首页 > 正在进行安全检测...

正在进行安全检测...

发布时间：2024-04-29 04:40:48 来源：文档文库

小中大

字号：

手机查看

金斧子财富：www.jfz.com
根据清科私募通统计，2014年1572家新三板挂牌企业，至2015年7月22日，挂牌企业已达2811家——不断被吸引进入的挂牌企业，到辅助挂牌机构、投资机构、退市或转板辅助机构、再到下游的新三板产品渠道商、新三板产品的投资人/投资机构，整个产业链条贯穿于一级市场甚至是二级市场。处于新三板产业链末端的基金产品数量上的加速增加，是对整个新三板市场火爆的直接反应。那么新三板基金对个人投资者是否具有投资价值？个人投资者应当如何挑选投资新三板私募基金？现阶段新三板基金呈现出什么样的特征？
一、监管层对新三板市场的正面倾向
未来投资者门槛下调，做市牌照放开及转板机制等诸多制度改革会相继到来，新三板将享受到政策红利、制度规范带来的诸多利好。从长远看，投资于新三板市场，即投资代表中国经济未来发展方向的中小型、高科技类企业，这将会给投资人带来超额收益，新三板市场目前价值洼地特征十分明显。
二、投资方式多样化
私募基金可以定向增资的方式投资挂牌新三板企业，缩短企业IPO差距；也可直接投资于未挂牌新三板股权，待企业新三板挂牌至转板IPO。拟新三板挂牌或上市企业的存量及增发股份、债券、新股申购、期货、期权都可以成为私募基金投资标的。还可为新三板挂牌企业提供相应产业服务，为企业发展提供助推力。
三、产品分析1、产品模式

金斧子财富：www.jfz.com
私募契约型、有限合伙型（PE）基金都可投资新三板已挂牌企业股票、以新三板企业股票为主要标的的指数产品、有挂牌潜力的未上市公司股权、与新三板挂牌股票相关的衍生工具、交易所债券等。PE型新三板基金由于在合伙协议中已约定合伙企业期限，一般期限为2年以上；契约型新三板基金在区域工商局登记时仍面临不被认可的问题。
2、产品期限
根据目标投资企业是否确定、投资企业未来挂牌及IPO进程、及私募基金管理可承受的资金成本，投资未挂牌企业股权的新三板PE基金通常是封闭3+2年模式，可根据所投目标企业的挂牌或IPO退出情况分批退出。定向增资已挂牌企业的，期限一般较短。如硅谷天堂发行的“源实硅谷天堂新三板首轮定增契约型基金”期限是6+6月，通过20多家做市商合作做市退出获得收益，提高了流动性。
3、产品类型
新三板基金的投资类型，可分为主动型、指数型、FOF型，目前大多为主动型，依靠的是基金管理人的投资能力。而指数型产品寻求的是新三板的系统性机会。随着新三板股转系统指数于2015年3月18日正式发布，未来指数型产品可能会增多。截至2015年7月24日，基金业协会基金公示系统中已备案的指数型新三板基金数量较少
4、产品业绩
市场上新三板基金的面向投资人的最低业绩基准一般是8%左右，达到一定业绩标准以上后提取业绩报酬，但最终投资收益会比一般私募股权基金高。招财猫甚至称其在其网上平台推介的九鼎定增项目部分份额，投资者的收益一年已超过500%

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/9469fd39793e0912a21614791711cc7931b778cc.html