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投资银行常用术语

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投资银行常用术语

1积极的投资管理模式(ActiveManagement
旨在争取高于某个市场或行业的表现。采用此种方式的基金经理会按照投资研究、市场预测和自己的判断去灵活决定买卖哪一项证券。
2积极成长型（AggressiveGrowthFunds）
积极成长型基金以追求获取最大资本利得为目标，投资标的主要为具高度发展潜力但目前股利不多或并无股利分派之新兴产业的普通股。一般而言，这类基金的少有配息，但基金的净资产价值有可能因投资标的股价短期暴涨而大幅上升，反之，亦可能大跌，风险较高。
3每年回报(AnnualReturn
从投资所得的每年平均利润或亏损。
4套利基金（ArbitrageFund）
属于「对冲基金」（HedgeFund，也称为避险基金）的一种，其投资标的相当广泛，但通常一档套利基金操作设计，只锁定一种标的进行套利，最常见的套利标的包括利率、汇率、可转债、购并与重组中的企业等。
5卖价(AskPrice
指投资人将基金持份卖回给基金（公司）的价格。卖价又称赎回价（redemptionprice），通常相当于净值（除非有赎回手续费redemptionfees）。
6资产调配(AssetAllocation
订立出最理想投资组合，包括证券、债券、现金或房地产的过程。
7资产组合基金(AssetAllocationFund
就是将投资理财上的「资产配置」概念，应用于单一基金上，由基金经理人针对全球经济和金融情势的变化，决定在不同市场、不同投资工具的资产配置比重。
8认可基金(AuthorizedFunds
符合证监会规定可以在香港市场公开发售的单位信托或互惠基金。惟获得认可并不代表被证监会推荐。
9平衡式基金（BalancedFunds）
平衡式基金以追求长期成长、有稳定收益与安全三者兼具为目标。投资标的包括债券、普通股与特别股，此类型基金的资本利得部份较少，但却有较多稳定的股利与利息收益。
10熊市(Bear
投资者对市场价格产生悲观预测。

11受益凭证（BeneficiaryCertification）
为一有价证券，用以表彰受益权。投资人购买基金时，投信公司会发行所谓的受益凭证给投资人，以表彰受益权。因该凭证法律上视为有价证券，在进行任何转换或买回前，均须将此受益凭证交回给基金公司。若不慎遗失，补发事宜相当费时，故除非特别要求，否则投信公司大多不主动发给受益人。
12参考指数(Benchmark
是用来评鉴基金绩效表现的一项指标，有些投顾业者会译成对比指数或是指标指数。基金成立时，会选择一个指数作为基金操作的参考指标，依此指标作加减码的操作依据，因此基金经理人操盘就是以打败这个指数为目标；而对投资人而言，这是用以评估基金操作绩效优劣的一项客观标准。海外基金因为投资的标的相当广泛，因此参考指标种类繁多。若以国内股票型基金为例，其参考指标通常采用国内加权股价指数，因此基金的操作绩效如何，就是将其涨跌幅与同一期间的加权股价指数(亦即通称的大盘作一比较，而海外基金则因还有汇率因素，所以必须调整成同一币别。
13贝他（Beta）系数
用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情形。以美国为例，通常以史坦普500企业指数代表股市，贝他系数为1。若某支基金的贝他系数为2，表示波动情形是股市的两倍；若贝他系数为0.5，则波动情况只及一半。
14买价(BidPrice
基金投资人的角度来看，就是用以购买基金持份的价格。就收费基金而言，买价包括基金的净资产价值（NAV）加上销售手续费；如果是不收费基金，买价就等于基金的净值。
15买卖差价(Bid-askSpread
买价与卖价的差价。
16蓝筹股（Bluechip）
即国内通称的绩优股，指基础稳固，营运良好的大型公司股票，以美国为例，道琼工业指数所包含的三十种股票，包括IBM、AT&T等，都是典型的绩优股。
17债券（Bond）
按期付息的债务工具，属于有价证券的一种，发行单位包括政府及公民营企业，应按一定的期间通常是半年，付给债券持有人一定利率的利息，债券到期并有义务偿付本金（或面值）。
18账面值(BookValue
股东持股账面值，相等于公司资产值减除公司负债及公司优先股值。
19经纪商（Broker/dealer）
像美林公司等，替社会大众买卖有价证券，包括收费的基金。（在有价证券市场中，撮合买方和卖方的中间人，称为经纪商，如美林证券的经纪部门，以抽取手续费为收入来源，交易的商品包括收费的基金）。


20经纪佣金(BrokerageFee
经纪替投资者提供服务时收取之佣金。
21牛市(Bull
投资者对市场价格产生乐观预测。
22景气循环（Businesscycle）
因通货膨胀、成长、就业等因素所造成的经济扩张（复苏）和紧缩（紧缩）循回。
23资产增值（Capitalappreciation）
开放型基金在每一个基金的交易日，皆须有一个公正客观价值作为基金买卖价格的基准，除了已实现的资本利得外，基金资产须在每个交易日的市价，则为资产增值，反之则为资产贬值。此外基金的资产如果跨越了国界，所投资地区货币相对升值时，则投资者还可赚取汇差的收益。
24资本增值/损失(CapitalGain/Loss
现有资产价值减除购入时之价格，所赚取或损失之价值。即当基金持有的可变卖资产（如股票、债券其它有价证券），在脱手时，其卖价高于原先购进成本，即产生利润，此利润为已实现的资本利得。反之，当卖价低于买价时，则产生资本损失。资本利得分配则是基金将买卖股票或债券的获利分配给基金投资人。
25资本市场(CapitalMarket
金融市场的一个主要环节，指资金借贷长逾一年的市场。
26旁生基金（Clonefund）
通常是甚受欢迎基金所分生出来的基金。一般都是为原基金的资产太过庞大，无法再接受新的投资人，而由同一经理人以同样的投资策略另立新的基金，名称则和原基金很相像，如Nicholasfund和NicholasII。
27封闭式基金（Closed-endfund）
持份固定不增减的基金，买卖这种基金须透过公开交易市场，所以价格和净值常会不一致，而出现折价或溢价的情形。
28复息(CompoundInterest
复息利率为累进利息回报，利息回报是按本金及利息累积所计算。
29小额信托投资(Continuepurchaseplane
指投资人每隔一段时间（通常是隔月）投资固定金额于指定的基金上，即一种强迫储蓄投资的方法。利用小额信托投资法投资，不必在乎进场时点，并可摊平基金投资成本，适合想省时省事的投资人。
30可转换证券(Convertiblesecurity
指特种股票或债券，可以在特定情况下，像以特定价格、特定股数等条件，转换为

普通股股票。
31连股息、附有股息(CumulativeDividends
证券买主所付出的价格已包括下一期该证券应付利息的权利。
32托管人(Custodian
银行或信托公司代客户保管资产如基金，认股证，提供托管证券服务，但并不包括管理投资组合。
33，即日指示盘(DayOrder：
仅于放盘当日有效的指示。
34，派息日(DeclarationDate：
企业总裁宣报下一个派息的日期和股息的数量。
35，界定供款计划(DefinedContributionPlan：
根据雇主和雇员的供款总额以及供款上所赚的投资回报去提供收益的退休计划。这类计划通常由雇员承担投资风险。
36，风险分散(Diversification：
资产放在不同的投资项目上，例如股票、债券、货币市场﹐或者是基金﹐可把风险分散。
37，股息(Dividends：
上市公司向股票持有人分派的利息。
38，股息率/股息收益(DividendYield：
一年的总派息额与当时市价的比例。
39，拆扣率1/贴现率2(DiscountRate：
1.将来的资金贬值回现时的价值的拆扣率。此拆扣率反映金钱之时值和资金流动之风险。2.中央银行替商业银行贴现票据、融通资金时所收取的贷款息率。40，平均成本法(DollarCostAveraging：
是一种以定期及定额投资去累积资产(包括股票及基金的方法﹐投资者因此便会在价格处于低位期间购入多些数量的股票及基金单位﹐而在价格处于高位期间购入少些数量的股票及基金单位。

41每股盈利(EarningsperShare
每股普通股获摊分之盈利。
42盈利/股价之比例(Earnings-priceRatio
盈利和股价之比例，即等于每股盈利的倒数。
43能源基金(EnergyFund
属于产业型基金，目前在国内销售的能源基金主要投资标的，为全球各地与能源生产、加工和销售相关的能源类股(石油、天然气和电力等，并非直接投资现货市场，因此也可以算是一种全球股票型基金。能源基金的净值涨跌受到石油和天然气价格的影响最大，由于油价近几年长期低迷，因此这类基金的近一、二年的报酬率表现都不是很好，但五年的长期报酬率大都有70％左右的水准有，平均年报酬率则为10％左右。因此除非油价出现飙涨行情，投资人不宜抢短介入，较适合长抱。
44权益/或净值（Equity）
这个字在中文很难找到对等的词汇，是指投资人实际拥有的资产价值，持有股票，等于是拥有公司（及其资产）的一部分；拥有房地，除了贷款部分也都属于屋主所有。这些都是投资人的权益或净值。相对的，持有债券，只表示借钱给发行债券的公司或机构，并不拥有该公司或机构的任何资产或权益。
45除息日(Ex-DividendDate
股份开始除息买卖的日期，是指截止新买家可享有股息收益的日期。因为本港实行两个交易日内交收的买卖方式，所以在截止过户前两个交易日就是除息日。
46买卖(Execution
完成买卖股票的过程。
47费用比率(Expenseratio
指投资人在过去一年所付出的基金操作及管理费(由基金资产支付，计算时是以总资产的某一百分比来表示。以美国为例，股票基金的比率平均为1.1%，债券基金为0.9%。
48基金家族（Familyoffunds）
同一基金经理公司发行并操作多个基金，通常都包含有股票基金、债券基金和货币市场基金，投资人一般都可以把金从一个基金转换到同一家族的其它基金。
49收益型基金（Fixed-IncomeFunds）
收益型基金为投资人提供稳定收益，同时具有部份本金保障功能。投资标的包括债券与特别股为主，由于债券价格对利率变动颇为敏感，故此种基金亦存在某些风险。故此类型基金的特点在于能够获取稳定的经常性收益，并需承受一定的风险。
50前收费用（Front-end）
投资人购买基金持份时所付出的销售手续费（佣金）。
51基金经理(FundManager

每种基金均由一个经理或一组经理去负责决定该基金的组合和投资策略。投资组合是按照基金说明书的投资目标去选择，以及由该基金经理之投资策略去决定。
52，基本分析(FundamentalAnalysis：
数据研究以计算股票价值，研究包括所有对该公司股价有影响之因素，如估计往后派发股息，将来利率走势及公司风险因素等。
53，基金中的基金(fundoffund：
指以其它基金为投资标的之基金，而不直接投资股票或债券。进一步可分为专门投资股票基金、债券基金与同时投资股票基金与债券基金等三种类型的基金中的基金。
54，全球股票型基金(Globalequityfund：
以全球各国上市股票为投资标的之基金，由于分散程度较广，因此波动风险通常低于区域型或单一市场股票基金。
55，全球基金（GlobalFunds）及国际型基金（InternationalFunds）：
全球基金投资于包括本国在内的全世界有价证券市场，利用各国市场间荣枯的轮替，为投资人规避风险。国际型基金则投资于本国以外的国际有价证券市场。此两类型基金皆以追求资本利得为主要操作目标。
56，成长与收益型基金（GrowthandIncomeFunds）：
此类型基金以股利、长期资本利得与利息收益并重，其投资标的涵盖成长型股票、高配股能力之股票、特别股、可转换公司债、一般公司债及货币市场商品等。
57，成长型（GrowthFunds）：
成长型基金的投资标的也是具成长性之公司的普通股为主；但与积极成长型基金不同的是，成长型基金略为保守，以已营运有时并具长期发展潜力之公司为主。故此类型基金系以长期稳定成长为目标，长期资本利得为主要收益来源，风险程度虽较积极成长型基金为低，但净值波动幅度亦相对偏高。
58，保本基金(GuaranteedFund：
就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证，基金利用孳息或是极小比例的资产从事高[size=+0]风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌，基金净值到期时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的「保本」作用。
59，H股(H-share：


在联交所上市的中国企业股。
60，避险（Hedge）：
一种防卫性的投资策略，通常包括买卖选择权（options），以减低风险并抵销可能的损失。
61，高息债券(High-yieldBond：
指其信贷评级只有BB级或以下的债券﹐通常这类债券的息率比较高﹐以弥补投资者所承担的高风险。
62，指数（Index）：
根据某些采样股票或债券的债格所设计并计算出来的统计数据，用来衡量股票市场或债券市场的价格波动情形。以美国为例，常见的股价指数有道琼工业指数、史坦普500企业指数；最有名的债券价格指数则是所罗门兄弟债券指数（SalomonBrothersBondIndex）和协利债券指数（Sheason-LehmanBondIndex）。在国内，有上海及深圳证券交易所制作的发行量加权股价指数和中信指数、新华指数等。
63，指数基金(IndexFund：
指数基金根据有关股票市场指数的分布投资股票，以令其基金回报率与市场指数的回报率接近。
64，首次公开招股(InitialPublicOffering：
一间公司初次推出股份让公众认购的行动，称为首次公开招股。
65，垃圾债券(JunkBond：
指在评级公司中取得BB或以下评级的债券﹐债券发行人及持有人多称之为高息债券。此类债券是由一些未有盈利或销售基础﹐又或者企业本身的信用情况未如理想的企业所发行。因为此类债券的价格比较波动﹐而且投资者可以享有比投资政府债券为高的利息﹐很多愿意承受风险的投资者都会专注买卖此类债券。
66，财务杠杆（Leverage）：
以借贷（如融资）购买股票或其它证券。
67，流动性（Liquidity）：
指资产变现能力，流动性愈大愈容易变现，股票的流动性就大于房地产。


68，限价指示(LimitOrder：
一种按指定或更好的价格上执行的交易指示。
69，限价(LimitPrice：
限价指示中所指定的价格，即是指该交易指示的最高的购入价或最低的卖出价。70，收费/佣金（Load）：
投资人购买基金持份所付的销售手续费或佣金。通常收费基金的费用是付给经纪人或承销商，低佣基金（low-loadfunds）的手续费则滚入基金本身。一般而言，低佣基金的手续费在投资额的1-3%之间，中佣基金为3-6%，全佣基金则是6-8.5%。免佣基金不收手续费，所以通常是直接销售给投资人（邮购、电购），不经手经纪人。
71，管理费用(ManagementFee：
投资顾问以提供基金投资组合管理服务而收取基金资产值之0.5%或1.75%作为费用。
72，市价总值(MarketCapitalization：
上市公司的总市值，等于股票数目乘以股票市价。
73，市价盘(MarketOrder：
按当时的最佳市价执行的指示。
74，货币市场基金（MoneyMarketFunds）：
货币市场基金系投资于流动性高但不具风险的短期有价证券，如定存单与国库券等，不仅可提供投资人本金保障，同时又能为投资人获取稳定的收益。
75，资产净值(NetAssetValue：
一般指互惠基金组合所持股票及资产总值。
76，每股资产净值(NetAssetValuePerShare/Unit：
一般指互惠基金组合所持股票及资产总值除以股票总数。
77，现时净值(NetPresentValue：
预算将来的投资回报价值减去现时的投资价值。
78，名义回报(NominalReturn：


未经调整通胀情况下的投资回报。
79，基金销售文件(OfferingDocument：
为准投资者提供基金投资的资料，具有法律效力。数据包括基金的投资目标及策略、风险、费用以及过往表现等。投资者于购买前应细阅基金销售文件。
80，离岸基金(OffshoreFund：
公司总部设在香港以外的互惠基金。大部份在香港发售的互惠基金均在卢森堡、百慕达或都柏林等海外管辖区注册成立。
81，开放式基金(Open-endFund：
可供投资者买卖的基金单位数目没有限制的基金。
82，海外基金(OverseeFund：
由国外投资信托公司发行的基金。透过海外基金的方式进行投资，不但可分享全球投资机会和利得，亦可达到分散风险、专业管理、节税与资产移转的目的。
83，参与率(ParticipationRate：
参与率指整体基金的回报与基金所购买的投资组合回报两者的关系﹐参与率愈高﹐代表基金因而所提供的盈利能力愈大。
84，绩效/表现(Performance：
指某一段期间内基金投资的变化情形，通常是以基金获取的资本利得、股利和利息多寡来衡量。
85，定时定额(PeriodicPurchasePlan：
投资人在约定的时间内，以金融机构账户自动转帐扣款，用固定金额购买开放式基金，净值下跌时购买较多的基金单位数，净值上涨时购买较少的基金单位数，如此可使购买基金的平均成本降低，减少风险。
86，投资组合（Portfolio）：
个人或基金集合多种投资工具（例如：股票、债券、基金等等）的资产配置组合。
87，贵金属基金(PreciousMetalsFund：

顾名思义是投资黄金、白银和其它贵金属相关证券的基金。以黄金基金为例，其投资标的涵盖的范围可能包括黄金矿源、制造和行销等，一切和黄金有关的企业证券。
88，溢价(Premium：
溢价乃指所支付的实际金额超过证券或股票的名目价值或面值。而在基金上，则专指封闭型基金市场的买卖价高于基金单位净资产的价值。
89，现时值(PresentValue：
将来的资金贬值回现时的价值，资金贬值以复息计算。反向兼并(ReverseMerger，可以缩写为（RM）：
反向兼并指拟上市的公司通过购买一家上市公司的绝大部分股权，控制该公司，然后通过"反向收购"的方式注入自己的资产和业务，成为新的上市公司。
"反向收购"国内多称呼为”买壳上市”或“借壳上市”！
后门上市（backdoorlisting）
后门上市是比较投行界“很术语”的表述了，但其本意同“买壳上市”
请注意：
1，买壳上市和借壳上市的共同之处：
都是一种对上市公司“壳”资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市；
2，买壳上市和借壳上市的不同之处：
买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权！
股权认购证(Warrant,香港称为涡轮
认股权证、认股证或"涡轮",是发行人与持有者之间的一种契约,持有人在约定的时间有权以约定的价格购买或卖出标的资产。
股本权证(EquityWarrant
股本权证通常由上市公司自行发行,也可以通过券商、投行等金融机构发行,标的资产通常为上市公司或其子公司的股票。股本权证行使时,上市公司增发新股。

备兑权证(CoveredWarrant,香港称为衍生权证。
备兑权证是由标的资产发行人以外的第三方(通常为信誉好的券商、投行等大型金融机构发行的权证,其标的资产可以为个股、一篮子股票、指数、以及其他衍生产品。
备兑的含义指其发行人将权证的指定证券或资产存放在独立的受托人、托管人或存管处，作为其履行责任的抵押，而受托人、托管人或存管处则代表权证持有人的利益。有些市场用权证二字代表所有类别的权证，而有些市场则以衍生权证代表备兑权证.
备兑权证的行使不会造成总股本的增加。
夹层投资（MEZZANINEFINANCE）
指在风险和回报方面介于是否确定于优先债务和股本融资之间的一种融资形式。对于公司和股票推荐人而言，夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资，这种融资的稀释程度要小于股市，并能根据特殊需求作出调整。而夹层融资的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。
目前全球有超过1,000亿美元的资金投资于专门的夹层基金。
杠杆收购（LBO/LBI）：
指内部融资收购或第三方融资收购。
创业企业家回购（buyback）
创业者回购投资人最初约定入股资本行为。
清盘结算（liquidation）：
VC一般有四种退出方式，公开上市(IPO、出售股权给第三方(tradesale、创业企业家回购(buyback、或清盘结算(liquidation。清盘结算多发生在VC认为项目前途无望时！
资本结构重组（refinancing）：
指股东变更、以股权置换债权以及股东部分套现。
管理层收购（MBO/MBI/Bimbos）：
指帮助公司内部的管理人员或(与外部的管理团队买下公司

1，风险投资VentureCapital
风险投资正确的解释其实是创业投资！是对高成长创业企业提供资本支持的投资行为！
典型的风险投资要承担放弃一定的公司所有权及管理控制权。但风险投资者通常希望在退出时获得每年２０－５０％的投资回报。
在美国，典型的单项投资额一般在５０万至５００万美元之间。
风险投资采用专业机构进行资本管理！
2，投资合伙人VenturePartner
以机构合伙人身份出现的投资者！
3，有限合伙人LimitedPartner
国内对这个词解释得复杂，简单理解，其实就是VC的上家
4，普通合伙人GeneralPartner
这个不用解释了，结合前面名词，字面就能理解！
5，种子投资Initial/Seed
一笔提供给投资者或企业家的相对数目较小的资金，通常用来验证其概念。使用的范围可以包括产品开发，但很少用于初期市场运作。
6，第一阶段FirstStage
为需要扩展初始资本和需要资金的公司企业进行的融资，一般用于开展制造或销售业务。
7，第二阶段SecondStage
对已经实现初期资本扩张的公司提供营运资金，公司此时应具有生产运输能力，拥有不断增长的财务性收入和存货。虽然公司已取得明显进展，但多半还未能产生利润。
8，第三阶段ThirdStage主要为业务增长提供资金，在这一阶段的公司销售量呈不断增长趋势并已实现盈亏相抵或开始有盈利。这些资金主要是用来对改良后的产品进行扩大生产、拓展市场营销渠道和扩大运营资本。
9，后续投资Follow-on/LaterStage
由一个已对公司进行前期投资的投资者继续投资，总的说来是与初始（种子）投资相对应。

10，全部资金Buyout
用来为生产管理中所需购买生产线、收购其他业务所提供的资金，它可以处于公司发展中的任何阶段，资金的来源可以是任何上市公司或私人的企业。
11，二购级买SecondaryPurchase
从公司现有的股东手中收购股票，而不是直接从发行股票的公司购买。
12，种子投资Bridge/Mezzanine
为希望在６个月到１年的期间内公开上市的公司进行融资，以支付上市准备期间所发生的费用。通常融资是由机构组织进行的，以便将来可以从公开发行的承销过程中获得收益回报。
13，首次上市IPO/InitialPublic
一家公司首次在股票市场的公开股票发行。
14，股权Equity
股权是所有者对公司兴趣所在，以投资者所拥有的股票数目来体现。
15，股权发放EquityOfferings
公司通过发行普通股或优先股使投资者获得股权来筹集资金。
16，股权相关贷款EquityRelatedLoan
股权相关贷款是指可转换为股权的贷款，或可以以股权作抵押的贷款。
17，投资银行InvestmentBanks
投资银行相当于股票承销人或代理商，作为股票发行者和投资者之间的媒介。投资银行家通过再次发行或协调处理前期发行的股票的分配，维持已经发行股票的市场，或为公司私募寻找买家。
18，私募PrivatePlacement
指向小规模数量的投资者（通常３５个以下）出售股票，此方式可以免除如在美国证券交易委员会（SEC）的注册程序。投资者要签署一份投资书声明，购买目的是投资而不是为了再次出售。
19，二次上市SecondaryPublicOffering
指在首次发行之后的再次公开发行股票。二次上市可以由股票发行者进行，也可经自公开市场购买而持有此股票的集团发行。
20，承销Underwriting
为公司发行股票作承销人，这样的集团公司可能来自一个财团，实行风险共担，确保股票成功发行。股票承销由两种组织形式：最佳效果型和严格承诺型。第一种类型，承销人有购买股票的选择权、并有权决定是否出售股票，如果不成功，可以取消发行、并放弃一切费用。这种组织形式在投机性强的股票和新公司发行中应用较多。对后一种类型，承销人要买入发行者要发行的全部股票。


一级半市场
特指非上市公司的股权融资、股份转让等自发性场外交易市场。买卖未上市股份公司的股票。
这种市场交易由来已久，因为其与现行法律相违的同时，又确实有买卖需求，这个市场又被称为“灰色市场”。
OTCBB市场
纳斯达克股市(NASDAQ的管理者——全美证券商协会(NASD所管理的一个交易系统。
在OTCBB上面流通交易的股票，是还未能达到在主板市场上市要求的公司股票，因此它是“真正的创业板市场”。
标准·普尔：
世界最著名的，目前国际上公认的最具权威性的经济，信用评级机构之一。
标准·普尔公司的信用等级标准从高到低可划分为：
AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级。
前四个级别债券信誉高，履约风险小，是“投资级债券”，第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。
标准·普尔指数由标准·普尔公司自1923年开始编制发表，当时主要编制两种指数：
1，一种是包括90种股票每日发表一次的指数，2，一种是包括480种股票每月发表一次的指数。
1957年扩展为现行的、以500种采样股票通过加权平均综合计算得出的指数，在开市时间每半小时公布一次。
标准·普尔公司每半小时计算并报道该公司编制的指数，发表在该公司主办的《展望》刊物上。许多报纸每天登载它的最高、最低及收盘价指数。
美国著名的《商业周刊》杂志每期公布标准·普尔混合指数。
此外，近年来，许多专家认为标准普尔指数比道.琼斯指数更能真实地反映股票市场上的实际情况：


第一，标准普尔指数包括的股票范围广泛，它包括500种股票的总价值，大约占纽约股票交易所上市股票总价值的90%，能够较全面地反映股票市场价格的变动；
第二，标准普尔指数是随机抽样的，包括了上、中、下各类股票；
第三，标准普尔指数是以股票的交易额为权数计算得出的，对析股的股票不需要进行调整。
然而，标准普尔指数尚不能取代道.琼斯指数，大多数证券公司、报刊杂志、电视广播等媒体目前仍广泛使用道.琼斯指数。
可以这么认为，相对于我们熟知的道—琼斯工业股票指数，它对股价的短期走势具有一定的敏感性，而标准·普尔混合指数用于分析股价的长期走势，则较为可靠。
要指出的是，从对股票市场价格分析研究的角度，一些银行的证券专家和经济学家偏向采用标准·普尔混合指数，而从实用的角度，大多数证券公司和投资者则喜欢采用道—琼斯工业股票指数。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/f64a1860eefdc8d376ee32c1.html

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