公司债券发行具体方案

公司债券发行具体方案

债券具有融资规模大、期限长、综合成本较低等优势，可以解决市政基础建设投资的资金瓶颈问题，是充分发挥平台企业作用的成熟有效的融资方式。近年来，一些投融资平台公司通过发行公司债券筹集资金，按照募集资金投向，极大的推动了地方基础设施建设和运营体制改革，改善了城镇生产、生活条件，促进了地方经济发展。

一、债券发行条件

根据《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》有关规定，发行人需满足以下基本条件：

（二）核准或备案流程

公司债券三种发行方式：大公募、小公募、非公开的核准或备案流程如下所示：

（三）相关机构及其职责

二、本次发债需达到的财务目标

根据前述企业债券发行的有关要求，发行企业债券需达到以下财务指标。

表2：财务指标要求

注以上按照发债利率为8%测算

几点说明：

（1）关于会计报表要求

最近一年（即2015年）的净资产，以及近三年的净利润直接决定着本期债券发行规模以及申报时间选择。

企业的净资产的增加不能陡增，需平滑，即申报期的第二年的增资产不能超过第一年的2倍，第三年不能超过第二年的2倍。

（2）关于净资产要求

根据有关要求，发债所依据的净资产不能含有公益性资产（2881号文规定：不得将公立学校、公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产作为资本金注入投融资平台公司，对于已将上述资产（公益性资产）注入投融资平台公司的，在计算发债规模时，必须从净资产规模中予以扣除），在发债时需就此提供专项审计报告。

（3）关于净利润要求

①净利润为合并报表中归属于母公司的净利润；

②最近三年连续盈利，增长具备一定稳定性，不能过分集中于某一年度；

三、本次发债方案

四、对存在问题的解决方案

（一）关于净资产的解决方案

根2015年底看公司的净资产缺口较大，对于该问题可通过以下方式解决：

1、注入XX公司股权

由XX出文，将XX公司股权划入公司，划拨时间可确定在2013年12月31日前，政府文件和工商变更手续亦办理在201年12月31日前。政府文件号可在2013年度最后一个文件号后追加。

需协助的部门及工作：

（1）政府：出具将XX公司划入公司的文件（见附件关于东兴市园区开发建设有限责任公司股权划转的批复（年度））

（2）工商局：XX公司股权过户手续。工商要年底变更完成。即：

出具营业执照（企业需要个复印件）变更信息

留存一个明确公司为股东的企业章程

以换法人代表名义换取新的营业执照，并在电子信息中变更股东为公司。纸质营业执照和最新章程中即为公司，即电子和纸质一样了。

时间要求：文件和工商手续落款时间。

2、政府继续投入土地

对于XX土地，由评估机构进行评估，由政府以作价出资的形式注入企业（作价出资的形式即财政不收取企业应该缴纳的土地出让金，而是以财政应收账款反向注资企业），确定企业入账依据。

需协助的部门及工作：

（1）评估机构出具评估报告（价值不低于50万/亩）

（2）政府完善土地划拨的手续（土地证办成商业或住宅，以确保价值不低于50万/亩）

政府：关于将部分国有资产注入公司的通知（2013年度）

国资委：关于土地划入公司的通知（2013年度）

国土局: 依据人民政府和2013年国资委文件注入文件将本市XX土地使用权（合计面积约XX亩）办理到公司名下，土地性质为商用或住宅，以期价值达到50万每亩。（2013年12月31日）

财政局：关于土地划入公司的通知（2013年度）

时间要求：为避免公司净资产陡增现象，上述文件的日期均应落在2013年或之前。

3、政府以前年度拨款转增资本公积

于2013年度以前政府拨款由财政局和国资委出文件转为资本公积以增加净资产

需协助的部门及工作：

（1）财政部门：关于明确将财政拨付公司的资金作为资本投入请示的批复

（2）国资委：关于明确将财政拨付的资金作为资本投入请示的批复

（二）关于净利润的解决方案

根据公司提供的财务数据情况，2013年至2015年三年期间财政共拨付公司财政资金XX亿元。可采用财政补贴收入方式确认各年度的利润。

1、 企业申请财政补贴。

2、 政府出文给予公司财政补贴。

政府：关于对补助、政府回购授权的决定（2013年度）

3、 财政出具具体的补贴确认文件。

关于公司财政补贴的通知（2013、2014、2015年度）

4、 企业向税务机关申请补贴收入免税。

5、 税务机关对免税申请进行批复。

关于公司有关税收政策问题的函

时间要求：各年度补贴文件的日期应分别出在2013年度、2014年度及2015年度。税收减免的文件与财政补贴文件的落款日期为同一年度。

通过对财务梳理，三个累计进行财政补助为XXX亿元。

（三）关于进行信用增级的解决方案

为保证债券的顺利发行，需要采取必要的信用增级措施，为债券提供担保，可以采取第三方担保的方式或者土地使用权抵押担保。

集中解决以上问题，是为本次债券发行工作的核心。

五、开源证券简介

证券公司（下称“本公司”），公司通过不断提高自身投资能力、经营能力和服务能力，以实力超越自身，以业绩回馈广大投资者。

六、开源证券承销本次债券的优势

作为国内专业的债券承销业务的专业团队之一，证券凭借雄厚的实力、丰富的经验、顺畅的审批通道、优质的服务，得到了监管机构、发行人以及投资者的多方认可，树立了良好的市场口碑，在债券融资服务领域已形成明显的优势：

（一）强大的资金实力

本公司及股东金融实力雄厚，可为本次债券发行提供强有力保障。公司控股股东为国有独资企业，

（二）丰富的债券承销经验

证券具有较为丰富的债券承销经验，可为贵司提供良好的发行服务。

（三）卓越的债券销售能力

证券长期专注于和全国各地主要投资客户建立稳固的合作关系，销售力量覆盖四大国有银行、股份制银行、城市商业银行、农村信用社、保险机构、基金公司和证券公司等高质量的投资机构，保证了债券销售渠道的畅通。为了适应近年来快速发展的债券融资业务，我司设立专门的销售部门——固定收益部全面负责债券销售工作，此外本公司经纪业务部也对债券销售提供大力支持。

（四）畅通的沟通渠道

证券在金融领域有着良好的人脉资源，与证监会、证券业协会及交易所等建立了良好的沟通渠道，能及时、准确掌握债券的最新信息和政策动向，在债券申报过程中及时反馈信息，有效缩短发行时间，确保债券申报项目成功审批。

（五）中介机构协调优势

证券经过多年的努力，通过高效专业的业务水平不仅赢得了企业客户的信任，也赢得了各类中介机构的好评。公司在协调审计、评级机构、律师机构等方面具有十分出色的能力，能够确保项目组各家机构积极协同推进项目进展，以最快的速度、保质保量完成项目。

公司债券是当下证监会力推的资本市场融资工具，政策支持力度空前，目前发行条件相对宽松，在证监会短期内欲达到迅速做大做强公司债券市场目的的驱动下，大中型优质企业发行公司债将面临良好的政策机遇。同时，我国货币市场环境持续宽松，大中型优质企业融资成本已逐步下行，此时，通过发行公司债券融资能把握非常有利的发行时间窗口。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/053bd0e74b7302768e9951e79b89680202d86be7.html