文档文库
手机版
投诉建议
热门搜索:
心得体会
演讲稿
思想汇报
首页
心得体会
学习心得体会
培训心得体会
军训心得体会
社会实践
作风建设
工作心得体会
教育心得体会
演讲稿
演讲稿格式
演讲稿范文
竞聘演讲稿
师德演讲稿
三分钟演讲稿
思想汇报
思想汇报范文
转正思想汇报
大学生思想汇报
季度思想汇报
教师思想汇报
工作计划
工作计划格式
工作计划开头
工作计划结尾
总结与计划
工作计划模板
工作总结
年终工作总结
年度工作总结
个人工作总结
实习报告
实习报告范文
实习计划范文
实习鉴定范文
实习报告内容
个人简历
求职简历
简历范文
简历模板
简历表格
简历格式
祝福语
春节
除夕
元宵
端午节
合同范文
合同范本
合同样本
合同范本格式
首页
>
保险公司为何支持险资举牌增持地产股
保险公司为何支持险资举牌增持地产股
发布时间:2023-03-20 04:23:04 来源:
文档文库
小
中
大
字号:
手机查看
保险公司为何支持险资举牌增持地产股
大股东持股比例低、
ROE
较高及估值具有安全边际,是保险公司增持地产股的主要考
虑因素。蓝筹地产公司具备低估值、高分红和高股息率,且具有稳定的现金流、净利润增
速和较高
ROE
水平,因此受到众多险资的青睐。
根据我们统计,自
2021
年
1
月至
2021
年
11
月,地产股产业资本与金融资本增持均
呈大幅上升趋势,
2021
年产业资本增持
168
次,同比增长
21.7%
,金融资本增持
45
次,
达到
2021
年全年的
82%
。
平安证券
经济及利率下行期的“资产荒”
从保险行业竞争格局来看,中小保险公司由于单纯依靠保费收入规模难以实现快速增
长,因此,目前主要依靠扩大万能险和分红险为主的理财性质保险规模在业务上实现突破。
为了获得竞争力,此类保险的收益略高于长期存款利率及同期理财产品。
当前中小公司万能险结算利率普遍在
5%
以上,保单负债端成本较高,加之渠道费用及
管理费用,实际负债端成本大致为
7%-8%
。在经济下行期及利率下行期,资产端收益覆盖
负债端成本的压力较大。
因此,在有限的资产配置渠道下,为了追求更高收益,部分保险公司加大了高收益权
益资产的配置。同时,由于理财性险种的久期较短,配置流动性较差的非标类产品,一旦
下一年保费销售不达预期,将会带来流动性偿付风险,因此也使保险资金加大了对流动性
更好的二级市场投资。
产业资本及金融资本大举增持地产股
中小公司举牌地产个股的做法早已存在,
2021
年
6
月至
2021
年
3
月宝能系对深振业
三次大规模举牌,开创保险资金举牌地产个股的先河,但直到
2021
年安邦连续举牌金融
街、金地集团及银行个股后,保险公司举牌金融地产的做法才广受关注,中小保险公司纷
纷效仿,
2021
年这一趋势更为明显。近期“宝万之争”引发市场对险资举牌的持续关注,
险资举牌概念股频频获得市场青睐,带动地产蓝筹股股价大幅上涨。
我们统计自
2021
年
1
月至
2021
年
1-11
月,产业资本增持与金融资本增持均呈大幅
上升趋势,
2021
年,产业资本增持
138
次,同比增长
74%
,金融资本增持
55
次,同比增
长
206%
。
2021
年产业资本增持公司股份
168
次,同比增长
21.7%
,金融资本增持公司股份
45
次,达到
2021
年全年的
82%
。
险资举牌增持
享受会计处理变更带来投资收益
我们认为,保险公司选择年底增持,与保险公司对股权投资的会计处理有关。年底举
牌主要原因在于增加投资收益和增厚净资产,提高偿付能力。目前保险公司持有的股票类
资产会计处理主要分为交易性金融资产、可供出售金融资产和长期股权投资。
1
、以交易性金融资产计量的股票资产,股票升值带来的公允价值变动将以投资收益
的形式计入损益表,提高保险公司的全年业绩表现。
2
、以可供出售金融资产计量的股票资产,股票升值带来的公允价值变动将计入所有
者权益,提高保险的净资产,进而提升保险公司全年的偿付充足率。
3
、以长期股权投资计量的股票资产,大多采用权益法计量,持有期间获得的股息分
红将计入投资收益提高业绩表现,公允价值变动将计入所有者权益,提高保险的净资产,
进而提升保险公司全年的偿付充足率。
保险公司年底举牌增持,除了提高投资收益和净资产外,更重要的是享受会计处理变
更带来的投资收益。当保险公司持股比例较少时,会计账面处理主要为可供出售金融资产,
当持股比例上升时,由于可以对上市公司施加重大影响,会计处理将变更为长期股权投资,
转换后长期股权投资初始投资成本
=
转换日原投资公允价值
+
新增投资的公允价值。
原持有的股权投资分类为可供出售金融资产的,其公允价值与账面价值之间的差额,
以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动,应当转入改按权益法核算的当期损益投资
收益。如此的话,在会计处理变更时,保险公司所持股票以来的公允价值变动升值部分将
一次性计入投资收益包括原作为可供出售金融资产,公允价值变动计入所有者权益的部分,
将大大提高保险公司当前收益。如安邦财险
2021
年公司年报显示:公司投资收益中“公
允价值计量转权益法核算确认的当期收益”达到
184
亿元,主要由所持有金融资产公允价
值升值贡献。
从安邦保险旗下各子公司来看,
2021
年安邦财险、安邦人寿、和谐健康实现投资收益
226
亿、
137
亿和
43
亿,同比分别增长
275%
、
2000%
和
187%
。
2021
年安邦财险的净利润达
163
亿元,但已赚保费仅为
50.3
亿元,承保利润仅为
1.34
亿元,盈利主要依靠高达
225.97
亿元的投资收益和交易类金融资产的公允价值变动收益。
举牌公司特征:股权分散
资质较好
从我们统计的目前保险资金举牌的地产公司类型来看,当前
28
家被保险资金持有的
公司中,
25%
是以获取重大影响争取控股权为目的,
46%
是看好公司一线城市资产价值或未
来发展,还有
29%
是中小市值的公司,看好公司转型或壳资源价值。从股价表现上看,争
取控股权对公司股价表现影响最大。我们总结,险资持有的地产公司主要有以下特征:
1
、
大股东持股比例低
若低于
20%
则为重点猎杀对象
险资持有的地产公司股权比例分散,大股东持股比例较低,
28
家公司大股东平均持股
比例为
33.7%
,其中险资争取控股权的公司大股东持股比例为
23%
,若大股东持股比例低
本文来源:
https://www.2haoxitong.net/k/doc/35432a0f74eeaeaad1f34693daef5ef7bb0d12ca.html
《保险公司为何支持险资举牌增持地产股.doc》
将本文的Word文档下载到电脑,方便收藏和打印
推荐度:
点击下载文档
文档为doc格式
分享到:
相
关
案
例
正在进行安全检测...
2024-04-29
正在进行安全检测...
2024-04-29
正在进行安全检测...
2024-04-29
正在进行安全检测...
2024-04-29
正在进行安全检测...
2024-04-29
正在进行安全检测...
2024-04-29
正在进行安全检测...
2024-04-29
正在进行安全检测...
2024-04-29
正在进行安全检测...
2024-04-29
正在进行安全检测...
2024-04-29
相关推荐
1
因病困难补助申请书
2
环境工程领域工程硕士专业学位研究生培育方案
3
地产公司面试自我介绍文档6篇
4
2022老师家访心得大全十篇
5
考研《英语一》大作文真题点评 图画作文
6
美术师德表现个人小结+
7
高职教育园区师资共享机制研究——以常州高职园区为例
8
幼儿英语比赛的自我介绍
9
高一作文:如何看待日本问题?!
10
人教版数学三年级上册 8.1.1 同步练习 《几分之一》
推荐内容
初三数学暑假班讲义第05讲一平行四边形综合-学案
农村电商助推乡村共同体的形塑与重构——基于浙江省遂昌县的实证分析
房地产企业华润置地“十三五”战略规划及2017年商业计划书
对闺蜜的祝福语
最新一汽大众内部术语中英对照资料
广东省兴宁市宁中中学2021届九年级12月第三次质检考试数学试题
华天优秀教师奖(20人)
奖学金申请表
河南教师资格证考试现场报名流程
酒店餐厅服务规范