索罗斯做空泰铢过程
大背景:
90年代中期，东南亚国家不约而同地开始了一场经济大跃进，加快金融自由化步伐，以求驱动经济新一轮的快速增长。然而，东南亚人却忽视了这样一个最基本的事实，即：东南亚过去几十年推动经济发展的主要驱动力是外延投入的增加，而非单位投入产出的增长即内涵增长，因而在如此局限的增长模式基础上竞相放宽金融管制，与世界顶尖金融强手争吃大金融市场的蛋糕，无疑是隐患重重，极易被外力击破。索罗斯认为，东南亚国家劳动力素质低下、贸易收支恶化、通货膨胀上扬，正面临经济过热的危险；而一方面，这些国家又因超额生产能力、企业债台高筑以及缺乏高等教育和技术劳工等，将遭遇“成长性的衰退”。由于经济快速成长，东南亚企业普遍高估房地产供给、制造业的产能和公司人员规模，因此造成了“乐观的错误”推波助澜，火上浇油。
泰国人把大量的金钱用来购买美国国债和美国的房产，但是国家在基础建设和工业上的投资却十分低，而房地产价格也一路上升，股票市场同样是一片繁荣。
也就是说:索罗斯认为东南亚的经济发展存在严重的资产泡沫,即资产价格被严重高估了。（其中也蕴含着泰铢的价值被高估了，即泰铢的汇率被高估了）
另外：泰国的金融管制在东南亚国家中是最为宽松的。（意味着狙击泰铢的障碍是很小的）
做空的简化过程：
如果资产价格存在泡沫，那么就有下降的空间。同理，汇率是货币对外的价格，汇率被高估的话也会有下降的空间。
所以：
假设开始是汇率是1：25，索罗斯从泰国的银行借入大量的泰铢，然后在外汇市场上抛售，买入美元，因为索罗斯是分批大量抛售泰铢所以很容易就造成外汇市场的恐慌，使大家都认为泰铢出现了问题有崩溃的危险，所以通过这种羊群效应放大了对泰铢的抛售量，因此泰铢的汇率就大跌，假设此时跌倒了1：50，之后索罗斯就能用很少的美元买回当初借入的泰铢，中间的差价就是收益。
同时索罗斯可以再远期市场上跟人对赌，押注泰铢会大幅度贬值（因为他自己会做空泰铢使其贬值），在这个市场上索罗斯又可以大赚一笔。
（要注意的是虽然泰国是固定汇率，但因为索罗斯等人大规模抛售泰铢换取美元，而泰国的美元储备很少，最后泰国央行外汇储备用尽最终只能放弃了固定汇率，汇率自由浮动后就大幅度下降）
以上说的是很简单的过程，其实过程是很复杂的。比如在衍生品市场上索罗斯能用很高的杠杆率借到很多很多的泰铢，eg：汇率是一美元兑换25泰铢，但是通过衍生市场一美元能撬动250甚至是2000泰铢的数量在市场上抛售，而索罗斯从泰国银行借入泰铢的时候可能只需要很少很少的抵押等等。
因为资本市场，股票市场，期货市场，外汇即期市场、远期市场、货币市场、衍生市场之间环环相扣，节节锁定，因而像索罗斯这样庞大的资金规模能在很多市场上同时获利的。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/f5f9d6f32cc58bd63186bdc2.html
文档为doc格式