铜价格走势图 今日最新铜价行情

一、价格环比大幅上涨

6月，LME当月期和三月期铜均价分别为5742美元/吨和5762美元/吨，环比分别上涨9.7%和9.5%，同比均下跌2.1%。SHFE当月期和三月期铜均价分别为47089元/吨和46295元/吨，环比分别上涨7.9%和7.0%，同比分别上涨0.9%、下跌0.6%。

图1 SHFE与LME铜金属价格走势图

二季度，内外盘铜金属价格触底回升，持续上行。铜价之所以上行，其主要原因是近来世界各国纷纷解除隔离，重启经济。此外，南美等铜精矿主产国疫情形势引发铜精矿供应短缺预期也是支撑铜价上行的重要因素。宏观层面，全球量化宽松政策，导致资金流动性改善，也对铜金属价格上行起到推动作用。此外，中国商业收储消息也对铜价走势形成干扰。整体而言，近期宏观因素对铜价支撑作用强于基本面。

二、精铜累计产量同比增长

5月，中国精炼铜产量85.3万吨，同比增长13.3%。5月止，中国精炼铜累计产量396.7万吨，同比增长2.7%，增幅较4月止增加0.1个百分点。受下游企业复工达产带动，铜冶炼企业硫酸、精铜库存压力逐步释放。3月起，中国精炼铜月产量环比持续增长。

上半年，中国精铜产量增长，一定程度上受2019年中国铜冶炼产能增长带动。下半年，受冶炼产能扩张，中国铜精矿需求增大，而世界铜精矿供应趋紧影响，原料供应及加工费下行，或将成为限制中国精炼铜产能释放的重要因素之一。

图2 中国精炼铜产量情况图

三、铜精矿供应紧张，加工费下行

5月，中国铜精矿产量13.6万吨，同比增长8.7%。5月止，中国铜精矿累计产量64.9万吨，同比增长7.4%，由4月止的同比下降8.2%，转为同比增长。

5月，中国进口铜精矿实物量169.1万吨，同比下降8.0%。铜精矿进口量同比下降，主要受秘鲁进口量同比大幅下降影响。5月，中国自秘鲁进口铜精矿实物量30.0万吨，同比下降53.4%。5月止，中国累计进口铜精矿实物量925.7万吨，同比增长2.1%，增幅较4月止收窄2.8个百分点。

图3 中国铜精矿产量及进口量情况图

受新冠疫情影响，秘鲁进入国家紧急状态，3月起，铜精矿产量同比降幅不断扩大。6月下旬，智利国家铜业公司因疫情感染，采取限制措施。受全球铜精矿主要供应国疫情防控影响，全球铜精矿供应趋紧。

中国铜精矿产量同比虽有所增长，但不及全球铜精矿供应减量，中国在铜精矿自给率持续下降的背景下，铜精矿进口需求不断增加。受此影响，6月，铜精矿现货加工费持续下降至51美元/吨，处于2013年以来历史低位。CSPT小组敲定三季度TC/RC地板价为53美元/吨及5.3美分/磅，较一季度67美元/吨大幅下降。加工费低位运行，叠加铜金属价格高位，冶炼厂运行压力持续上升。

四、消费持续复苏，但仍不及去年同期

需求端，初级产品、终端产品消费虽不及去年同期，但受消费复苏带动，整体表现持续向好。

图4 中国铜材产量情况图

5月，铜材产量187.7万吨，环比小幅增长，同比增长15.3%。5月止，中国铜材累计产量741.1万吨，同比增长4.3%，增幅较4月止增加3.1个百分点。

一季度，受疫情全球范围爆发影响，终端需求下降，铜材累计产量同比下降。二季度中国疫情得到有效控制，下游复工达产工作稳步推进及终端厂商备货需求增长，铜加工企业订单普遍转好。但世界疫情形势依然严峻且存在反复可能，现阶段出口需求萎缩，国内终端消费仍不及去年同期，因而铜材产量能否持续增长，仍有待观察。

图5 终端铜消费领域投资、产量同比增速情况图

5月，电力电缆产量463.9万千米，同比增长13.7%，累计产量同比降幅持续下降；汽车产量215.2万辆，同比增长19.0%，累计产量同比降幅较上月收窄8.7个百分点。空调产量1942.8万台，同比下降14.7%，累计产量同比降幅较上月小幅收窄。房地产累计投资同比下降0.3%，较4月止收窄3个百分点。

库存数据表现与消费表现基本一致，一季度累计库速度超过去年同期，二季度受需求复苏带动，进入去库阶段。

五、再生铜原料供应趋紧，再生铜产量同比下降

5月，中国进口铜废碎料实物量6.9万吨，同比下降60.2%。5月止，中国累计进口铜废碎料36.2万吨，同比下降47.0%，降幅较4月止扩大4.6个百分点。

图6 中国铜废碎料进口量及再生铜产量情况图

受中国环保标准提升，禁止洋垃圾进口政策有力执行影响，中国铜废碎料进口量同比大幅下降。6月底，中国宣布2021年全面禁止固体废物进口，生态环境部也将不再受理和审批固体废物进口相关申请。

铜废碎料作为铜冶炼重要的原料补充，在再生铜冶炼行业占有重要位置。为规范再生铜冶炼行业发展，适应中国日益提高的环保要求，中国制定了《再生铜原料》《再生黄铜原料》标准，并将于2020年7月1日正式实施。

近期，有消息称部分国外船运公司已经或即将暂停涉及可用作原料的铜铝废碎料向中国大陆和香港地区的承运服务。如消息得到印证，中国再生铜原料供应紧张局势将进一步加剧。受此影响，精铜对废铜的替代作用或将进一步增强。

5月止，中国再生铜产量82.7万吨，同比下降5.7%，降幅较4月止收窄1.4个百分点。一季度，再生铜产量同比下降，除受疫情影响开工不足外，精废价差收窄，供货商惜售，以及铜废碎料进口量同比下降也是重要原因。二季度，随着行业复工达产，铜金属价格上行，再生铜行业运行压力有所缓解，再生铜产量环比持续增长。

六、产业仍然面临经营压力

6月，铜金属价格环比增长，铜矿采选产业盈利能力有所改善；铜冶炼产业，面临铜价上行、原料供应紧张、加工费下行等多重压力，盈利能力受到进一步挤压；铜压延加工产业受终端消费有所复苏带动，实现利润同比降幅持续收窄，但仍远低去年同期。

经营数据上，5月止，铜采选实现利润23.2亿元，同比增长9.9%，较4月止上升8.5个百分点；铜冶炼实现利润21.9亿元，同比下降58.7%，较4月止收窄12.3个百分点；铜压延加工实现利润32.1亿元，同比下降44.0%，降幅较4月止收窄3.3个百分点。

从铜产业经营结构上看，5月止，营业收入占铜产业总营收比例仅2.1%的铜矿采选产业，实现利润占铜产业总利润的比例高达30.1%。疫情对中国铜产业的冲击，可见一斑。

图7 中国铜产业实现利润情况图

综合而言：受价格上行，消费复苏带动，6月，铜产业有所回暖，但产业内，铜冶炼产业经营压力增大，加工产业虽有复苏，但动力能否持续尚待观察。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/252c33ab842458fb770bf78a6529647d2628348c.html