的品牌，公司控制资源的差异性和不可复制性，极佳的地缘和交通优势，不断增大的营销力度这四大因素，从而具有持久的竞争力。

经营状况：2012年公司累计接待游客数首次突破300万。全年共接待入山游客300.76万人；同比增长9.61%，其中，境外游客31万人，同比增长10.5%，公司索道业务累计运送游客492万人次，同比增长5.26%。公司全年营业收入184，141万元，同比增长15%；其中商品房实现营业收入20，988万元，同比增长180%；归属于上市公司股东的净利润24，001万元，同比减少6.29%。

黄山永新股份有限公司是由黄山永新装饰包装材料有限公司整体变更设立的外商投资股份有限公司。

公司主营是彩印复合包装产品和真空镀铝膜产品的生产和销售，成为塑料彩印行业的龙头企业，规模优势明显，同时具备较强的技术装备优势及质量品牌和管理优势，综合竞争力在行业内居于领先。

经营状况：2012年，在全球经济不断下行，欧债危机持续反复，新兴经济体和发展中国家增速普遍回落，公司全年营业收入152，101.32万元，同比增长0.52%，归属于母公司所有者的净利润17，877.08万元，同比增长20.92%。

黄山金马股份有限公司由黄山金马集团公司为主发起人，联合杭州永磁集团有限公司、黄山徽新金塑有限公司、中国兵器工业第二一四研究所、黄山普乐房地产开发公司等单位以发起方式设立的股份有限公司。主发起人黄山金马集团有限公司以净资产13835万元作为出资，其它四家发起人以现金共计260万元作为出资，公司于1998年8月31日注册登记，注册资本为9200万元。经本次5800万A股公开发行后，公司股本总额增至15000万股。

公司主要从事车用零部件、防盗门及纸制品等产品的生产和销售。经过大资产重组，实力雄厚的浙江铁牛集团成为公司的实际控制人，此后又将核心资产注入公司，计划建设50万套/年汽车电动助力转向系统项目，该项目达产将实现含税年销售收入6亿元。

经营状况：2012年，公司实现营业收入843，703，200万元，同比下降3.0844%，实现归属母公司所有者的净利润27，546，193.45元，比上年同期下降24.22%。

综上所述，本市三家上市公司在当地属于优质资产，具有一定的市场竞争力。

我市企业进入上市辅导期的有黄山谢裕大茶叶股份有限公司、黄山科宏科技发展有限公司、黄山昌辉汽车电器有限公司三家，分别概况如下：

黄山谢裕大是2010年由黄山谢裕大茶行改制成为黄山谢裕大股份有限公司，注册资金6800万元，现拥有员工600人，是集生产、加工、销售、科研为一体，涉及茶叶茶具研发生产和销售、基地建设、茶油、旅游等茶文化相关产业的现代化大型企业，其主要产品有黄山毛峰、太平猴魁、祁门红茶、顶谷大方等优质名茶，公司多年被评为“茶叶行业百强企业”，2010年，获国家商务部“中华老字号”认定。公司现有生态茶园基地5万亩，有机生态茶园1.2万亩，大型茶叶加工基地5个，数字化加工流水线7条，专营加盟店60余家，加盟商140余位，销售布局华东、华北、东北、华南、西南各大城市，并出口欧美等国，与国外优质渠道商合作，年销售额达到2.5亿元。

黄山科宏生物香料股份有限公司是一家集研发、生产、销售生物系列香料于一体的高新技术企业，成立于2003年元月，现坐落于黄山市歙县循环经济园区，占地100余亩。现有员工90余人，其中中高级专业技术人员18人，专门从事研发人员10人。公司在上海成立了上海科宏生物香料研发公司和销售中心，设立了安徽省博士后科研工作站和安徽省企业技术中心。公司相继承担国家各部委及地方各级政府部门科研项目和课题近20项，获得4项科技成果鉴定，授权发明专利7项，10项技术产品认定，7项科技进步奖和3项科技成果转化金奖，参与起草制定国家和行业标准8项。特别是自主研发的天然内酯系列、天然覆盆子酮、龙涎酮等产品，其技术工艺被鉴定为国内领先、国际先进水平。公司拥有多项完全自主知识产权，先后被认（评）定为高新技术企业、安徽省创新型企业、安徽省产学研联合示范企业、安徽省“专、精、特、新”中小企业、“十一五”中国石油和化工优秀民营企业等。
目前公司具备8大类200余项生物香料产品的研发和生产能力，成为了国内生物香料行业的领军企业，2010、2011年在全国香料行业评比中跻身十强行列。

黄山昌辉汽车电器公司位于黄山市休宁县溪口镇，现有员工千余人，其中：大专以上学历占60%以上，工程技术人员200余人，产品研发人员120余人。企业占地面积8万平方米。黄山汽电的产品分为汽车照明与信号、汽车雨刮控制、汽车点火、汽车安全及汽车排放等八大系统，全面覆盖乘用车、商用车及微型车领域。主要适用轿车、微、轻、中、重、客车等各类车型。成为第一家将900多种汽车关键零部件与国内数十家整车厂建立原型配套战略合作关系的企业。市场主供国内一汽集团、一汽大众、奇瑞、安徽江淮、北汽福田、江铃（福特）等20多家汽车主机厂原装配套，部分产品自营出口美、德等国家和地区，现为一汽集团、一汽大众、奇瑞、江淮等汽车公司“核心供应商”、“A级供应商”。公司2011年产值、销售收入超4亿。

二、企业上市的途径和条件：
目前，我国企业境内上市可以通过主板、创业板途径上市。

主板：主板市场也称为一板市场，是指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。

在我国大陆主板市场包括上交所和深交所两个市场，是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。

主板上市基本条件：

（一）、发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。有限责任公司按照原账面净资产值折股整体变更为股份公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立时间起计算。
（二）、最近三个会计年度净利润均为正数，且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。
（三）、最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或最近三个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。
（四）、发行前股本总额不少于人民币3000万元。
（五）、最近一期的无形资产（扣除土地使用权、水面养殖全和采矿权后）占净资产的比例不得超过20%。
（六）、最近一期末不存在未弥补亏损。
（七）、最近三年内发行人的主营业务、董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。

创业板又称二板市场，不同的一类证券市场，其主要针对解决创业型企业、中小型企业及高科技产业企业等需要进行融资和发展而设立。

创业板上市基本条件：

（一）、股票经证监会核准已公开发行；

（二）、公司股本总额不少于3000万元；公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；

（三）、公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；

创业板与主板市场相比，上市要求往往更加宽松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上。由于目前新兴的二板市场上市企业大多趋向于创业型企业，所以在又多称为创业板。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。

主板市场与创业板大致区别如图所示

新三板：是指中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为"新三板"。随着新三板市场的逐步完善，即将逐步扩大试点范围到除中关村科技园区以外的国家级高新技术产业开发区内。

新三板上市基本条件：

（一）、存续满两年（有限公司整体改制可以连续计算）；

（二）、主营业务突出，具有持续经营记录；

（三）、公司治理结构健全，运作规范；（有限责任公司须改制后才可挂牌）；

（四）、股份发行和转让行为合法合规；

（五）、公司注册地址在试点国家高新园区；

（六）、地方政府出具挂牌试点资格确认函。

三、我市企业上市存在的主要问题和原因：

一、认识不到位，积极性不高：

我市企业大部分属于民企，其中达到上市基本要求的企业数量有限。对企业上市能够带来的好处认识更是有限，企业上市能够为企业带来的好处包括：

（一）、公司首次发行上市可以筹集到大量的资金,上市后也有再融资的机会，从而为企业进一步发展壮大提供了资金来源。

（二）、可以推动企业建立规范的经营管理机制，完善公司治理结构，不断提高运行质量。

（三）、股票上市需满足较为严格的上市标准，并通过监管机构的审核。公司能上市，是对公司管理水平、发展前景、盈利能力的有力的证明。

（四）、股票交易的信息通过报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布，扩大了公司的知名度，提高了公司的市场地位和影响力，有助于公司树立产品品牌形象，扩大市场销售量。

（五）、可以利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励，有助于公司吸引优秀人才，激发员工的工作热情，从而增强企业的发展潜力和后劲。

（六）、股票的上市流通扩大了股东基础，使股票有较高的买卖流通量，股票的自由买卖也可使股东在一定条件下较为便利地兑现投资资本。

（七）、公司取得上市地位，有助于提高自身信用状况，增强金融机构对企业的信心，使公司在银行信贷等业务方面获得便利。

（八）、上市后股票价格的变动，形成对公司业绩的一种市场评价机制。

（九）、企业发行上市，成为公众公司，有助于公司更好地承担起更多的社会责任。

二、改制成本大，上市后约束大

企业上市必须把个人独资企业改制成股份有限公司，这个改制成本过大。

公开发行上市后，企业性质转变为社会公众公司，公司将拥有成千上万的社会公众股东，为了保护社会公众股东的权益，上市公司要接受更为严格的监管，公司的社会责任和压力会更大。

（一）监管和监督的部门会增加。企业公开发行上市后，要接受中国证监会、证券交易所等证券监管部门的监管；此外还会受到媒体和社会公众舆论的广泛监督，以及保荐机构等中介机构的持续督导。
　　（二）要遵守的法律、法规和规章会增加。企业公开发行上市后，要遵守国家各项证券类法律法规、中国证监会和证券交易所颁布的规章规则。
　　（三）公司的透明度要提高。为了保证全体股东及时、全面了解公司的情况，上市公司必须按照《中华人民共和国证券法》、中国证监会颁布的信息披露准则和证券交易所颁布的股票上市规则等法律、法规、规章的规定，及时、充分、公平地披露公司信息，公司及其董事、监事、高级管理人员应当保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
　　（四）经营压力会增加。在成熟的资本市场，权益资本成本要高于债务资本成本，投资者购买公司的股票要求获得合理的投资回报，如果公司经营不善，业绩不佳，将会遭到投资者的抛弃。
　　（五）对大股东的约束力将增加。首先，大股东不能搞“一言堂”，必须严格遵守现代企业公司治理的规则参与公司管理与决策；第二，必须规范运作，大股东不得侵占上市公司资产，损害上市公司权益；此外，公开发行上市后，大股东持有股权的相对比例会降低，有可能影响对公司的控制力。

三、企业综合实力要求更高

本市大部分民营企业资产规模较小，、盈利水平不佳。财务状况较差。符合上市条件的企业微乎其微。

四、缺乏专业人才

本地企业在上市方面的专业人才没有（证券、财务、资本市场融资）。

四、对策和建议
　　（一）、营造良好的上市氛围

政府应统一思想认识，合力营造民企上市的良好氛围。各级各部门要转变观念，统一认识，明确要求，理清思路，增强紧迫感和主动性，努力形成企业主动、市场拉动、政府推动，合力推进上市工作的良好氛围。

（二）、加大上市扶持力度

有关部门要从财税优惠政策、土地优惠政策、降低上市成本、支持民营企业改制上市、其他配套措施和上市费用补助政策等方面，进一步加大扶持力度，出台更多的优惠政策和实施办法，鼓励民营企业改制上市。如建立上市融资奖励机制，对进入不同上市培育阶段的民营企业给予金额不等的扶持或者奖励经费；设立专项扶持或补贴资金，减免或缓交改制过程中包括首发、并购、重组、定向增发过程中产生的有关税费，缓解企业资金压力，扶持企业正常发展；特事特办解决企业历史遗留的产权确权问题，对企业财务制度和经营活动上不规范或非原则性违规不算历史旧账，历史问题历史对待；
　　注重政策执行的灵活性和可操作性。各级都要充分认识民企发展的艰辛、曲折和特殊性，在执行有关政策、规定、文件时适当考虑民企的实际情况，灵活把握企业在发展过程的实质性违规和政策性违规的界线，给企业一个发展、规范的缓冲空间。
　　（二）、是强化服务引导，搭建民企上市的便捷通道。
　　加大统筹协调力度。提升现有上市工作联席会议层级，成立由市政府领导任组长，办公厅、发改委、经委、财政、国税、地税、国土、工商、质监、劳动、环保、海关、金融办、银监局、国资委、中小企业局和工商联等有关单位为成员的企业上市工作领导小组，定期召开联席会议研究有关上市事宜。
　　加大培训和交流力度。通过培训、讲座，网上咨询等形式，逐步搭建民企与金融办、证监局、有关证券中介服务机构的交流平台，构建政府、商会和企业之间信息交流与沟通互动的平台。
　　开通“绿色通道”。各级各部门要树立主动服务意识，尽力为上市培育对象做好对口联络和配套服务工作。对企业改制过程中涉及的各项审批、审核、出具证明等手续，优先办理，特事特办，多为企业上市争取时间、赢得机会。
　　拓宽上市融资的渠道。有关部门要加强与证监会、交易所、证券公司、各类金融机构、中介机构的联系和沟通，重视引进和培育一批优质的投资银行、证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构以及引进国内外战略投资者，总之，通过各种途径鼓励有上市需求和条件的各类企业借助重组、借壳、融资、引资、投资等手段，实现在资本市场上市的渠道。